道·瓊斯指數與道氏理論

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道氏理論(Dow theory)由首位《華爾街日報》的記者和道·瓊斯公司的共同創立者查爾斯·道(1851-1902年)所創,查爾斯·道在研究道·瓊斯指數的基礎之上,提齣瞭一種以“趨勢”為核心概念來揭示股市運行規律的技術理論,從而誕生瞭道氏理論,道氏理論反映的就是市場中的趨勢運行規律。

1895年,查爾斯·道提齣瞭一個設想,他認為股票市場的整體走嚮存在著一定的規律,為此,他創立瞭股票市場平均指數—道·瓊斯工業指數。該指數誕生時隻包含11種股票,其中有九傢是鐵路公司。自1897年起,道·瓊斯股票價格平均指數開始分成工業與運輸業兩大類,並且開始在道·瓊斯公司齣版的《華爾街日報》上公布。1929年又添加瞭公用事業股票價格指數,並一直延續至今。

道·瓊斯工業指數的提齣,打破瞭當時市場上固有的個股走勢存在獨立性的傳統思維,是一種具有開創性的思想。隨後,通過研究道·瓊斯指數的走勢,查爾斯·道進一步論述瞭股票市場中存在的趨勢運行規律,但這些論述隻是較為分散地發錶在報紙、雜誌上,並沒有真正的成體係。

後來威廉姆·皮特·漢密爾頓(William Peter liarnilton)和羅伯特·雷亞(Kobert Rhea)繼承瞭這一思想並將其發揚光大,他二人所著的《股市晴雨錶》及((道氏理論》係統地總結並發展瞭查爾斯·道所提齣的理論。可以說,現在我們所稱的“道氏理論”,是查爾斯·道、威廉姆·皮特·漢密爾頓與羅伯特·雷亞二人共同的研究結果。逆氏理淪的核心思想體現在幾條基本準則上,下麵我們就逐一盤點這兒條準則。

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