在動盪的市場中，如果能將資產價格的大幅上漲轉化爲機會，交易者可以從中獲利。缺口是圖表上股票（或其他金融工具）價格急劇上漲或下跌的區域，中間幾乎沒有交易。因此，資產圖表顯示了正常價格模式中的缺口。有進取心的交易者可以解讀和利用這些缺口來獲利。本文將幫助您瞭解缺口是如何以及爲何出現的，以及如何利用它們進行有利可圖的交易。
重點摘要
- 缺口是指當金融工具的價格發生顯著變化，而中間幾乎沒有交易時，圖表上出現的空間。
- 由於潛在的基本面或技術因素，投資感知價值發生變化時會意外出現差距。
- 根據缺口在價格模式中出現的時間以及它們所發出的信號，缺口可分爲突破缺口、衰竭缺口、普通缺口或持續缺口。
差距基礎知識
缺口的出現是因爲潛在的基本面或技術因素。例如，如果一家公司的盈利遠高於預期，那麼該公司的股票可能會在第二天出現缺口。這意味着股票開盤價高於前一天的收盤價，從而出現缺口。在外匯市場中，一份報告引起如此多的關注，以至於買賣價差擴大到可以看到明顯缺口的程度，這種情況並不罕見。同樣，一隻股票在當前交易時段創下新高，可能會在下一個交易時段開盤走高，因此由於技術原因而出現缺口。
差距可以分爲四類：
- 突破缺口出現在價格模式的末尾，預示着新趨勢的開始。
- 衰竭缺口出現在價格模式的末尾，預示着最後一次嘗試創下新高或新低。
- 常見的缺口不能放置在價格模式中 - 它們僅表示價格出現缺口的區域。
- 持續缺口，也稱爲失控缺口， 發生在價格模式的中間，預示着買家或賣家蜂擁而至，他們對標的股票的未來走勢有共同的信念。
填充還是不填充
當有人說缺口已被填補時，這意味着價格已回到缺口前的原始水平。這些填補相當常見，原因如下：
- 非理性繁榮：最初的飆升可能過於樂觀或悲觀，因此需要進行調整。
- 技術阻力：當價格大幅上漲或下跌時，沒有留下任何支撐或阻力。
- 價格模式：價格模式用於對缺口進行分類，並可以告訴您是否會填補缺口。耗盡缺口通常最有可能被填補，因爲它們標誌着價格趨勢的結束，而持續缺口和突破缺口被填補的可能性則要小得多，因爲它們用於確認當前趨勢的方向。
當缺口在出現的同一個交易日內被填補時，這被稱爲淡化。例如，假設一家公司宣佈本季度每股收益很高，開盤時出現跳空上漲（意味着開盤價明顯高於前一收盤價）。現在假設，隨着時間的流逝，人們意識到現金流量表顯示出一些弱點，因此他們開始拋售。最終，價格觸及昨天的收盤價，缺口被填補。許多日內交易者在收益季節或其他非理性繁榮高漲的時候使用這種策略。
如何利用差距
有很多方法可以利用這些缺口，但有些策略比其他策略更受歡迎。一些交易者會在基本面或技術因素有利於下一個交易日出現缺口時買入。例如，他們會在盤後發佈積極的收益報告時買入股票，希望下一個交易日出現缺口。交易者還可能在價格變動開始時買入或賣出流動性強或流動性差的頭寸，希望獲得良好的成交和持續的趨勢。例如，他們可能會在貨幣在流動性低且沒有顯著阻力的情況下迅速出現缺口時買入。
一旦確定了高點或低點（通常通過其他形式的技術分析），一些交易者就會朝相反方向填補缺口。例如，如果某隻股票因某些投機性報告而出現缺口，經驗豐富的交易者可能會通過賣空股票來填補缺口。最後，當缺口被填補後，價格水平達到先前的支撐位時，交易者可能會買入。下面概述了此策略的一個示例。
以下是交易差距時需要記住的關鍵事項：
- 一旦股票開始填補缺口，它就很少會停止，因爲通常沒有立即的支撐或阻力。
- 耗竭缺口和持續缺口預測價格將朝兩個不同的方向移動——請確保你正確地對你將要利用的缺口進行分類。
- 散戶投資者通常會表現出非理性繁榮；然而，機構投資者可能會參與其中以幫助他們的投資組合，因此在使用此指標時要小心，並等待價格開始突破後再採取立場。
- 一定要注意成交量。突破缺口時成交量應該較大，而衰竭缺口時成交量應該較小。
差距交易示例
爲了將這些想法結合起來，讓我們看一下爲外匯市場開發的基本缺口交易系統。該系統使用缺口來預測回撤至先前的價格。規則如下：
- 交易必須始終符合價格的總體方向（檢查小時圖）。
- 該貨幣必須在 30 分鐘圖上顯著高於或低於關鍵阻力位。
- 價格必須回撤至原始阻力位。這將表明缺口已被填補，價格已回到先前的阻力位，轉而成爲支撐位。
- 必須有一根蠟燭表示價格繼續沿着缺口方向上漲。這將有助於確保支撐位保持完整。
由於外匯市場是 24 小時市場（從美國東部時間週日下午 5:00 到美國東部時間週五下午 4:00，每天 24 小時開放），外匯市場的缺口在圖表上顯示爲大蜡燭。這些大蜡燭通常是因爲發佈報告導致價格劇烈波動且流動性很少或沒有流動性而出現的。在外匯市場中，圖表上唯一可見的缺口發生在週末後市場開盤時。
讓我們看一下此係統運行的一個示例：
英鎊/美元圖表上左箭頭所指的大蜡燭圖是外匯市場缺口的一個例子。這看起來不像是一個正常的缺口，但價格之間缺乏流動性使得它如此。請注意這些水平如何充當強大的支撐位和阻力位。
在圖 1 中我們可以看到，價格跳空突破了某個盤整阻力位，然後回撤併填補了缺口，最後恢復上漲，然後又開始下跌。我們可以看到，在缺口下方几乎沒有支撐，直到之前的支撐位（我們買入的位置）。交易者還可以在跌至該點的過程中做空貨幣，並嘗試確定頂部。
由於流動性低、波動性高，缺口是有風險的，但如果交易得當，它們可以提供快速獲利的機會。
綜述
那些研究缺口背後的潛在因素並正確識別其類型的人通常可以以很高的概率進行交易。然而，交易總是有可能失敗的。您可以通過觀察實時電子通信網絡 (ECN)和交易量來首先避免這種情況。這將讓您瞭解不同未平倉交易的狀況。如果您發現高交易量阻力阻止缺口被填補，那麼請仔細檢查您的交易前提，如果您不完全確定它是否正確，請考慮不進行交易。
其次，確保反彈已經結束。非理性的繁榮不一定會被市場立即糾正。有時，股票可能會在極高的估值下連續上漲數年，並因傳言而交易量高漲，而不會出現回調。一定要等到成交量下降和負增長後再入市。最後，交易時一定要使用止損。最好將止損點設在關鍵支撐位以下，或設在固定百分比，例如 -8%。