什麼是市場指數？
市場指數是代表金融市場一部分的假設投資組合。指數價值的計算來自標的資產的價格。一些指數的價值基於市值權重、收入權重、流通權重和基本面權重。加權是一種調整指數中項目的個體影響的方法。
投資者跟隨不同的市場指數來衡量市場走勢。追蹤美國市場表現的三個最受歡迎的股票指數是道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 、標準普爾 500 指數和納斯達克綜合指數。在債券市場，彭博是市場指數的領先提供商，彭博美國綜合債券指數是最受歡迎的美國債券代理之一。投資者不能直接投資於指數，因此這些投資組合被廣泛用作基準或開發指數基金。
要點
- 市場指數提供了具有廣泛代表性的投資組合。
- 構建單個指數的方法各不相同，但幾乎所有計算都基於加權平均數學。
- 指數被用作衡量細分市場的變動和表現的基準。
- 投資者使用指數作爲投資組合或被動指數投資的基礎。
瞭解市場指數
市場指數衡量具有特定市場特徵的資產組合的價值。每個指數都有自己的方法，由指數提供商計算和維護。指數方法通常會按價格或市值加權。各種各樣的投資者使用市場指數來跟蹤金融市場和管理他們的投資組合。指數在投資管理業務中根深蒂固，基金將其作爲績效比較的基準，而基金經理則將其作爲創建可投資指數基金的基礎。
市場指數方法論
每個單獨的指數都有自己計算指數價值的方法。加權平均數學主要是指數計算的基礎，因爲價值是從總投資組合價值的加權平均計算得出的。因此，價格加權指數受價格最高的持股變動的影響更大，而市值加權指數受最大股票變動的影響最大，依此類推，具體取決於權重特徵。
市場指數作爲基準
作爲一種假設的持股組合，指數作爲基準比較，用於金融市場的各種目的。如前所述，道瓊斯指數、標準普爾 500 指數和納斯達克綜合指數是美國三大熱門指數。這三個指數分別包括美國市值最大的 30 只股票、500 只最大的股票和納斯達克交易所的所有股票。由於它們包括一些最重要的美國股票，這些基準可以很好地代表整個美國股市。
其他指數具有更具體的特徵，可以創建更窄的目標市場焦點。例如，在固定收益的情況下，指數可以代表微觀行業或成熟度。還可以創建指數來代表市場的地理區域，例如跟蹤新興市場或英國和歐洲股票的指數。富時 100 指數就是這種指數的一個例子。
投資者可以選擇建立一個投資組合，該投資組合對多個指數或來自各種指數的個人持股具有多元化的敞口。他們還可以使用基準值和績效來跟蹤分部投資。一些投資者會根據某些細分市場的回報或預期回報來分配他們的投資組合。此外，特定指數可以作爲投資組合或共同基金的基準。
指數基金
機構基金經理使用基準作爲基金個人業績的代表。每個基金都有一個在其招股說明書中討論並在其業績報告中提供的基準，從而爲投資者提供透明度。基金基準也可用於評估基金經理的薪酬和業績。
1884年
道瓊斯鐵路平均指數是道瓊斯工業平均指數的前身，這一年由查爾斯·道發佈。平均由九家鐵路公司、一家輪船公司和西聯匯款公司組成。
機構基金經理也使用指數作爲創建指數基金的基礎。個人投資者不能在不購買每個個人持股的情況下投資指數，從交易的角度來看，這通常過於昂貴。因此，指數基金是投資者投資綜合指數投資組合的一種低成本方式，可以接觸到他們選擇的特定細分市場。指數基金使用指數複製策略，購買並持有指數中的所有成分。部分管理和交易成本仍計入基金費用率，但成本遠低於主動管理型基金的費用。
現實世界的例子
一些市場領先的指數包括：
投資者經常選擇在多元化投資組合中使用指數投資而不是持有個股。投資指數組合可能是在平衡風險的同時優化回報的好方法。例如，尋求建立平衡的美國股票和債券投資組合的投資者可以選擇將 50% 的資金投資於標準普爾 500 ETF 和 50% 的美國綜合債券指數 ETF。
投資者亦可選擇使用市場指數基金投資新興成長板塊。一些流行的新興增長指數和相應的交易所交易基金 (ETF)包括：