在其他選擇中，退休人員可以選擇設立年金，以便在他們停止賺取固定收入後的一段時間內獲得穩定的現金流。雖然年金通常被認爲是無風險的投資形式，但它們確實有缺點；例如，年金在很大程度上被視爲缺乏流動性，而且它們的實力僅與提供它們的保險公司或其他機構一樣強大。
由於有 7160 萬嬰兒潮一代，而且每天有數千人退休，因此比以往任何時候都更需要額外的選擇，以確保這些人繼續定期獲得生活費。 Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF ( HNDL ) 於 2018 年 1 月針對這一人羣創建，是年金的可行替代方案，目標是爲其投資者提供 7% 的穩定年分配率。
要點
- HNDL 是一種基金中的 ETF，旨在爲持有人創造高水平的收入。
- HNDL 的結構方式，支付給投資者的現金流是分配而不是股息。
- 該基金面向那些尋求高於平均水平的收入流量並願意承擔比傳統收入基金更多風險的人。
Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF (HNDL) 於 2018 年 1 月推出，爲退休人員提供了一個解決方案，以解決從投資一生中積累的資產中提取的問題。 HNDL 聲稱是首創的目標分配 ETF，旨在向投資者支付一致的月度分配。更重要的是，目標分配的目標是分配聲明日基金每股淨資產值 ( NAV ) 的 7%。在當前的低利率環境下，7% 的分配收益率特別有吸引力，儲蓄賬戶和CD通常支付不到 1%，長期美國國債收益率低於 2%。
HNDL 的投資組合經理大衛米勒解釋說：“[關於 HNDL] 的獨特之處在於 7% 的目標分配。與僅僅擁有多元化的投資組合相比，投資者不必努力出售部分持股來產生他們想要的將從分配中獲得。”
Bloomberg Intelligence 高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 稱 HNDL 的 7% 收益率“非常多汁”，但補充說“它非常昂貴，而且還有另一種產品可以做類似的事情並且支付接近相同的收益率。” HNDL 的費用率高於可比 ETF，年總費用率爲 1.12%，淨費用率（扣除費用減免和費用報銷後）爲 0.97%。
另一方面，第一信託多元資產多元化收益指數基金（ MDIV ）的目標是收益率爲6.7%，年總費用率爲0.81%，淨費用率爲0.69%。隨着越來越多的進入者出現在 ETF 領域的這一利基市場，退休投資者的期權可能只會繼續改善。
投資策略
HNDL 尋求在費用和支出之前與納斯達克 7HANDL 指數的價格和收益率表現大致對應的投資結果。 HNDL 的任務是將其至少 80% 的資產投資於納斯達克 7HANDL 指數證券。由於該指數由其他投資公司發行的證券組成，HNDL 作爲基金中的基金運作。
納斯達克 7HANDL 指數尋求高月度分佈，同時隨着時間的推移保持穩定的資產淨值。它代表對美國股票、債券和另類投資的平衡投資組合的分配。該指數分爲兩個相等的部分，50% 分配給固定收益和股票 ETF 的“核心投資組合”，50% 分配給“探索投資組合”。
核心投資組合和探索投資組合
核心投資組合包括 70% 的美國總固定收益 ETF 配置和 30% 的美國大盤股 ETF 配置。固定收益套平均分配給費用比率最低的三個美國合計債券 ETF。一半的股權套平均分配給三個費用比率最低的美國大盤ETF，一半的股權套分配給跟蹤納斯達克100指數的最大ETF。核心投資組合每月重新平衡，每年一月重新組合。
探索投資組合部分由 12 個不同類別中最大、成本最低和流動性最強的 ETF 組成，其中任何一個類別的投資不到 16% 的 ETF 資產。這些類別包括 ETF，專注於：優先股息股、備兌看漲期權、增長和收益股票、房地產投資信託(REIT)、公用事業股、高收益債券、抵押貸款支持證券、中期公司債券、股息股票、活躍固定收益、主有限合夥企業(MLP) 和 Build America 債券（應稅市政債券）。
槓桿作用
基金經理利用相當於投資組合 23% 的槓桿作爲提高回報的手段。槓桿計算爲投資組合組合基礎加上槓杆金額的百分比。因此，30% 的槓桿相當於組合投資組合的 23% 加上槓杆金額 (30% / (100% +30%) = 23%)。
HANDLS (High-Distribution AND Liquid Solutions) Indexes 聯合創始人 David Cohen 解釋說：“我們不喜歡談論槓桿部分，因爲它會讓人們感到不安，但槓桿可以成爲你的朋友。採用低風險投資組合並利用它達到您有興趣承擔的風險水平，並且您擁有更好的整體投資體驗。”
分配，而不是股息
HNDL 投資者獲得的分配不是股息，而是按 ETF 每股資產淨值的 7% 年化目標利率每月支付。 ETF 的基金文件強調，全部或部分分配可能包括資本回報，這意味着，如有必要，分配可以由投資者支付的資本提供資金。
