圖解纏論:板塊輪動
纏論原文中,用均線系統作板塊輪動指標的方法,前文中已經給出詳細的算法,就差列出程序了,有興趣的可以自己編寫。但均線系統構成的板塊輪動指標,在實際應用中往往只適用於牛市早期。前文中提到,牛市後期基本所有的股票價格都在日線、周線甚至月線的均線之上,這時均線系統構成的那套板塊輪動指標的參考意義就極其有限了。更麻煩的是,在震盪市或者熊市中,均線構成的板塊輪動指標基本無效。
真正有效的、可以在任何情況下適用的板塊輪動方法,是建立在各個級別的第一、第二、第三買賣點基礎上的漲跌快慢辨別。
無論是個股還是板塊的行情,無疑都處在整體市場走勢的影響範圍之內。一般很少發生個股甚至板塊走勢與整個市場走勢相逆的情況,當然,突發性的重大利好可以構成個股的重要分力之一,但這屬於特殊情況,作爲一名職業的、有志於在市場中能夠長久穩定盈利的投資者,應該更關注普遍情況,而不是個別。
關於大牛市的三波上漲,纏論博客中有過大概的閘述,第一波是以成分股爲主的上漲,第二波是成長股,第三波是重組股。這是建立在十幾年乃至幾十年牛市視角下的輪動,偏重於宏觀。對於個人投資者而言,更爲實用的是每輪上漲中的板塊間的輪動節奏把握。
任何牛市,以成分股的集體上漲爲序幕是多數情況,金融板塊首先要上一個臺階,二、三線股才能打開價格空間,這是比價關係在整體市場中的作用之一。而任何有點規模的牛市,至少指數要形成一個日線中樞之後,纔有可能在後續的上漲中形成日線級別的盤整背馳而結束。而規模更大的,像2005年與2014年的這種牛市行情,在滬指或者深指形成一個周線中樞之前都不會結束。因爲大多數的個股,尤其是成分股的走勢與相應指數一般都有對應關係,這種對應關係不是絕對的,但也至少佔到八成以上。
這就爲板塊輪動的判斷提供了最堅實的技術性基礎。
但市場顯然並不是只由成分股組成,就目前的A股市場而言,較爲重要的就是深滬主板、中小板、創業板三個大的分野。上海市場中成分股多,深圳市場中藍籌成長股居多,中小板與創業板的成長性最高。這樣基本就可以將整體市場按這三個市場的分類,根據一線、二線、三線的輪動節奏進行宏觀的監控。
當然,每次行情的展開並不一定完全一致,但一、二、三線的節奏是基本不變的,這就需要投資者有較爲敏感的認知。例如,2014年以來的行情,11月24日開始的跳空突破,至12月底,行情只在藍籌股中展開,具體的就是上證50板塊和滬深300板塊,而其他板塊中的大多數股票都在震盪甚至下跌。
上面簡單概括了一些輪動的基本特徵,而對輪動的整體細緻把握,需要掌握更多的技術與細節。