什么是债券ETF？
债券交易所交易基金（ETF）是一种专门投资于债券的交易所交易基金（ETF）。这些与债券共同基金相似，因为它们持有具有不同特定策略的债券投资组合——从美国国债到高收益债券——以及长期和短期之间的持有期。
债券 ETF 是被动管理和交易的，类似于主要证券交易所的股票 ETF 。这有助于在压力时期增加流动性和透明度，从而促进市场稳定。
摘要
- 债券 ETF 是交易所交易基金，投资于各种固定收益证券，例如公司债券或国债。
- 债券 ETF 允许普通投资者以廉价的方式获得对基准债券指数的被动敞口。
- 债券 ETF 可用于各种债券类别，包括国债、公司债券、可转换债券和浮动利率债券。
- 债券 ETF 也适用于阶梯式。
- 投资者应了解债券 ETF 的风险，包括利率变动的影响。
了解债券 ETF
债券 ETF 全天在一个集中的交易所进行交易，这与由债券经纪人在柜台出售的单个债券不同。传统债券的结构使得投资者很难找到价格有吸引力的债券。债券 ETF 通过在纽约证券交易所(NYSE) 等主要指数上交易来避免这个问题。
因此，它们可以让投资者有机会通过股票交易的轻松和透明性来接触债券市场。债券 ETF 也比单个债券和共同基金更具流动性，后者在市场收盘后每天以一个价格交易。在困难时期，即使基础债券市场运作不佳，投资者也可以交易债券投资组合。
债券 ETF 通过每月股息支付利息，而任何资本收益都通过年度股息支付。出于税收目的，这些股息被视为收入或资本收益。然而，债券 ETF 的税收效率并不是一个重要因素，因为资本收益在债券回报中的作用不如在股票回报中的重要。此外，债券 ETF 可在全球范围内使用。
债券共同基金和债券 ETF 都有相似之处，但基金中的持股量和向投资者收取的费用可能会有所不同。
2020年美国债券ETF经历了创纪录的一年。美国债券ETF在2020年创造了1680亿美元的收益。2019年10月，全球债券ETF管理资产超过1万亿美元，2020年10月，债券ETF是快速增长的类别之一在资产管理方面，价值 1.4 万亿美元。
债券ETF的类型
各种子行业都存在各种 ETF。一些例子包括：
- 国债 ETF（例如：SCHO、PLW）
- 公司债券 ETF（AGG、LKOR、SPLB）
- 垃圾债券 ETF (JNK, HYG)
- 国际债券 ETF (BNDX, IYH)
- 浮动利率债券 ETF (FLTR)
- 可转换债券 ETF (ICVT)
- 杠杆债券 ETF (TMF)
不确定投资哪种类型的投资者应考虑投资于整个美国债券市场的债券市场 ETF 总量。
债券ETF的优缺点
债券 ETF 提供许多与单个债券相同的功能，包括定期付息。拥有债券最显着的好处之一是有机会定期收到固定付款。这些付款传统上每六个月发生一次。相比之下，债券 ETF 持有不同到期日的资产。因此，在任何给定时间，投资组合中的某些债券可能需要支付息票。出于这个原因，债券ETF每月支付利息，息票的价值每个月都有所不同。
基金中的资产不断变化，并不成熟。相反，债券在到期或退出基金的目标年龄范围时被买卖。尽管债券市场缺乏流动性，债券 ETF 架构师面临的挑战是确保以具有成本效益的方式密切跟踪各自的指数。大多数债券都持有至到期日，因此它们通常无法获得活跃的二级市场。这使得很难确保债券 ETF 包含足够的流动债券来跟踪指数。公司债券面临的挑战比政府债券更大。
债券 ETF 的供应商通过使用代表性抽样来解决流动性问题，这仅仅意味着只跟踪足够数量的债券来代表一个指数。代表性样本中使用的债券往往是指数中最大且流动性最强的债券。鉴于政府债券的流动性，代表政府债券指数的 ETF 的跟踪误差将不再是问题。
债券 ETF 是进入债券市场的绝佳选择，但也有一些明显的限制。一方面，投资者在 ETF 中的初始投资比单个债券面临更大的风险。由于债券 ETF 永远不会到期，因此无法保证全额偿还本金。此外，当利率上升时，它往往会损害 ETF 的价格，就像单个债券一样。然而，由于 ETF 尚未成熟，因此难以降低利率风险。
债券 ETF 与债券共同基金与债券阶梯
是否购买债券基金或债券ETF的决定通常取决于投资者的投资目标。如果您想要主动管理，债券共同基金提供更多选择。如果您打算频繁买卖，债券ETF是一个不错的选择。对于长期买入并持有的投资者，债券共同基金和债券 ETF 可以满足您的需求，但最好对每个基金的持股情况进行研究。
如果透明度很重要，债券 ETF 允许您在任何特定时刻查看基金内的持股。但是，如果您担心由于市场上缺乏买家而无法出售您的 ETF 投资，那么债券基金可能是更好的选择，因为您可以将您的资产卖回给基金发行人。与大多数投资决策一样，进行研究、与您的经纪人或财务顾问交谈非常重要。
ETF 的流动性和透明度优于被动持有的债券阶梯。债券 ETF 提供即时多样化和恒定的久期，这意味着投资者只需进行一次交易即可启动并运行固定收益投资组合。需要购买单个债券的债券阶梯不能提供这种奢侈。
债券 ETF 的一个缺点是它们收取持续的管理费。虽然交易债券 ETF 的较低利差有助于在一定程度上抵消这一点，但从长期来看，该问题仍将通过买入并持有策略占主导地位。随着时间的推移，债券 ETF 的初始交易价差优势被年度管理费所侵蚀。第二个缺点是没有灵活性来为投资组合创建独特的东西。例如，如果投资者正在寻找高收入或根本没有直接收入，债券 ETF 可能不是合适的产品。
经常问的问题
债券 ETF 与债券相同吗？
不是。ETF 是投资于一系列证券的集合投资。投资者可以在交易所买卖股票等 ETF，而债券 ETF 将跟踪其所代表的债券投资组合的价格。
债券 ETF 是一项好的投资吗？
大多数投资者应该有一些资金分配给债券。债券 ETF 往往比债券共同基金更具流动性和成本效益，并提供从美国国债到垃圾债券等一系列债券类型的多元化债券持有。
债券 ETF 是否向股东支付利息或股息？
债券 ETF 根据基金投资组合中持有的债券所赚取的利息收入每月支付股息。
什么是债券 ETF 阶梯策略？
阶梯策略使用不同期限的债券来降低利率风险。这可以通过单个债券来实现，也可以通过不同期限的债券 ETF 来实现。