在动荡的市场中，如果能将资产价格的大幅上涨转化为机会，交易者可以从中获利。缺口是图表上股票（或其他金融工具）价格急剧上涨或下跌的区域，中间几乎没有交易。因此，资产图表显示了正常价格模式中的缺口。有进取心的交易者可以解读和利用这些缺口来获利。本文将帮助您了解缺口是如何以及为何出现的，以及如何利用它们进行有利可图的交易。
重点
- 缺口是指当金融工具的价格发生显著变化，而中间几乎没有交易时，图表上出现的空间。
- 由于潜在的基本面或技术因素，投资感知价值发生变化时会意外出现差距。
- 根据缺口在价格模式中出现的时间以及它们所发出的信号，缺口可分为突破缺口、衰竭缺口、普通缺口或持续缺口。
差距基础知识
缺口的出现是因为潜在的基本面或技术因素。例如，如果一家公司的盈利远高于预期，那么该公司的股票可能会在第二天出现缺口。这意味着股票开盘价高于前一天的收盘价，从而出现缺口。在外汇市场中，一份报告引起如此多的关注，以至于买卖价差扩大到可以看到明显缺口的程度，这种情况并不罕见。同样，一只股票在当前交易时段创下新高，可能会在下一个交易时段开盘走高，因此由于技术原因而出现缺口。
差距可以分为四类：
- 突破缺口出现在价格模式的末尾，预示着新趋势的开始。
- 衰竭缺口出现在价格模式的末尾，预示着最后一次尝试创下新高或新低。
- 常见的缺口不能放置在价格模式中 - 它们仅表示价格出现缺口的区域。
- 持续缺口，也称为失控缺口， 发生在价格模式的中间，预示着买家或卖家蜂拥而至，他们对标的股票的未来走势有共同的信念。
填充还是不填充
当有人说缺口已被填补时，这意味着价格已回到缺口前的原始水平。这些填补相当常见，原因如下：
- 非理性繁荣：最初的飙升可能过于乐观或悲观，因此需要进行调整。
- 技术阻力：当价格大幅上涨或下跌时，没有留下任何支撑或阻力。
- 价格模式：价格模式用于对缺口进行分类，并可以告诉您是否会填补缺口。耗尽缺口通常最有可能被填补，因为它们标志着价格趋势的结束，而持续缺口和突破缺口被填补的可能性则要小得多，因为它们用于确认当前趋势的方向。
当缺口在出现的同一个交易日内被填补时，这被称为淡化。例如，假设一家公司宣布本季度每股收益很高，开盘时出现跳空上涨（意味着开盘价明显高于前一收盘价）。现在假设，随着时间的流逝，人们意识到现金流量表显示出一些弱点，因此他们开始抛售。最终，价格触及昨天的收盘价，缺口被填补。许多日内交易者在收益季节或其他非理性繁荣高涨的时候使用这种策略。
如何利用差距
有很多方法可以利用这些缺口，但有些策略比其他策略更受欢迎。一些交易者会在基本面或技术因素有利于下一个交易日出现缺口时买入。例如，他们会在盘后发布积极的收益报告时买入股票，希望下一个交易日出现缺口。交易者还可能在价格变动开始时买入或卖出流动性强或流动性差的头寸，希望获得良好的成交和持续的趋势。例如，他们可能会在货币在流动性低且没有显著阻力的情况下迅速出现缺口时买入。
一旦确定了高点或低点（通常通过其他形式的技术分析），一些交易者就会朝相反方向填补缺口。例如，如果某只股票因某些投机性报告而出现缺口，经验丰富的交易者可能会通过卖空股票来填补缺口。最后，当缺口被填补后，价格水平达到先前的支撑位时，交易者可能会买入。下面概述了此策略的一个示例。
以下是交易差距时需要记住的关键事项：
- 一旦股票开始填补缺口，它就很少会停止，因为通常没有立即的支撑或阻力。
- 耗竭缺口和持续缺口预测价格将朝两个不同的方向移动——请确保你正确地对你将要利用的缺口进行分类。
- 散户投资者通常会表现出非理性繁荣；然而，机构投资者可能会参与其中以帮助他们的投资组合，因此在使用此指标时要小心，并等待价格开始突破后再采取立场。
- 一定要注意成交量。突破缺口时成交量应该较大，而衰竭缺口时成交量应该较小。
差距交易示例
为了将这些想法结合起来，让我们看一下为外汇市场开发的基本缺口交易系统。该系统使用缺口来预测回撤至先前的价格。规则如下：
- 交易必须始终符合价格的总体方向（检查小时图）。
- 该货币必须在 30 分钟图上显著高于或低于关键阻力位。
- 价格必须回撤至原始阻力位。这将表明缺口已被填补，价格已回到先前的阻力位，转而成为支撑位。
- 必须有一根蜡烛表示价格继续沿着缺口方向上涨。这将有助于确保支撑位保持完整。
由于外汇市场是 24 小时市场（从美国东部时间周日下午 5:00 到美国东部时间周五下午 4:00，每天 24 小时开放），外汇市场的缺口在图表上显示为大蜡烛。这些大蜡烛通常是因为发布报告导致价格剧烈波动且流动性很少或没有流动性而出现的。在外汇市场中，图表上唯一可见的缺口发生在周末后市场开盘时。
让我们看一下此系统运行的一个示例：
英镑/美元图表上左箭头所指的大蜡烛图是外汇市场缺口的一个例子。这看起来不像是一个正常的缺口，但价格之间缺乏流动性使得它如此。请注意这些水平如何充当强大的支撑位和阻力位。
在图 1 中我们可以看到，价格跳空突破了某个盘整阻力位，然后回撤并填补了缺口，最后恢复上涨，然后又开始下跌。我们可以看到，在缺口下方几乎没有支撑，直到之前的支撑位（我们买入的位置）。交易者还可以在跌至该点的过程中做空货币，并尝试确定顶部。
由于流动性低、波动性高，缺口是有风险的，但如果交易得当，它们可以提供快速获利的机会。
结论
那些研究缺口背后的潜在因素并正确识别其类型的人通常可以以很高的概率进行交易。然而，交易总是有可能失败的。您可以通过观察实时电子通信网络 (ECN)和交易量来首先避免这种情况。这将让您了解不同未平仓交易的状况。如果您发现高交易量阻力阻止缺口被填补，那么请仔细检查您的交易前提，如果您不完全确定它是否正确，请考虑不进行交易。
其次，确保反弹已经结束。非理性的繁荣不一定会被市场立即纠正。有时，股票可能会在极高的估值下连续上涨数年，并因传言而交易量高涨，而不会出现回调。一定要等到成交量下降和负增长后再入市。最后，交易时一定要使用止损。最好将止损点设在关键支撑位以下，或设在固定百分比，例如 -8%。