大多數新投資者學到的第一件事就是股息股票是一個明智的選擇。通常被認爲比成長股（或其他不支付股息的股票）更安全的選擇，即使是最新手的投資者的投資組合，股息股也佔據了一些位置。然而，股息股票並不是我們一直相信的所有昏昏欲睡、安全的選擇。像所有投資一樣，股息股票有各種形狀和顏色，重要的是不要用粗線條來描繪它們。

以下是關於股息股票的三個最大誤解。瞭解它們應該可以幫助您選擇更好的股息股票。

高收益是最好的

對股息股票的最大誤解是高收益總是一件好事。許多股息投資者只是選擇一組派息最高的股票，並希望獲得最好的結果。由於多種原因，這並不總是一個好主意。

請記住，股息是企業以現金形式支付給所有者（股東）的利潤的百分比，也稱爲派息率。任何以股息支付的錢都不會再投資於業務。如果一家企業向股東支付了過高比例的利潤，這可能表明管理層不願再投資於該公司，因爲該公司缺乏上行空間。因此，衡量公司支付給股東的利潤百分比的股息支付率是一個值得關注的關鍵指標，因爲它表明股息支付者仍然具有再投資和發展業務的靈活性。

市場的某些部門具有高派息標準，這也是該部門公司結構的一部分。房地產投資信託(REIT) 和主有限合夥企業(MLP) 就是兩個例子。這些公司具有高派息率和高股息收益率，因爲它在其結構中根深蒂固。

股息股票總是很無聊

自然，當談到高股息支付者時，我們大多數人都會想到公用事業公司和其他增長緩慢的企業。這些業務首先浮現在腦海中，因爲投資者經常關注收益最高的股票。如果你降低收益率的重要性，股息股票會變得更加令人興奮。

股息股票可能具有的一些最佳特徵是宣佈新的股息、近年來的高股息增長指標，或者承諾更多並提高股息的潛力（即使目前的收益率很低）。這些公告中的任何一個都可能是一個非常令人興奮的發展，可以震動股價並帶來更大的總回報。當然，試圖預測管理層的股息以及未來股息股票是否會上漲並不容易，但有幾個指標。

• 財務靈活性：如果一隻股票的派息率低，但產生高水平的自由現金流，它顯然有增加股息的空間。低資本支出和債務水平也是理想的。另一方面，如果一家公司爲了維持股息而舉債，這不是一個好兆頭。
• 有機增長： 盈利增長是一項指標，但也要關注現金流和收入。如果一家公司正在實現有機增長（即增加客流量、銷售額、利潤），那麼增加股息可能只是時間問題。然而，如果一家公司的增長來自高風險投資或國際擴張，那麼股息可能就不太確定了。

股息股票總是安全的

股息股票以安全、可靠的投資而聞名。他們中的許多人都是價值最高的公司。股息貴族——在過去 25 年中每年增加股息的公司——通常被認爲是安全的公司。當您查看標準普爾 100 指數時，它提供了美國最大和最成熟的公司名單，您還會發現大量安全且不斷增長的股息支付者。

然而，僅僅因爲一家公司正在產生股息並不總是讓它成爲一個安全的賭注。當股票不動時，管理層可以使用股息來安撫沮喪的投資者。 （事實上，很多公司都這樣做了。）因此，爲了避免股息陷阱，至少考慮管理層如何在其公司戰略中使用股息總是很重要的。對缺乏增長的投資者來說，作爲安慰獎的股息幾乎總是壞主意。 2008年，由於股價下跌，許多股票的股息收益率被人爲推高。有那麼一刻，這些股息收益率看起來很誘人。但隨着金融危機的加深和利潤的暴跌，許多股息計劃被完全取消。突然削減股息計劃通常會導致股價暴跌，就像 2008 年如此多的銀行股一樣。

歸納總結

最終，投資者最好的服務是超越股息收益率，關注一些有助於影響他們投資決策的關鍵因素。股息收益率連同總回報可能是最重要的因素，因爲股息通常被指望提高投資的總回報。只關注安全的股息支付者也可以顯着縮小股息投資的範圍。

許多股息股票是安全的，並且每年都產生股息超過 25 年，但也有許多公司進入股息領域，可以很好地確定它們何時開始闖入，因爲這可能表明他們的業務強勁或實質性長期穩定，使它們成爲投資組合的重要補充。

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