实现倍数是多少？
实现倍数是私募股权衡量指标，显示已向投资者支付了多少。实现倍数衡量从投资中获得的回报。私募股权基金的独特之处在于，它们持有的资产来自各种非流动性来源，包括杠杆收购(LBO)、初创企业等。实现倍数是通过将基金、公司或项目的累计分配除以实缴资本得出的。
实现倍数也称为分配至实收资本（DPI）。
要点
- 私募股权投资使用实现倍数来衡量实际返还给投资者的资金。
- 实现倍数实际上是私募股权基金的实现回报，也可称为分配实收资本。
- 这个倍数是名义回报率，这意味着它不考虑通货膨胀或货币的时间价值。
实现倍数的公式是
实现多重工作原理
实现倍数在风险投资家和私募股权基金投资者中很受欢迎。这是因为它关注的是实际支付给投资者的金额。如果私募股权基金年复一年地向投资者支付资金，那么随着账面上的分配越来越多，其实现倍数就会上升。这使得私募股权投资者能够轻松发现成功将资金返还给投资者的基金。
整体的多重实现
实现倍数并不能完全反映私募股权基金的业绩。它与其他指标相结合，例如投资倍数、实收资本(PIC)、总价值与实收倍数 (TVPI) 和剩余价值与实收倍数 (RVPI)。当然，基金自成立以来的内部收益率也是一个关键指标。投资者本质上是在寻找那些能产生大量回报（投资倍数）的基金，并且不吝于定期将部分回报返还给投资者。
与大多数私募股权指标一样，实现倍数忽略了货币的时间价值。这将实现倍数与其他估值方法（如内部收益率或净现值）区分开来。私募股权基金难以评估，因为它们持有的投资类型不同。没有一个可以每天确定估值的深度市场，因此投资者在确定残值时必须进行猜测和信心飞跃。实现倍数消除了一些不确定性，并将焦点集中在投资者从该基金中看到的实际回报，以及未来的合理预期。需要注意的是，在私募股权投资领域，过去事件只能在有限的范围内影响未来事件。所需要的只是融资转变，而杠杆收购或高杠杆的初创公司在通过首次公开募股（IPO）实现未来退出策略之前还有更艰巨的任务要爬。