分配的資本回報部分具有稅收含義，因爲這降低了投資者股票的稅基，這可能會增加出售股票時的應稅收益。
下表顯示了從 2021 年 3 月開始到 2022 年 2 月結束的 12 個月內 HNDL 的月度分佈歷史。
| HNDL 月度分佈歷史 | ||
|---|---|---|
| 每股分配金額 | 計算資產淨值 | 應付日期 |
| 0.144491 美元 | 24.77 美元 | 2022 年 2 月 15 日 |
| 0.149334 美元 | 25.60 美元 | 2022 年 1 月 18 日 |
| 0.149625 美元 | 25.65 美元 | 2021 年 12 月 15 日 |
| 0.152834 美元 | 26.20 美元 | 2021 年 11 月 16 日 |
| 0.15015 美元 | 25.04 美元 | 2021 年 10 月 15 日 |
| 0.149334 美元 | 25.74 美元 | 2021 年 9 月 16 日 |
| 0.150617 美元 | 25.60 美元 | 2021 年 8 月 16 日 |
| 0.146417 美元 | 25.82 美元 | 2021 年 7 月 16 日 |
| 0.148692 美元 | 25.49 美元 | 2021 年 6 月 15 日 |
| 0.146417 美元 | 25.10 美元 | 2021 年 5 月 17 日 |
| 0.145834 美元 | $25.00 | 2021 年 4 月 16 日 |
| 0.144025 美元 | 24.69 美元 | 2021 年 3 月 15 日 |
HNDL 返回
截至 2021 年 12 月 31 日，HNDL 的年回報率爲 9.32%，符合其目標分配率。
HNDL 控股
HNDL 是一個多元化、多資產的 ETF 投資組合。截至 2022 年 2 月 25 日，其前 10 名持股情況如下表所示。
| HNDL 十大控股公司（截至 2022 年 2 月 25 日） | |
|---|---|
| 控股名稱 | 市場價值 ％ |
| 現金及現金等價物 | 11.40% |
| 先鋒總債券市場 | 10.65% |
| SPDR 投資組合彙總 | 10.64% |
| iShares核心美國綜合債券ETF | 10.64% |
| 先鋒紅利升值指數基金ETF | 6.8% |
| 景順QQQ信託系列 | 6.5% |
| Alerian MLP ETF | 6.4% |
| 智慧樹美國高效核心基金 | 5.62% |
| 施瓦布美國房地產投資信託基金 | 5.12% |
| 公用事業選擇部門 S | 4.51% |
| 摩根大通股票溢價 I | 4.04% |
HNDL 的市場價格是否與其資產淨值不同？
是的，它確實。與所有 ETF 一樣，HNDL 的市場價格會隨着資產淨值的變化以及其股票或單位的供需情況而波動。在市場壓力期間，做市商可能會避免爲 ETF 股票做市和執行交易，這可能導致 ETF 股票以低於資產淨值的價格交易。
例如，2020 年 3 月 17 日， HNDL 的交易價格較 NAV 折讓 3.07%，當時股市正處於大規模的“新冠疫情修正”之中。相反，隨着當年夏天市場反彈，HNDL 在 2020 年 7 月 27 日的交易價格較 NAV 溢價 1.16%。總體而言，在 2020 年，HNDL 在 156 個交易日以溢價交易 NAV，在 97 個交易日以折讓 NAV .請注意，HNDL 價格與其 NAV 的實際溢價或折讓非常小，因爲 HNDL 在 2020 年 253 個交易日中有 220 個交易日的交易日在 NAV 的 +0.5% 或 -0.5% 以內，即當年交易日的 87%。
HNDL 多久向其股東支付一次分配？
HNDL 每月支付其分配，通常在月中。
我如何購買 HNDL 的股票？
您可以像購買任何其他股票或 ETF 一樣通過您的在線經紀賬戶或投資顧問購買 HNDL 的股票。
爲什麼 HNDL 使用槓桿，它是多少？
HNDL 的基金經理使用相當於總投資組合的 23% 作爲提高回報的手段。槓桿計算爲投資組合組合基礎加上槓杆金額的百分比。 30% 的槓桿相當於組合投資組合的 23% 加上槓杆金額 (30% / (100% +30%) = 23%)。
誰是 HNDL 的投資組合經理和投資顧問？
截至 2021 年 12 月 14 日，HNDL 的投資組合經理爲 David Miller，其投資顧問爲 Rational Advisors, Inc。
結論
HNDL 有一個很好的銷售宣傳：每年 7% 的目標分佈，風險相對較低。這是否好得令人難以置信，尤其是在我們過去十年看到的低利率環境中？該基金信守承諾，在保持股價穩定的同時每年派發 7% 的回報——但由於該基金自 2018 年以來才成立，只有時間才能證明它是否能保持下去。