頭肩圖形態是技術分析中一種流行且易於識別的形態，其基線有三個峯值，中間峯值最高。頭肩圖描繪了從看漲到看跌的趨勢逆轉，並表明上升趨勢即將結束。
該模式出現在所有時間範圍內，因此可供所有類型的交易者和投資者使用。入場水平、止損水平和價格目標使該形態易於實施，因爲圖表模式提供了重要且易於查看的水平。
摘要
- 頭肩形態是一種圖表形態，其呈現爲一條基線，有三個峯：外側兩個峯高度接近，中間最高。
- 在技術分析中，頭肩形態描述了一種特定的圖表形態，預測看漲趨勢由看跌逆轉，而倒頭肩形態則表示趨勢相反。
- 頭肩形態被認爲是最可靠的趨勢反轉形態之一，但也有其侷限性。
頭肩形態是什麼樣的
首先，我們來看一下頭肩形態的形成，然後再看看倒頭肩形態的形成。
形態的形成（見於市場頂部）：
- 左肩：價格上漲，隨後價格達到峯值，然後下跌。
- 頭部：價格再次上漲，形成更高的峯值。
- 右肩：再次出現下降，隨後上升形成右峯，且低於頭部。
陣型很少是完美的，這意味着各自的肩膀和頭部之間可能會存在一些噪音。
倒頭肩形態
形態的形成（見於市場底部）：
- 左肩：價格下跌，隨後觸底，然後上漲。
- 頭部：價格再次下跌，形成較低的底部。
- 右肩：價格再次上漲，然後下跌形成右底。
再次強調，形態很少是完美的。肩部和頭部之間可能會存在一些市場噪音。
放置領口
頸線是交易者用來確定下單戰略區域的支撐位或阻力位。要設置頸線，第一步是在圖表上找到左肩、頭部和右肩。在標準頭肩形態（市場頂部）中，我們將左肩後的低點與頭部後形成的低點連接起來。這就形成了我們的“頸線”——圖表上的深藍色線。我們將在下一節討論頸線的重要性。在倒頭肩形態中，我們將左肩後的高點與頭部後形成的高點連接起來，從而爲該形態創建頸線。
如何利用該模式進行交易
交易者必須等待形態完成。這是因爲形態可能根本不發展，或者部分發展形態將來可能無法完成。應關注部分或接近完成的形態，但在形態突破頸線之前不應進行交易。
在頭肩形態中，我們等待價格走勢在右肩達到頂峯後跌破頸線。對於倒頭肩形態，我們等待價格走勢在右肩形成後跌破頸線。
當形態完成時，即可開始交易。提前規劃交易，寫下入場點、止損點和利潤目標，並記錄任何會改變止損點或利潤目標的變量。
最常見的切入點是突破發生時——頸線被突破並進行交易。另一個切入點需要更多的耐心，並且有可能完全錯過這一舉動。這種方法涉及在突破已經發生後等待回調至頸線。這更爲保守，因爲我們可以看到回調是否停止並且原始突破方向恢復，如果價格繼續沿突破方向移動，則可能會錯過交易。兩種方法如下所示。
設置止損點
在傳統的市場頂部形態中，在突破頸線後，止損位設在右肩正上方（頂部形態）。或者，可以將形態的頭部用作止損位，但這可能帶來更大的風險，從而降低形態的風險回報率。在反向形態中，止損位設在右肩正下方。同樣，止損位可以設在形態的頭部，儘管這確實會讓交易者面臨更大的風險。在上圖中，一旦進行交易，止損位將設在 104 美元（右肩正下方）。
設定你的利潤目標
該模式的利潤目標是頭部與肩部低點之間的價格差。然後從頸線突破水平（市場頂部）中減去該差額，以提供下行價格目標。對於市場底部，將差額添加到頸線突破價格中，以提供上行價格目標。
由於SPY是代表更廣泛市場的交易活躍的ETF ，因此倒頭肩形態的利潤目標將是：
113.20 美元（這是左肩之後的最高點） – 101.13 美元（這是頭部的最低點）= 12.07 美元
然後將此差額加到突破價格上（在常規頭肩形態的情況下減去）。突破價格約爲 113.25 美元，因此我們的利潤目標爲 125.32 美元（113.25 美元 + 12.07 美元）。
有時投資者需要等待很長時間（長達數月）才能發現突破點並達到理想的利潤目標。實時監控交易可以幫助您預測結果。
頭肩形態爲何有效
沒有一種模式是完美的，也不是每次都有效。然而，有幾個原因可以解釋圖表模式在理論上有效（市場頂部將用於這一推理，但它適用於兩者）：
- 隨着價格從市場高點（頭部）下跌，賣家開始進入市場，購買力度也隨之減弱。
- 隨着頸線的接近，許多在最後一波上漲中買入或在右肩反彈時買入的人現在被證明是錯誤的，並面臨巨大的損失——正是這個龐大的羣體現在將退出頭寸，推動價格走向盈利目標。
- 右肩上方的止損是合乎邏輯的，因爲趨勢已經向下移動 - 右肩的高點低於頭部 - 因此在上升趨勢恢復之前，右肩不太可能被突破。
- 利潤目標假設那些錯誤或在錯誤時間購買證券的人將被迫退出其頭寸，從而產生與剛剛發生的頂部模式類似幅度的逆轉。
- 頸線是許多交易者感到痛苦並將被迫退出頭寸的點，從而將價格推向價格目標。
- 還可以觀察成交量。在頭肩底形態（市場觸底）期間，我們理想情況下希望成交量在突破時擴大。這表明購買興趣增加，將推動價格向目標價位靠攏。成交量減少表明對上行走勢缺乏興趣，值得懷疑。
頭肩形態交易的陷阱
如上所述，該形態並不完美。以下是使用頭肩形態進行交易的一些潛在問題：
- 您需要找到模式並觀察其發展，但您不應該在模式完成之前交易此策略。因此，這可能意味着需要等待很長時間。
- 它不會一直有效。有時會觸及止損水平。
- 利潤目標並不總是能夠達到，因此交易者可能希望微調市場變量如何影響他們退出證券。
- 這種模式並不總是可以交易的。例如，如果由於不可預測的事件導致其中一個肩部大幅下跌，那麼計算出的價格目標很可能不會被實現。
- 形態可能是主觀的。一位交易者可能看到肩部，而另一位交易者則看不到。在交易形態時，請事先定義什麼構成了形態 — 參考上述一般準則。
綜述
頭肩形態出現在所有時間範圍內，可以直觀地看到。雖然有時比較主觀，但完整的形態提供了入場點、止損點和利潤目標，使交易策略的實施變得容易。形態由左肩、頭和右肩組成。最常見的入場點是突破頸線，止損點位於右肩上方（市場頂部）或下方（市場底部）。利潤目標是突破價格加上（市場底部）或減去（市場頂部）形態最高點和最低點的差額。該系統並不完美，但它確實提供了一種基於邏輯價格變動進行市場交易的方法。