套利策略中是什麼構成了一次事件？
事件套利策略中的事件可以是任何的經濟活動新聞公佈、市場干擾，或其他影響市場價格的事件。經典的金融理論告訴我們，在有效市場中，價格會在消息公佈的瞬間立即針對新信息調整到位。實際上，以通貨膨脹數據而言，市場參與者在正式統計數據公佈之前就已經有了一個預期。很多金融經濟學家的任務就是利用其他可連續觀測到的市場變最(比如商品期貨和其他市場證券的價格等)對通貨膨脹數據進行預測。當這些預測公佈時，市場參與者根據預測結果交易證券，這就使得市場在實際數據公佈之前就將參與者的預期整合到價格中去了。
不同事件的幅度( magnitude)是不同的。有些事件可能會對價格有正面或負面的影響，還有些事件產生的影響會比其他事件嚴重得多。事件的幅度可以用事件的預期值與真實位之間的偏差來衡量。例如，某隻股票的價格會在高於或低於預期的業績公佈之後調整到其未來現金流的現值。然而，如果業績與投資者預期一致，價格就不會有所改變。同樣，在外匯市場上，兩國貨幣匯率的改變是由未預期到的變化引起的，比如國內消費者價格指數貨幣匯率的改變是由未預期到的變化引起的，比如國內消費者價格指數(CPI)的意外變動等。然而，如果國內CPI數據符合市場預期，則匯率就不會有什麼變化。