1.市銷率是評估上市公司股票投資價值的重要指標之一。
企業的長期穩定增長基於盈利能力,而盈利來源於營業收入,較高的銷量和毛利纔是獲得較多收益的前提。市銷率越低,說明市價裏含有的營業收入越多。比如市銷率爲1,意味着公司一年的每股營業收入與股價相等;如果市銷率爲2,則公司兩年的營業收入纔可以達到股價。如果股價在營業收入增加的情況下卻沒有相應上漲,那麼市銷率就會變小,說明當前股價較原來的股價低估了,股票的投資價值隨之增加;如果股價上漲幅度等於或大於企業曹業收入的上漲幅度,即市銷率不變或變大,則說明股票的內在價值雖然增值,但已經體現於股票價格的上漲中,當前股票的投資價值並沒有提高。同樣,如果企業的營業收入下降,股價卻沒有相應下跌,市銷率變大,說明該股票的投資價值降低。
2.市銷率可以評估企業的收入質量。以每股市價與每股主營業務收入之比的市銷率,排除了與主營業務無關的主營業務外收入,因此它既有助於考察公司收益基礎的穩定性和可靠性,又能有效評估企業收益的質量。
比如某次某企業的市盈率下降,但市銷率並沒有下降,這可能說明企業的盈利並非來自企業的主要業務,而是某種非經常性的收入,此時帶動股價的上漲應該是暫時的消息效應。並無持續動力。
通過追蹤分析市銷率的歷史變化,可以判斷企業的成長性。這一點分兩種情況。
1. 沒有被市場挖掘出來的潛在成長型公司。這類公司表現爲。銷售收入逐步增加,股價卻沒有大的變化,市銷率逐步變小。
2. 己經被市場發現的公司。這類公司的成長性一旦被市場發現,投資者便給予公司更高的預期,因此市銷率高於行業的平均水平。這也是大部分成長型公司的市銷率較高的原因。
4.市銷率彌補了市盈率的缺陷。市銷率的特性較穩定,不容易被操縱。營業收入來源於銷售,與企業產品銷售無關的收入都被排除在外,市盈率總的利潤則不一樣,更容易通過人爲調賬或虛假做賬製造假象。
真正決定一家公司長期發展的應該是銷售額,而非利潤,因此市銷率比市盈率更具業績的評價能力。
市盈率還有一個缺點是,當企業的盈利爲負值時,市盈率就失去了意義。
而市銷率因採用銷售收入代替了稅後利潤,仍可以發揮評估作用。