按照有關證券法規，上市公司每年必須公佈年度報告，向社會公告其公司上一年經營情況。公同年報是公司全年經營的總結，也是來年工作的展望，它是廣大投資者能得到的用來了解公司的最全面可靠的信息。充分利用年報的信息，就可以判斷公司的價值，找出值得自己投資的股票。當年報公佈的時候，從某種角度上講，也是所有上市公司又回到了同一條起跑線的時候，投資者可以考慮進行遴選取捨。
選擴張有的公司股票
首先，不少擬進行送轉股的公司股票，隨着年報公佈了分配預案的信息，也意味着股價基本到位。因此，這類股票不僅在年報公佈後買入意義不大，而且如遇搶權過頭的還有貼權的可能;同時，如果經營稍有懈怠，來年還有效益增幅趕不上股本擴張的風險。每年年報中已不乏因上年大比例擴張後從績優股淪落爲垃圾股的例子，從這個角度講，一些擴張有度(如每年分一二股紅股的，就屬於這裏講的擴張有度的概念)，而效益卻持續穩定增長的公司，是值得散戶投資者關注的。
比如，深萬科就是一隻典型的優質股票，每一年都在上漲，如果按當時的發行價1元計算，到現在每股翻了300多倍。這是萬科A(000002)自上市後長達15年的走勢，由此可以看出，選擇一家好的上市公司，最好的投資方法就是長期投資。
瞭解公司股本結構
最近幾年，公司資產重組方興未艾，“黑馬”頻出，股價成倍上漲。投資者如想抓住這些“黑馬”,必須根據年報瞭解股本結構，瞭解國家股、法人股、流通股的比例情況，以及上市公司前幾位大股東的持股比例情況，投資者根據年報的有關數據進行分析之後，便可選擇適合自己投資的股票。
瞭解公司利潤構成
要注意重視上市公司利潤的構成。上市公司主營業務利潤反映公司的前景，主業興，則公司興;主業敗，則公司敗。無論是績優公司,還是績差公司，其興敗無不與主業有關。在利潤總額中，主營利潤所佔的比重不同，對企業前景的評估也應有所不同。主營利潤比重較高的上市公司，贏利一般較爲穩定，利潤的升降趨勢較易通過縱向比較做出較爲準確的判斷。也就是說，主營業務突出的企業其利潤大起大落的概率較小。相反，若主營利潤比重小，總利潤由非主業以外的收益構成，則不確定性增加，企業的前景難以預測。所以，選擇主營業務收入和主營利潤穩定增長的上市公司，其風險性要小得多，收益也比較穩定。
小提示
優先選擇那些主營業務蒸蒸日上的股票，避免那些僅僅靠非經常性收益維持的所謂績優股，如果公司股價依靠這一次性的收益獲得了不錯的每股收益，這樣的業績就要剔除掉這個一次性收益。
比如，北海港(000582)2011年淨利潤4471.91萬元，同比增長143.97%，其中非經營性收益佔了一大半，公司解決了資金佔用的歷史遺留問題而增加的收益1940萬元。因此，不要只粗略地看到翻倍的增長，就想當然地斷定北海港是一隻高增長的績優股。我們在估值和估價時，必須把一次性收益的1千9百多萬元剔除掉。
此外，投資者不妨密切關注那些主營業務依靠單一產品和單一客戶的股票，如果單一產品競爭力依然存在，而且市場空間依然存在，那麼就是一個不錯的投資對象，否則就十分的危險。
比如，獨一味(002219)公司主導產品獨一味膠囊，屬於鎮痛藥細分產品，作爲公司的核心產品，其年銷售額近億元，在止血鎮痛類中成藥銷量中位居前列，成爲止血鎮痛天然處方藥物領域的領導品牌之一，壟斷優勢明顯，市場前景廣闊。隨着公司拳頭產品的市場佔有率不斷提升，公司業績隨之提升，在業績的推動下，股價持續走高也是情理之中,投資者只需密切關注銷量的變動。
小提示
隨着入選基本藥品，成交急劇放大，股價也連續漲停,預示着股價短期見頂，但中長期不會見頂的，必須關注新產品的研製。因爲,其核心產品只有一個，雖然市場競爭力和空間比較大，但遲早有一天會出現飽和的，投資者必須關注到這一點。還好，公司決策層早已注意到了這一點,也積極研發新的具有競爭力的產品。
瞭解公司財務狀況
上市公司的財務狀況是影響股價的重要原因，也是最直接的原因。年報披露的財務數據時過去的經營成果，是基於權責發生制對各種財務項目在過去的時點或時期做出的判斷，反映持續經營過程中某一階段的狀況。因此，投資者在選股時,還應對公開的有關財務狀況進行動態評估。
所謂財務良好，是指年報揭示的財務狀況比較良好。具體地說，一是注意財務報表中的應收賬款的數量。應收賬款增加，表明企業的產品回款情況不好，影響企業資金週轉。有些企業每股收益很高,但查查應收賬款，就會發現問題所在。二是存貨較少的，特別是產成品存量較少的，說明公司市場佔有情況尚好，資金也未擱置,發展前景良好;三是貨幣資金絕對數較多的，結合審讀上市公司年報中的《現金流量表》分析，只要貨幣資金數額較大的，就說明公司資金充裕，不用變現也有現金，其財務狀況當然是不錯的。
比如，華誼兄弟(300027)，行業增長超速，主營業務和利潤增長超速。儘管上市當日遭到爆炒，接着幾日連續下跌，當初追高的投資者套半嚴重，但這僅僅是資本市場的事情，從企業本身的發展前景看，如果公司管理和發展戰略不出差錯，在未來的5年內突破上市最高位完全值得期待。做出如此樂觀的預判基於對電影行業的成長空間和速度的考慮。
無論是主營業務所在行業的發展潛力，還是華誼兄弟自身的主營業務增長，再考慮華誼當下的龍頭地位，以及高管的能力和誠信,都是未來繼續保持高速增長的可靠保證。所以從它的財務報表和行業發展潛力綜合判斷，該股應該是長中短期的首選優股。
選股點金
利用年報選股，還不能忽略“或有事項”。所謂或有事項，是並沒有成爲事實，但又有可能成爲事實的事，是一種潛在的未發生的事項。需要在年報中披露的或有事項包括:未決訴訟、未決索賠、稅務糾紛、債務擔保等。其間有資產增加的可能，也有負債發生的因素。曾有一些上市公司在年報或中報裏披露的或有事項，最終成爲事實，因而投資者不能輕視它。