什麼是交叉基金？
交叉基金是一種同時持有公共和私募股權投資的投資基金。交叉基金投資於上市公司和私人持有的公司。
摘要
- 交叉基金是一種投資於上市公司和私人公司的共同基金。
- 交叉基金旨在爲投資者提供更高回報的可能性，但這也帶來了更高的風險。
- 由於這些基金的風險較高，對於具有長期眼光的投資者而言，它們是更好的選擇，而不是那些接近退休的投資者。
瞭解交叉基金
交叉基金爲共同基金投資者提供潛在的更高回報。雖然大多數共同基金旨在提供更穩定的長期回報，但交叉基金旨在實現高收益和高增長。但是，交叉基金風險較高。
由於風險較高，不建議某些投資者，尤其是接近退休年齡的投資者使用此類基金。交叉基金被認爲是比短期投資更好的長期投資。交叉基金的投資者應該準備好接受大量的波動。
私募股權與公共股權投資
大多數共同基金持有公共股權投資。公共股權是指在紐約證券交易所或納斯達克等證券交易所公開交易的公司。上市公司對投資者有一些優勢。公共股權投資者可以獲得股權風險溢價回報驅動因素。此外，上市公司受美國證券交易委員會監管，需要同時向所有人披露某些信息。
私募股權是指私人持有且不在公共交易所進行交易的公司。這使得個人投資者很難進入私營公司。
私募股權投資主要來自機構投資者和合格投資者，他們可以長期投入大量資金。在許多情況下，私募股權投資需要相當長的持有期。需要充足的時間來扭轉陷入困境的公司，或啓動流動性事件，例如首次公開募股或出售給上市公司。
交叉基金回報驅動因素
交叉基金試圖利用私募股權背後的風險溢價，同時也提供一些公共股票市場的流動性。股票風險溢價是指投資股票市場提供的超過無風險回報率的超額回報。這種超額回報補償了投資者承擔相對較高的股權投資風險。溢價的大小取決於特定投資組合中的風險水平，並隨着市場風險的波動而隨時間而變化。通常，高風險投資會以更高的溢價得到補償。
雖然公共和私人股本都利用股權風險溢價，但私人股本投資者還期望獲得其他風險的補償，包括流動性風險和經理風險。