头肩图形态是技术分析中一种流行且易于识别的形态，其基线有三个峰值，中间峰值最高。头肩图描绘了从看涨到看跌的趋势逆转，并表明上升趋势即将结束。
该模式出现在所有时间范围内，因此可供所有类型的交易者和投资者使用。入场水平、止损水平和价格目标使该形态易于实施，因为图表模式提供了重要且易于查看的水平。
摘要
- 头肩形态是一种图表形态，其呈现为一条基线，有三个峰：外侧两个峰高度接近，中间最高。
- 在技术分析中，头肩形态描述了一种特定的图表形态，预测看涨趋势由看跌逆转，而倒头肩形态则表示趋势相反。
- 头肩形态被认为是最可靠的趋势反转形态之一，但也有其局限性。
头肩形态是什么样的
首先，我们来看一下头肩形态的形成，然后再看看倒头肩形态的形成。
形态的形成（见于市场顶部）：
- 左肩：价格上涨，随后价格达到峰值，然后下跌。
- 头部：价格再次上涨，形成更高的峰值。
- 右肩：再次出现下降，随后上升形成右峰，且低于头部。
阵型很少是完美的，这意味着各自的肩膀和头部之间可能会存在一些噪音。
倒头肩形态
形态的形成（见于市场底部）：
- 左肩：价格下跌，随后触底，然后上涨。
- 头部：价格再次下跌，形成较低的底部。
- 右肩：价格再次上涨，然后下跌形成右底。
再次强调，形态很少是完美的。肩部和头部之间可能会存在一些市场噪音。
放置领口
颈线是交易者用来确定下单战略区域的支撑位或阻力位。要设置颈线，第一步是在图表上找到左肩、头部和右肩。在标准头肩形态（市场顶部）中，我们将左肩后的低点与头部后形成的低点连接起来。这就形成了我们的“颈线”——图表上的深蓝色线。我们将在下一节讨论颈线的重要性。在倒头肩形态中，我们将左肩后的高点与头部后形成的高点连接起来，从而为该形态创建颈线。
如何利用该模式进行交易
交易者必须等待形态完成。这是因为形态可能根本不发展，或者部分发展形态将来可能无法完成。应关注部分或接近完成的形态，但在形态突破颈线之前不应进行交易。
在头肩形态中，我们等待价格走势在右肩达到顶峰后跌破颈线。对于倒头肩形态，我们等待价格走势在右肩形成后跌破颈线。
当形态完成时，即可开始交易。提前规划交易，写下入场点、止损点和利润目标，并记录任何会改变止损点或利润目标的变量。
最常见的切入点是突破发生时——颈线被突破并进行交易。另一个切入点需要更多的耐心，并且有可能完全错过这一举动。这种方法涉及在突破已经发生后等待回调至颈线。这更为保守，因为我们可以看到回调是否停止并且原始突破方向恢复，如果价格继续沿突破方向移动，则可能会错过交易。两种方法如下所示。
设置止损点
在传统的市场顶部形态中，在突破颈线后，止损位设在右肩正上方（顶部形态）。或者，可以将形态的头部用作止损位，但这可能带来更大的风险，从而降低形态的风险回报率。在反向形态中，止损位设在右肩正下方。同样，止损位可以设在形态的头部，尽管这确实会让交易者面临更大的风险。在上图中，一旦进行交易，止损位将设在 104 美元（右肩正下方）。
设定你的利润目标
该模式的利润目标是头部与肩部低点之间的价格差。然后从颈线突破水平（市场顶部）中减去该差额，以提供下行价格目标。对于市场底部，将差额添加到颈线突破价格中，以提供上行价格目标。
由于SPY是代表更广泛市场的交易活跃的ETF ，因此倒头肩形态的利润目标将是：
113.20 美元（这是左肩之后的最高点） – 101.13 美元（这是头部的最低点）= 12.07 美元
然后将此差额加到突破价格上（在常规头肩形态的情况下减去）。突破价格约为 113.25 美元，因此我们的利润目标为 125.32 美元（113.25 美元 + 12.07 美元）。
有时投资者需要等待很长时间（长达数月）才能发现突破点并达到理想的利润目标。实时监控交易可以帮助您预测结果。
头肩形态为何有效
没有一种模式是完美的，也不是每次都有效。然而，有几个原因可以解释图表模式在理论上有效（市场顶部将用于这一推理，但它适用于两者）：
- 随着价格从市场高点（头部）下跌，卖家开始进入市场，购买力度也随之减弱。
- 随着颈线的接近，许多在最后一波上涨中买入或在右肩反弹时买入的人现在被证明是错误的，并面临巨大的损失——正是这个庞大的群体现在将退出头寸，推动价格走向盈利目标。
- 右肩上方的止损是合乎逻辑的，因为趋势已经向下移动 - 右肩的高点低于头部 - 因此在上升趋势恢复之前，右肩不太可能被突破。
- 利润目标假设那些错误或在错误时间购买证券的人将被迫退出其头寸，从而产生与刚刚发生的顶部模式类似幅度的逆转。
- 颈线是许多交易者感到痛苦并将被迫退出头寸的点，从而将价格推向价格目标。
- 还可以观察成交量。在头肩底形态（市场触底）期间，我们理想情况下希望成交量在突破时扩大。这表明购买兴趣增加，将推动价格向目标价位靠拢。成交量减少表明对上行走势缺乏兴趣，值得怀疑。
头肩形态交易的陷阱
如上所述，该形态并不完美。以下是使用头肩形态进行交易的一些潜在问题：
- 您需要找到模式并观察其发展，但您不应该在模式完成之前交易此策略。因此，这可能意味着需要等待很长时间。
- 它不会一直有效。有时会触及止损水平。
- 利润目标并不总是能够达到，因此交易者可能希望微调市场变量如何影响他们退出证券。
- 这种模式并不总是可以交易的。例如，如果由于不可预测的事件导致其中一个肩部大幅下跌，那么计算出的价格目标很可能不会被实现。
- 形态可能是主观的。一位交易者可能看到肩部，而另一位交易者则看不到。在交易形态时，请事先定义什么构成了形态 — 参考上述一般准则。
综述
头肩形态出现在所有时间范围内，可以直观地看到。虽然有时比较主观，但完整的形态提供了入场点、止损点和利润目标，使交易策略的实施变得容易。形态由左肩、头和右肩组成。最常见的入场点是突破颈线，止损点位于右肩上方（市场顶部）或下方（市场底部）。利润目标是突破价格加上（市场底部）或减去（市场顶部）形态最高点和最低点的差额。该系统并不完美，但它确实提供了一种基于逻辑价格变动进行市场交易的方法。