投資組合管理定義

  |  

什麼是投資組合管理?

投資組合管理是選擇和監督滿足客戶、公司或機構的長期財務目標和風險承受能力的一組投資的藝術和科學。

摘要

  • 投資組合管理涉及建立和監督能夠滿足投資者長期財務目標和風險承受能力的投資選擇。
  • 積極的投資組合管理需要戰略性地買賣股票和其他資產,以擊敗更廣泛的市場。
  • 被動投資組合管理旨在通過模仿特定指數或指數的構成來匹配市場回報。

瞭解投資組合管理

專業持牌投資組合經理代表客戶工作,而個人可以選擇建立和管理自己的投資組合。在任何一種情況下,投資組合經理的最終目標都是在適當的風險暴露水平內最大化投資的預期回報。

投資組合管理需要能夠權衡所有投資的優勢和劣勢、機會和威脅。這些選擇涉及權衡,從債務與股權到國內與國際以及增長與安全。

投資組合管理本質上可以是被動的或主動的。

  • 被動管理是一種一勞永逸的長期戰略。它可能涉及投資一隻或多隻交易所交易 (ETF) 指數基金。這通常被稱爲索引或指數投資。那些建立指數投資組合的人可能會使用現代投資組合理論(MPT) 來幫助優化組合。
  • 主動管理包括試圖通過積極買賣個股和其他資產來超越指數的表現。封閉式基金通常是積極管理的。主動型基金經理可以使用任何範圍廣泛的定量或定性模型來幫助他們評估潛在投資。

投資組合管理的關鍵要素

資產分配

有效的投資組合管理的關鍵是資產的長期組合。通常,這意味着股票、債券和“現金”,例如存款證明。還有其他的,通常被稱爲另類投資,例如房地產、商品和衍生品。

資產配置基於這樣一種理解,即不同類型的資產不會一致移動,有些資產比其他資產波動更大。資產組合提供平衡並防止風險。

具有更激進形象的投資者將其投資組合重點放在波動性更大的投資上,例如成長型股票。持保守態度的投資者將其投資組合重點放在債券和藍籌股等更穩定的投資上。

再平衡可在保持投資組合與其原始風險/回報狀況一致的同時獲得收益並開闢新機會。

多樣化

投資中唯一可以確定的是,不可能始終如一地預測贏家和輸家。審慎的方法是創建一籃子投資,在資產類別中提供廣泛的敞口。

多元化涉及在資產類別內或資產類別之間分散單個證券的風險和回報。由於很難知道資產類別或行業的哪個子集可能優於另一個子集,因此多元化旨在隨着時間的推移捕獲所有行業的回報,同時在任何給定時間減少波動性。

真正的多元化是在各類證券、經濟部門和地理區域中實現的。

再平衡

重新平衡用於定期將投資組合恢復到其原始目標分配,通常是每年一次。這樣做是爲了在市場走勢迫使其擺脫失衡時恢復原始資產組合。

例如,一個以 70% 的股票和 30% 的固定收益配置開始的投資組合,在市場長期反彈後,可能會轉向 80/20 的配置。投資者獲得了可觀的利潤,但投資組合現在的風險超出了投資者的承受能力。

再平衡通常涉及出售高價證券,然後將這筆錢用於低價和不受歡迎的證券。

年度再平衡活動使投資者能夠獲得收益並擴大高潛力行業的增長機會,同時使投資組合與原始風險/回報狀況保持一致。

主動投資組合管理

實施積極管理方法的投資者使用基金經理或經紀人買賣股票,以試圖超越特定指數,例如標準普爾 500 指數或羅素 1000 指數。

積極管理的投資基金有一名個人投資組合經理、聯席經理或一組經理積極爲基金做出投資決策。積極管理基金的成功取決於深入研究、市場預測以及投資組合經理或管理團隊的專業知識。

從事主動投資的投資組合經理密切關注市場趨勢、經濟變化、政治格局變化以及影響公司的新聞。該數據用於確定購買或出售投資的時間,以利用違規行爲。主動型經理人聲稱,這些過程將提高回報的潛力,高於通過簡單地模仿特定指數的持股所獲得的回報。

試圖擊敗市場不可避免地涉及額外的市場風險。索引消除了這種特殊風險,因爲在股票選擇方面沒有人爲錯誤的可能性。指數基金的交易頻率也較低,這意味着它們的費用比率較低,並且比積極管理的基金更具稅收效率。

被動投資組合管理

被動投資組合管理,也稱爲指數基金管理,旨在複製特定市場指數或基準的回報。經理們購買在指數中上市的相同股票,使用他們在指數中代表的相同權重。

被動策略投資組合可以構建爲交易所交易基金 (ETF)、共同基金或單位投資信託。指數基金被貼上被動管理的標籤,因爲每個基金都有一個投資組合經理,他的工作是複製指數,而不是選擇購買或出售的資產。

被動投資組合或基金評估的管理費用通常遠低於主動管理策略。

被動投資組合管理與主動投資組合管理有何不同?

被動管理是一種一勞永逸的長期戰略。它通常被稱爲指數或指數投資,旨在複製特定市場指數或基準的回報,並可能涉及投資一個或多個交易所交易 (ETF) 指數基金。主動管理包括試圖通過積極買賣個股和其他資產來超越指數的表現。封閉式基金通常是積極管理的。

什麼是資產配置?

