什麼是執行價格？
行使價是衍生品合約在行使時可以買入或賣出的設定價格。對於看漲期權，執行價格是期權持有人可以購買證券的價格；對於看跌期權，行使價是可以出售證券的價格。
執行價格也稱爲執行價格。
要點
- 執行價格是衍生品合約可以買入或賣出的價格。
- 衍生品的價值取決於其標的資產。
- 執行價格，也稱爲執行價格，是期權價值的關鍵決定因素。
瞭解執行價格
行使價用於衍生品（主要是期權）交易。衍生品是其價值基於（衍生）基礎資產（通常是另一種金融工具）的金融產品。執行價格是看漲期權和看跌期權的關鍵變量。例如，看漲期權的買方有權但沒有義務在未來以指定的執行價格購買標的證券。
同樣，看跌期權的買方有權但沒有義務在未來以執行價格出售該標的物。
行使價或行使價是期權價值最重要的決定因素。執行價格是在首次簽訂合同時確定的。它告訴投資者在期權處於價內（ITM）之前，標的資產必須達到什麼價格。
執行價格是標準化的，這意味着它們是固定的美元金額，例如 31 美元、32 美元、33 美元、100 美元、105 美元等。它們也可能有 2.50 美元的區間，例如 12.50 美元、15.00 美元和 17.50 美元。衝擊之間的距離稱爲衝擊寬度。
特別注意事項
標的股票價格和執行價格之間的價格差異決定了期權的價值。對於看漲期權的買家來說，如果執行價格高於標的股票價格，則該期權處於價外（OTM）狀態。在這種情況下，期權沒有內在價值，但它可能仍然具有基於波動性和到期時間的價值，因爲這兩個因素中的任何一個都可能在未來將期權變成貨幣。相反，如果標的股票價格高於執行價格，則期權將具有內在價值並且處於價內。
當標的股票價格低於執行價格時，看跌期權的買方將處於實值狀態；當標的股票價格高於執行價格時，看跌期權的買方將處於虛值狀態。同樣，OTM 期權不具有內在價值，但根據標的資產的波動性和期權到期前的剩餘時間，它可能仍然具有價值。
執行價格等於或非常接近當前市場價格的期權稱爲平價期權(ATM)。
行使價示例
假設有兩個期權合約。一種是執行價格爲 100 美元的看漲期權。另一種是執行價格爲 150 美元的看漲期權。標的股票當前價格爲 145 美元。假設兩個看漲期權相同；唯一的區別是執行價格。
到期時，第一份合約價值 45 美元。也就是說，它是 45 美元的實值貨幣。這是因爲該股票的交易價格比執行價高出 45 美元。
第二份合約價外 5 美元。如果標的資產的價格在到期時低於看漲期權的執行價格，則期權到期時一文不值。
如果我們有兩個看跌期權，都即將到期，其中一個的執行價格爲 40 美元，另一個的執行價格爲 50 美元，我們可以查看當前的股價，看看哪個期權有價值。如果標的股票的交易價格爲 45 美元，則 50 美元的看跌期權的價值爲 5 美元。這是因爲標的股票的價格低於看跌期權的執行價格。
40 美元的看跌期權沒有價值，因爲標的股票高於執行價格。回想一下，看跌期權允許期權買方以執行價格出售。當他們可以在股票市場上以 45 美元出售時，使用以 40 美元出售的期權是沒有意義的。因此，執行價格爲 40 美元的看跌期權在到期時毫無價值。
某些執行價格是否比其他執行價格更理想？
最理想的執行價格取決於投資者的風險承受能力和市場上的期權費等因素。例如，許多投資者會尋找執行價格相對接近證券當前市場價格的期權，因爲這些期權更有可能被執行並獲利。與此同時，一些投資者會刻意尋找遠虛值期權，即行權價格與市場價格相差甚遠的期權，希望一旦盈利，就能獲得非常大的回報。
行權價和行權價相同嗎？
是的，執行價格和執行價格這兩個術語是同義詞。一些交易者會使用一個術語而不是另一個術語，並且可以互換使用這些術語，但它們的含義是相同的。這兩個術語都廣泛用於衍生品交易。
是什麼決定了執行價格的差異？
對於上市期權，履約價格由OCC或交易所制定的標準確定，通常低於 25 美元的履約價格爲 2.50 美元，25 美元到 200 美元之間的履約價格增量爲 5 美元，高於 200 美元的履約價格增量爲 10 美元。一般來說，價格較高、流動性或交易活動較少的股票，罷工範圍會更大。您也可以通過聯繫 OCC 或交易所來請求添加新的罷工。