從長期來看，收入和盈利的增長是股價的關鍵驅動力。股價與銷售額比率、市盈率或貼現現金流量等估值指標，可能根據市場情緒隨時在變化，增加或降低。但仍有一個不變的真理:那些從長期來看能保持收入和盈利增長的公司的股票將會大幅升值。
無論你用什麼指標來尋找有價值的股票，最終總是歸結爲收入和盈利。從長期來看，這些關鍵的股價驅動力直接影響着股票的價格。這是一個簡單而有力的投資真理。
如果你查看有史以來股票市場上最大的成功範例一思科、戴爾、微軟和沃爾瑪等公司一它們的股票自首次公開招股以來不僅價格漲幅令人印象深刻，而且它們的收入和盈利也同樣以令人難以置信的速度在增長。股價的長期上漲與財務成果的增長密切相關。
從長期來看，不僅僅是那些表現最佳的股票，就是對於大多數表現優秀的投資來說也是如此。我曾提供給訂閱用戶並在本書中詳細討論過的兩隻表現優異的股票BankRate(納斯達克上市代碼:RATE)和TrueReligionApparel(納斯達克上市代碼:TRLG),它們正是收入和盈利增長所顯示的那樣，你會發現收入和盈利之間的相互聯繫是完美無缺的。
2002年7月我將BankRate公司推薦給訂閱用戶們，從那時起公司股票上漲了5,500%，並在2008年漲到55美元的高點。在這段時間裏，公司收入從2001年的1,500萬美元增長到2008年的1.669億美元，增幅1,012%，而每股盈利從-0.07美元增長到了1.01美元。
與此同時，2004年8月我將TrueReligionApparel公司推薦給我的訂閱用戶們，從那時起公司股票上漲了3,100%，並於2008年漲到了31美元的高位。在這段時間裏，公司收入從2004年的2,770萬美元增長到了2007年的2.7億美元，增幅達875%，而每股盈利則從0.20美元增長到1.83美元，增幅爲815%。
注意:這些公司的股價上漲速度超過了收入和盈利的增長率。原因很簡單:公司的歷史越成功，規模也就越大，股票的估值倍數也會隨之增加。
包括個人和機構投資者在內的許多投資者往往會隨大溜，即買別人所買、投資那些正“受寵”的板塊以及購買那些表現良好的股票。當他們開始買進這些表現不俗的股票這些有着輝煌故事和幾年強勁財務表現的小盤股時，股價隨之上漲且估值倍數飆升，這意味着這隻股票不是以20倍的每股盈利交易，而是它的估值倍數可能增加到25或30倍的每股盈利，在有的情況下甚至更高。
估值倍數的膨脹是攫取即期利潤的最佳方式之一。當一家公司變得衆所周知並被證明是表現出色的贏家時，更多的投資者蜂擁而至搶購股票。而當買家多於賣家，價格就會上漲。這是一個供需關係的簡單案例。當一些表現出色的小盤股被機構投資者發現，甚至被那些個人投資者通過閱讀擁有衆多讀者的出版物發現時，通常就會出現這樣的情況。
乍一看，隨大溜的方法可能很安全。畢竟，跟其他人做-樣的事就意味着你做對了。是這樣嗎?不是。這個策略並不會使你獲得超額的利潤。由於以高得離譜兒的估值買進了好公司的股票，結果只會帶來平庸的表現。一旦投資者都擠進了這隻股票並宜稱它是萬無一失的贏家，估值常常已經膨脹到了哪怕是一點兒利空消息都將使投資者離場觀望，使可能導致股價崩潰的估值倍數停住腳步。