市 盈率 （P/ E比率）將公司的股價與其每股產生的收益進行比較。用於計算此比率的公式僅將每股市場價值除以 每股收益（EPS）。市盈率的典型計算使用公司過去四個季度的每股收益。
此計算的變體稱為 遠期市盈率。投資者或分析師可以使用每股預計收益，這意味著預計在未來12個月內每股產生的收益。這種變化也稱為領先或預測的市盈率。顯著的區別在於，遠期市盈率是基於分析師對公司未來或 遠期收益的推測，而不是歷史數據。
關鍵點
- 市盈率（P/E比率）的變體是遠期市盈率，它基於對公司未來收益的預測。
- 遠期市盈率中使用的收益是對未來收益的估計，而標準市盈率則使用公司前四個季度的每股實際收益。
- 遠期市盈率可以被視為市場對公司未來增長的樂觀情緒。
- 使用遠期市盈率進行投資分析的局限性包括公司不準確地估計預期收益和模型風險，這是由程式設計或數據錯誤引起的。
- 為了更好地瞭解公司作為投資的潛力，最好將遠期市盈率與其他比率（如尾隨市盈率）相結合。
市盈率和遠期市盈率之間的差異
股票市盈率背後的理論是，它提供了投資者願意為每產生的收益支付的金額的估計。市盈率也解釋了公司在市場上的增長預期。雖然有各種力量影響股票價格，但價格最終反映了投資者認為公司的價值。市盈率通過表明公司目前是否被低估或高估來幫助投資者評估公司作為投資的吸引力。
遠期市盈率應該更多地從市場對 公司預期增長的樂觀情緒的角度來考慮。遠期市盈率高於行業或市場平均水準的公司表明，預計該公司可能會經歷大量增長。如果公司的股票未能在增加每股收益的情況下達到高比率值，則股票價格將下跌。
請注意，由於遠期市盈率 = 每股收益的當前價格/未來估計值，因此增加未來每股收益將降低遠期市盈率。如果股價漲幅超過每股收益預測，則意味著未來的增長。
最終，市盈率是一個 指標 ，允許投資者確定股票的價值，而不僅僅是市場價格。在比較同一行業內的類似公司時，市盈率和遠期市盈率特別有用。
計算公司的遠期市盈率
用於計算遠期市盈率的預測收益通常是未來12個月或下一個完整財政年度的預測收益。許多公司在提交季度或年度收益報告時會提供收益 指導 。
盈利指導只是管理層對他們預計公司未來將做什麼的評論，重點關注下一個季度或一年的盈利預期。分析師可以使用公司管理層提供的這些數位，也可以將它們與自己的研究相結合，以制定自己的收益預測。
要計算公司的遠期市盈率，請將當前股價除以每股估計的未來收益。許多投資者使用Excel電子錶格來 計算公司的遠期市盈率 ，並比較同一行業內多家公司的遠期市盈率。
使用遠期市盈率的限制
雖然遠期市盈率可以在分析公司作為潛在投資時為投資者提供有用的資訊，但它也有幾個局限性。一個限制是，公司對預期收益的估計可能是錯誤的。如果實際收益明顯高於或更低，則遠期市盈率結果將不準確。
該公司的管理層有可能低估未來的收益，以擊敗 人們的估計。此外，他們可能需要定期調整其收益估算，以應對新數據或不斷變化的市場狀況。然後，這可能會使遠期市盈率計算過時，需要新的計算才能更好地表示公司的價值。分析師可能會提出自己的遠期市盈率估計，這些估計可能被錯誤地計算或由於程式設計或數據錯誤而受到 模型風險 的影響。
與其只依靠一個指標來支援您的投資分析，不如謹慎考慮幾個因素。許多投資者在做出投資決策之前，會審查遠期和 尾隨的市盈 率估計以及對公司 財務報表 的審查。