自 1989 年首次推出以來，交易所交易基金(ETF) 已成爲最受歡迎的投資工具之一。2020 年，全球共有 7,600 多隻 ETF。但是，2020 年有 180 多隻 ETF 關閉。那麼，當 ETF 關閉時會發生什麼？爲什麼？
ETF 清算的原因
關閉或清算 ETF 的主要原因包括投資者缺乏興趣和資產數量有限。投資者可能不會選擇 ETF，因爲它的關注點太狹窄、太複雜或投資回報率很低。當資產不斷減少的 ETF 不再盈利時，公司可能會決定關閉該基金；一般來說，ETF 的利潤率往往較低，因此需要多種資產才能賺錢。有時，繼續開放 ETF 可能不值得。
儘管一般認爲 ETF 的風險低於單個證券，但它們也無法免受一些典型問題的影響，例如跟蹤誤差，以及某些指數可能減緩其他細分市場或主動管理者的發展。
清算流程
關閉的 ETF 必須遵循嚴格有序的清算程序。ETF 的清算與投資公司的清算類似，不同之處在於基金還會通知其交易的交易所，交易將停止。
股東通常會在清算前一週到一個月收到清算通知，具體時間視具體情況而定。董事會或 ETF 受託人將批准清算時每份股份均可單獨贖回，因爲在 ETF 仍在運營時，每份股份不可贖回；它們可以按創建單位贖回。
收到清算通知後，想要“退出”基金的投資者出售其股份；做市商將購買這些股份，然後贖回這些股份。剩餘股東將收到他們的錢，最有可能是以支票的形式，無論他們在 ETF 中持有多少金額。清算分配的金額基於 ETF 的淨資產價值(NAV)。
然而，如果資金存放在應稅賬戶中，清算可能會引發稅務事件。這可能會迫使投資者爲本來可以避免的任何利潤繳納資本利得稅。
識別即將退出市場的 ETF 的四種方法
可以減少持有可能關閉的 ETF 並不得不尋找其他地方存放現金的可能性。以下四個提示可以幫助投資者確定 ETF 是否可能面臨一些麻煩：
1. 選擇跟蹤狹窄市場部分的ETF產品時要謹慎；這些產品被認爲具有風險，因此需要進行更多評估。
2. 檢查 ETF 的交易量。交易量是流動性和投資者興趣的良好指標。如果交易量高，產品通常流動性更強。
3. 查看管理資產規模，確定所管理資金數額並衡量基金的成功。
4. 查看 ETF 的招股說明書，瞭解您持有的投資類型。招股說明書通常可應要求提供，其中將提供費用和開支、投資目標、投資策略、風險、業績、定價和其他信息。
歸納總結
自 1989 年以來，ETF 就已存在，爲投資者提供了多種選擇；它們像股票一樣交易，但持有一系列證券。然而，雖然新產品不斷推出，但這並不意味着它們會一直存在。投資者可以通過確保徹底研究 ETF 並降低可能的清算機會來降低經歷 ETF 清算的機會。即使 ETF 清算，也沒有什麼可驚慌的：只需研究您感興趣的下一隻基金，並確保您知道自己要買什麼。