資產配置涉及選擇要在投資組合中持有的不同資產類別的適當權重。股票、債券和現金通常是三種最常見的資產類別,但其他資產類別還包括房地產、商品、貨幣和加密貨幣。在其中的每一箇中,都有子資產類別也參與了投資組合的分配。例如,國內與國外股票或債券的權重分別是多少?成長股與價值股的比例是多少?等等。

什麼是多元化?

多元化涉及擁有彼此不緊密相關的資產和資產類別。這樣,如果一個資產類別下跌,其他資產類別可能不會。這爲您的投資組合提供了緩衝。此外,金融數學表明,適當的多元化可以增加投資組合的整體預期回報,同時降低其風險。

推薦閱讀

相關文章

遠期市盈率對公司意味著什麼?

市 盈率 (P/ E比率)將公司的股價與其每股產生的收益進行比較。用於計算此比率的公式僅將每股市場價值除以 每股收益(EPS)。市盈率的典型計算使用公司過去四個季度的每股收益。 此計算的變體稱為 遠期市盈率。投資者或分析師可以使用每股預計收益,這意味著預計在未來12個月內每股產生的收益。

如何在 Excel 中使用戈登增長模型計算股票價值?

如何在 Excel 中使用戈登增長模型計算股票價值?戈登增長模型 (GGM)或股息貼現模型 (DDM)是一種用於根據以恆定速率增長的未來股息的現值計算股票內在價值的模型。該模型假設一家公司永遠存在並支付以恆定比率增加的股息。為了估計股票的價值,該模型採用無限系列的每股股息,並使用所需的回報率將它們折現到現在。

道瓊斯指數與納斯達克指數:有什麼區別?

道瓊斯指數與納斯達克指數:概述“道瓊斯指數”和“納斯達克指數”均指美國股票市場指數:投資者可以追踪的各個行業的股票清單。兩者都被廣泛追隨並經常被引用,以至於有時它們成為股票市場本身或整個美國經濟的代名詞——然而,它們並不完全是。相反,它們是股票市場的理論快照,可以讓投資者了解股票市場的表現或經濟趨勢。

場外交易到主要交易所

場外交易市場可用於交易股票、債券、貨幣和商品。這是一個去中心化的市場,與標準交易所不同,它沒有物理位置。這就是為什麼它也被稱為場外交易。公司可以進行場外交易的原因有很多,但這並不是提供大量風險敞口甚至大量流動性的選擇。不過,在交易所交易確實如此。

2022 年 4 月的熱門股票

羅素 1000 指數是美國 1,000 家最大的上市公司的市值加權指數,約占美國股票市場所有上市股票總市值(市值)的 92%。因此,它被認為是大盤股投資的風向標。該指數中一些最大的公司包括蘋果公司、強生公司和沃爾特迪斯尼公司。

羅斯 IRA 的最佳共同基金

在為Roth IRA (一種稅收優惠的個人退休賬戶)構建投資組合時,有多種投資選擇可供選擇。大多數為退休儲蓄並希望建立長期買入並持有投資組合的投資者都需要股票和債券的組合。投資單一的廣泛股票指數基金和單一的廣泛債券指數基金就足夠了。

相關詞條

票據拍賣

什麼是票據拍賣?票據拍賣是美國財政部每週舉行的聯邦債務公開拍賣,特別是國庫券(T-bills),其期限從一個月到一年不等。截至 2021 年 5 月,共有 24 家授權一級交易商需要參與拍賣,並針對每期直接出價。票據拍賣是發行所有美國國庫券的官方方式。關鍵點國庫券通過政府每週進行的電子票據拍賣發行。

自下而上的投資

什麼是自下而上的投資?自下而上投資是一種專注於分析個股並淡化宏觀經濟和市場週期重要性的投資方法。換句話說,自下而上的投資通常涉及關注特定公司的基本面,例如收入或收益,而不是行業或整體經濟。自下而上的投資方法假設個別公司即使在表現不佳的行業中也能表現良好,至少在相對基礎上是這樣。

合格股息定義

什麼是合格股息?合格股息是指資本利得稅率低於不合格股息或普通股息的所得稅稅率的股息。普通股股息(通常是從最普通股或優先股支付的股息)的稅率與標準聯邦所得稅稅率相同,2021 和 2022 納稅年度的稅率為 10% 至 37%。相比之下,合格股息作為資本收益按 20%、15% 或 0% 的稅率徵稅,具體取決於稅級。

股息定義

什麼是股息?股息是將公司的部分收益分配給公司董事會確定的一類股東。支付股息公司的普通股股東通常有資格,只要他們在除息日之前擁有股票。股息可以現金或額外股票的形式支付。要點股息是公司利潤分配給符合條件的股東。股息支付和金額由公司董事會決定。股息是上市公司為獎勵投資者將資金投入企業而支付的款項。

指數投資定義

什麼是指數投資?指數投資是一種被動投資技術,它試圖產生類似於廣泛市場指數的回報。投資者使用這種買入並持有策略來複製特定指數的表現——通常是股票或固定收益指數——通過購買指數的組成證券,或投資於指數共同基金或交易所交易基金 (ETF)它本身密切跟踪基礎指數。指數投資有幾個優點。

指數基金定義

什麼是指數基金?指數基金是一種共同基金或交易所交易基金 (ETF) ,其投資組合旨在匹配或跟踪金融市場指數的組成部分,例如標準普爾500 指數 (S&P 500) 。據說指數共同基金提供廣泛的市場敞口、低運營費用和低投資組合周轉率。無論市場狀況如何,這些基金都遵循其基準指數。