自 1989 年首次推出以来，交易所交易基金(ETF) 已成为最受欢迎的投资工具之一。2020 年，全球共有 7,600 多只 ETF。但是，2020 年有 180 多只 ETF 关闭。那么，当 ETF 关闭时会发生什么？为什么？
ETF 清算的原因
关闭或清算 ETF 的主要原因包括投资者缺乏兴趣和资产数量有限。投资者可能不会选择 ETF，因为它的关注点太狭窄、太复杂或投资回报率很低。当资产不断减少的 ETF 不再盈利时，公司可能会决定关闭该基金；一般来说，ETF 的利润率往往较低，因此需要多种资产才能赚钱。有时，继续开放 ETF 可能不值得。
尽管一般认为 ETF 的风险低于单个证券，但它们也无法免受一些典型问题的影响，例如跟踪误差，以及某些指数可能减缓其他细分市场或主动管理者的发展。
清算流程
关闭的 ETF 必须遵循严格有序的清算程序。ETF 的清算与投资公司的清算类似，不同之处在于基金还会通知其交易的交易所，交易将停止。
股东通常会在清算前一周到一个月收到清算通知，具体时间视具体情况而定。董事会或 ETF 受托人将批准清算时每份股份均可单独赎回，因为在 ETF 仍在运营时，每份股份不可赎回；它们可以按创建单位赎回。
收到清算通知后，想要“退出”基金的投资者出售其股份；做市商将购买这些股份，然后赎回这些股份。剩余股东将收到他们的钱，最有可能是以支票的形式，无论他们在 ETF 中持有多少金额。清算分配的金额基于 ETF 的净资产价值(NAV)。
然而，如果资金存放在应税账户中，清算可能会引发税务事件。这可能会迫使投资者为本来可以避免的任何利润缴纳资本利得税。
识别即将退出市场的 ETF 的四种方法
可以减少持有可能关闭的 ETF 并不得不寻找其他地方存放现金的可能性。以下四个提示可以帮助投资者确定 ETF 是否可能面临一些麻烦：
1. 选择跟踪狭窄市场部分的ETF产品时要谨慎；这些产品被认为具有风险，因此需要进行更多评估。
2. 检查 ETF 的交易量。交易量是流动性和投资者兴趣的良好指标。如果交易量高，产品通常流动性更强。
3. 查看管理资产规模，确定所管理资金数额并衡量基金的成功。
4. 查看 ETF 的招股说明书，了解您持有的投资类型。招股说明书通常可应要求提供，其中将提供费用和开支、投资目标、投资策略、风险、业绩、定价和其他信息。
归纳总结
自 1989 年以来，ETF 就已存在，为投资者提供了多种选择；它们像股票一样交易，但持有一系列证券。然而，虽然新产品不断推出，但这并不意味着它们会一直存在。投资者可以通过确保彻底研究 ETF 并降低可能的清算机会来降低经历 ETF 清算的机会。即使 ETF 清算，也没有什么可惊慌的：只需研究您感兴趣的下一只基金，并确保您知道自己要买什么。