航空旅行促進了商務、探親訪友以及將貨物和人員快速運輸到世界各地。
根據美國交通部 (DOT) 的規定，航空業有四個基本類別：國際、國家、地區和貨運。區域航班停留在一個地區的本地，貨運航空公司運輸貨物，而不是乘客。國際航班通常搭載 130 多名乘客從一個國家到另一個國家。全國航班可容納約 100 至 150 名乘客，可飛往美國任何地方。
根據政府數據，2020 年，國內航空公司損失超過 350 億美元，這主要是由於 COVID19 大流行的影響。航空旅行和利潤預計將在 2021 年和 2022 年反彈，因為疫苗接種激發了旅行複甦的希望，儘管新變種的出現似乎阻礙了航空公司的複蘇。
重點
- 航空業競爭激烈且季節性很強。利潤也可能受到不可預測的能源價格和經濟衰退的影響。
- 投資者使用某些財務指標來分析航空公司的短期流動性、盈利能力和長期償付能力。
- 投資者分析的關鍵財務指標是速動比率、ROA 和債務資本化比率。
分析航空公司
航空公司之間的競爭非常激烈。航空業是高度季節性的，利潤可能會受到能源價格波動或經濟衰退的巨大影響。投資者在評估航空公司未來的健康狀況時無法預測環境或市場因素，但他們確實使用某些財務指標來分析航空公司的穩定性。這些指標包括短期流動性、盈利能力和長期償付能力。
市場分析師或投資者通常考慮的關鍵財務指標是速動比率、資產回報率（或 ROA）和債務資本化比率。
環境和市場因素都會影響航空公司未來的健康，兩者都無法預測。但是，某些財務指標用於評估航空公司的穩定性。
速動比率
分析師使用速動比率來衡量航空公司的短期流動性和現金流。從本質上講，速動比率揭示了一家公司是否可以用定義為現金或速動資產的流動資產來支付其所有短期債務。速動資產可以迅速轉化為與其當前賬面價值相當的現金。
用於計算的速動比率公式將公司的流動資產除以其流動負債。該指標是公司整體財務實力或弱點的指標。如果一家公司不能用現成的流動資產履行其短期債務義務，它可能會破產。這個財務比率對於分析航空公司特別有用，因為它們是資本密集型的並且有大量的債務。速動比率越高越好。任何低於 1 的值都被認為是不利的。除速動比率外，其他指標包括流動比率和營運資金比率。
資產回報率 (ROA)
資產回報率（ROA）衡量盈利能力，因為它表示公司從其資產中賺取的每美元利潤。因為一家航空公司的主要資產，它的飛機，產生了它的大部分收入，所以這個指標是一個特別合適的盈利能力衡量標準。
用於計算 ROA 的公式將年度淨收入除以公司的總資產。結果值以百分比表示。由於航空公司擁有大量資產，即使相對較低的 ROA 也代表著可觀的絕對利潤。投資者可以考慮的其他盈利比率是營業利潤率和利息、稅項、折舊和攤銷前利潤或 EBITDA 利潤率。
債務資本化比率
總債務資本化比率是分析航空公司的重要指標，因為它充分評估了擁有大量資本支出的公司的債務狀況和整體財務穩健性。對於分析師和投資者而言，該財務指標評估行業內的公司，這些公司通常必須承受長期的經濟或市場低迷以及由此導致的收入損失或利潤率下降的時期。
債務資本化比率計算為總債務除以總可用資本。分析師和投資者通常更喜歡看到低於 1 的比率，因為它們表明整體金融風險水平較低。評估長期財務償付能力的替代比率包括總債務與總權益比率和總債務與總資產比率。
除了這些關鍵的財務比率之外，投資者還檢查了一些特定的航空業績效指標。這些性能分析指標包括可用座位里程、每可用座位英里成本、收支平衡負載率和每可用座位英里收入。