一些文献对新兴证券市场的国际投资组合流动、市场发展、市场效率和价格波动进行研究。World Bank（，997）确定了投资组合流动与新兴证券市场的发展指标之间的相关程度。Demirgus Kunt和Levine（1996）用交叉分析方法指出：证券市场发展指标与不准确定价（偏离适合世界范围的资产定价理论所确定的价格）之间负相关。Bekaert和Harvey（1995，2000）和Henry（2000a）则指出新兴证券市场增加的投资组合流动导致了在这些国家的资本成本的下降。另一方面，Stulz（1997）认为股市投资回报数据不支持关于股市投资回报的波动性增加会使在新兴证券市场的投资回报有过度的同向波动的假设。
还有些文献则研究证券市场开放与股价波动的问题。Reisen（1993）研究了国际资本流向发展中国家是否会增加这些国家股市的波动性和经济的不稳定性问题。Claessens，Doolun，Warner（1995）得出结论：找不到国际资本流向新兴证券市场与市场波动性之间有令人信服的证据。Rogers（1994）发现在1987年10月国际股市风波期间，那些相对独立的新兴证券市场没有经历发达市场的那种价格巨幅波动。Tesar和Werner（1995）支持这些发现并进一步指出：美国资本流向新兴证券市场与市场波动性之间没有任何联系。Kims和Singal（1993）利用事件法研究新兴证券市场对外开放后的价格行为，发现自由开放对证券市场波动性没有影响。但Cornelius（1992）运用协整分析方法，发现撤销资本约束对新兴证券市场与工业发达国家的证券市场相分离是有影响的，进而预测这种撤销会导致较高波·动性，Hooper（1998）找到了新兴证券市场的波动性与开放性之间有联系的实证证据。