股票投資實戰案例:填權行情分析

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填權添息在A股中十分常見,可以說成爲了一種特殊的投資操作方法,有人專門尋找這類股票進行波段操作

下面重點介紹一下“填權行情”的操作方法。

首先在此介紹一下行權和填權,以及所謂的填權行情。上市公司用低於市價的價格向老股東按比例配售股票(配股),或者企業發行的權證按規定比例換取普通股股權,此行爲爲行權。行權後的股票在除權價上發生一波上漲,填補除權前後差價的過程爲填權,此行情俗稱爲填權行情或除權行情。若在除權後股價出現下跌,稱爲貼權,該行情稱爲貼權行情。

在市場交易中,投資者可以把握含權股的行權日(派息日)、填權行情或貼權行情進行投資操作。

含權股在除權後是否有填權行情,可以考慮以下幾點。

1. 上市公司有良好的本利比指標記錄。這表現在企業持續穩定地給股東分紅派息。如果有這一點,說明參與填權行情的炒作風險較小。

2. 企業的業績仍然保持較好較快的增長,這樣股價填權的速度可能更快。

3. 派息配股沒有不良企圖。這一點可以通過公司是無償配股還是要投資者出資購買來判斷。有不良企圖的公司,市場認同度較低,參與的資金認同度也較低,填補空間可能有限,或要花費更長的時間。

4. 技術面上主要注意三點,

一是標的股在除權前沒有被大幅炒作。如果前期經過市場炒作,除權後也不會有好的表現。

二是除權前後的股價缺口大小。一般認爲,缺口越大,填權空間越大(不見得一定要100%填補)。

第三,尋找最佳交易點。許多填權行情,開始股價會有小幅度向下打壓的過程,一旦股價企穩,形成底部反轉形態,就可以買入。如果股價並沒有形成底部反轉,而是走弱,則可能預期中的“填權行情”並不存在。

5. 填權行情多發生在大盤處於牛市中,或者說是階段性的良性的市場氛圍裏。

6. 填權行情並不是說股價一定會填補除權前後的缺口。有的配送股比率較高,如10配10,這樣股價需要上漲100%纔可以全部填上缺口。這是非常困難的事情,尤其在大盤不支持的情況下。


上圖是遠光軟件(002063) 2011年5月16日至2011年11月11日的日K線走勢圖。圖中巨大的缺口就是該公司轉送股和分紅派息造成的。股價從2011年5月18日的23.95元一下子“跌”到18.42元,留下了一個巨大的跳空缺口。

除權除息後(B點),股價繼續被打壓,形成底部逐步抬高的橫盤走勢,期間成交量出現低量。

當股價在C點前面兩個交易日再次突破跳空缺口的下軌時,成交量明顯放大,接着在C點三條中短期均線形成金叉,從技術面上已經說明填權行情開始。

隨後股價向上拉昇,但遇到除權除息前的低點A所形成的阻力線後受壓,股價向下調整,再次回到缺口下軌,在E線受到下軌支撐後再次向上反彈,繼續向上填補缺口。最終股價以漲停和第二天的跳空方式填補完此次因分紅配股引起的缺口,完成了“填權補息”行情。

F點是一個最佳的賣點,從填權行情來看,F點是爲該行情畫上了一個句號,宣佈該行情到此結束。從K線技術分析角度來說,F點受到雙重壓力,一是缺口上軌線的壓制,二是F點的K線是一個帶有長長上影線的倒錘子線,是典型的看跌信號。

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