有數千家公司在紐約證券交易所(NYSE) 和納斯達克交易。這些公司從龐然大物的蘋果公司到規模更小、更無關緊要的公司，其市值低於汽車的價格。
這些公司中的每一個都必須從某個地方開始。他們每個人都通過首次公開募股（IPO）開始交易生活，從私人公司轉向上市公司，吸引投資者並籌集資金。
概要
- 首次公開募股 (IPO) 是指私人公司通過在證券交易所出售其股票而上市。
- 私營公司與投資銀行合作將其股票公之於眾，這需要大量的盡職調查、營銷和監管要求。
- 在首次公開募股中購買股票很困難，因為首次發行通常是為對沖基金和銀行等大型投資者保留的。
- 普通投資者可以在首次公開募股後相當快地購買新上市公司的股票。
首次公開募股 (IPO) 的運作方式
IPO是為數不多的幾乎每個人都熟悉的市場縮略詞之一。在首次公開募股之前，公司是私有的；通常是由它的創始人，也許是藉錢給他們的家庭成員。在某些情況下，假設公司已經存在幾十年了，一些長期僱員可能在公司中擁有一些股權。
創始人給貸方和員工一份行動以代替現金。為什麼？因為創始人知道，如果公司步履蹣跚，放棄公司的一部分不會讓他們付出任何代價。如果公司成功並最終上市，理論上每個人都應該贏。 IPO 前一天一文不值的股票現在有了價值。
然而，由於他們的股票不在公開市場上交易，這些私人所有者在公司中的股份很難估值。以 IBM 這樣的老牌公司為例；任何擁有股份的人只要快速瀏覽一下財務頁面就知道它的價值。
一家私人控股公司的價值在很大程度上是一種猜測，取決於其收入、資產、收入、增長等。雖然這些肯定與評估上市公司的標準大致相同，但即將上市的公司並不沒有任何買家願意以特定價格立即購買其股票的反饋。
首次公開募股是一種股權融資形式，創始人放棄公司的一定比例所有權以換取資本。它與債務融資相反。
首次公開募股流程與一家私人公司合作，該公司聯繫將促進首次公開募股的投資銀行。投資銀行通過財務分析對公司進行估值，得出估值、股價、首次公開募股日期以及大量其他信息。
計劃首次公開募股的企業必須在交易所和證券交易委員會(SEC) 註冊，以確保其符合所有標準。完成所有必需的流程後，公司將在證券交易所上市，其股票將可供買賣。這是企業籌集資金為其發展提供資金的主要方式之一。
匿名與名望
絕大多數紐約證券交易所和納斯達克上市公司從第一天起就一直匿名交易。很少有人關心每家在交易所上市的公司，尤其是那些沒有引起轟動或控制大量市場份額的公司。
當大多數公司向公眾發行股票時，最初幾乎沒有證券行業以外的任何人都知道這一消息。然而，當一個廣為人知的 Meta（前身為 Facebook）或 Google 走進房間時，大多數人都會注意到這一點。
這是因為這些公司在零售層面或同等水平上運營。它們無處不在。沒有幾億人每天登錄他們的思科帳戶多次發布照片，也沒有人製作一部關於大多數人不感興趣的人和公司的好萊塢故事片。
名氣可能是一個積極的屬性，因為它幾乎不需要營銷來引起對 IPO 的關注，而且往往會導致對股票的高需求。成名也帶來了更大的壓力，因為投資者、分析師和政府機構都在密切關注這家受歡迎的公司的一舉一動。
你能買嗎？你應該買嗎？
那麼，為什麼不是每個投資者，無論其專業知識如何，都會在 IPO 上市時購買呢？有幾個原因。
第一個原因是基於實用性，因為 IPO 並不那麼容易購買。大多數人沒有經紀賬戶，開一個賬戶需要時間和金錢，即使你做到了那麼遠，下一個“購買新發行的股票 X”的訂單也比聽起來更難。
即將上市的公司通過承銷商出售其股票；一家投資銀行，負責將這些股票交到投資者手中。承銷商將優先選擇權授予可以向其最知名客戶提供股票的機構、大型銀行和金融服務公司。
如果您投資於交易所交易基金或共同基金，他們可能會購買 IPO 的股票，這是您獲得 IPO 敞口的一種更簡單的方式。
當股票上市時，最初擁有該股票的公司內部人員可能會受到鎖定協議的約束，該協議會阻止他們在固定期限（通常為 180 天）內出售其股票。在那之前，內部人士只是紙上談兵。
當他們可以出售時，他們通常會立即出售。當然，這會壓低股價。正是在那時，隨著大量股票進入市場，普通投資者通常會在現在處於起步階段的 IPO 中獲得第一手機會。
歸納總結
已故的傳奇人物本傑明格雷厄姆是沃倫巴菲特的投資導師，他譴責首次公開募股既不適合膽小的人，也不適合缺乏經驗的人。它們適合經驗豐富的投資者；那些長期投資的人，不會被奉承的新聞故事所左右，並且更關心股票的基本面而不是其公眾形象。
對於普通投資者而言，直接購買 IPO 是一個艱難的過程，但在 IPO 後不久，公司的股票就會被釋放，供公眾買賣。如果您在研究後相信一家公司，那麼當股票是新的時進入一家成長中的公司可能會有所幫助。