沃倫·巴菲特已加入阿納達科石油公司 ( APC ) 的收購戰，這家市值超過 360 億美元的能源巨頭是其競爭對手雪佛龍公司 ( CVX ) 和西方石油公司 ( OXY ) 的目標。與西方石油公司最近對阿納達科的收購出人意料的是，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司( BRK.A )宣佈將向西方石油公司注資100億美元以促進此次收購。伯克希爾的投資取決於西方石油公司能否成爲雪佛龍公司的中標者。
巴菲特此前在最近致伯克希爾股東的年度信中表達了他“希望進行大象規模的收購”。截至 2018 年底，西方石油公司的現金爲 1120 億美元，對伯克希爾哈撒韋來說，擬議的向西方石油公司的注資將遠小於“大象規模”，但這將使伯克希爾哈撒韋更多地接觸石油行業，而石油行業的價格已經上漲。西方石油公司首席執行官維琪·霍魯布 (Vicki Holub) 在週二的新聞稿中表示：“我們很高興伯克希爾·哈撒韋公司能夠爲這一激動人心的機會提供財務支持。”據彭博社報道，週日，西方石油公司擁有的一架公務機停泊在伯克希爾公司總部城市奧馬哈。
下表概述了與該交易相關的關鍵事實。
巴菲特計劃投資西方石油公司
- 價值100億美元
- 伯克希爾獲得10萬股累積永久優先股
- 西方石油公司發行的每股優先股價值 100,000 美元
- 西方石油公司發行的優先股支付8%的股息
- 伯克希爾還獲得認股權證，可以以 62.50 美元的價格購買最多 8000 萬股 OXY 股票
- 投資取決於西方石油公司是否中標
來源：西方
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據雅虎財經報道，西方石油公司對阿納達科的出價爲每股 76 美元，該公司於 4 月 29 日收盤價爲每股 72.93 美元。西方石油公司的出價對阿納達科的實際估值爲 381 億美元。與此同時，據 CNBC 報道，雪佛龍的最新報價爲 330 億美元。
西方石油公司首席執行官霍魯布在今天的新聞稿中進一步評論道：“我們長期以來相信，西方石油公司擁有獨特的優勢，能夠從阿納達科高度互補的資產組合中創造令人信服的價值。”該聲明還指出，阿納達科董事會週一得出的結論是，西方石油公司的報價相當於爲公司提出“優秀提案”。
西方石油公司的市值約爲 439 億美元，而雪佛龍的市值爲 2300 億美元。鑑於規模上的巨大差異，獲得像伯克希爾哈撒韋這樣財力雄厚的盟友的幫助可能對於西方石油公司成爲中標者至關重要。伯克希爾哈撒韋公司的市值爲5300億美元。巴菲特和他在伯克希爾的團隊顯然相信西方石油公司可以通過增加阿納達科的資產來實現顯着的運營協同效應。
更重要的是，伯克希爾哈撒韋公司還擁有美國最大的州際天然氣管道公司北方天然氣公司。人們普遍預計，收購阿納達科後，西方石油公司將剝離100億至150億美元的資產。根據彭博社援引 Tudor Pickering Holt & Co. 的研究，這可能包括阿納達科持有管道公司 Western Midstream Partners LP ( WES ) 的股份。
如上所述，伯克希爾將從這筆交易中獲得豐厚的回報：每年 8 億美元的優先股股息，以換取其對西方石油公司 100 億美元的投資。儘管巴菲特宣佈了這一消息，西方石油公司的股價最初仍下跌。一些分析師在西方石油公司出價後下調了其評級，擔心交易規模會帶來重大風險。
伯克希爾的股票投資組合
據CNBC 報道，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司持有大量公開交易股票，價值約 2,096 億美元，但伯克希爾哈撒韋公司持有的 10 大股票中沒有主要能源股。排名前六位的頭寸總價值爲 1,461 億美元，分別是：蘋果公司 ( AAPL )，501 億美元；美國銀行 ( BAC )，275 億美元；富國銀行 ( WFC )，206 億美元；可口可樂公司 (The Coca-)，206 億美元。可樂公司 ( KO )，195 億美元；美國運通公司 ( AXP )，176 億美元；卡夫亨氏公司 ( KHC )，108 億美元。