貨幣兌換定義

什麼是貨幣可兌換性？

貨幣可兌換性是指一國貨幣兌換成黃金或其他貨幣的難易程度。貨幣可兌換性對國際貿易很重要，因爲全球採購的商品必須以商定的貨幣支付，而這種貨幣可能不是買方的本國貨幣。

當一個國家的貨幣可兌換性較差時，這意味着很難將其兌換成另一種貨幣或價值儲存手段，這會給與不需要本國貨幣的外國進行貿易帶來風險和障礙。

可兌換貨幣是任何國家的法定貨幣，可以在外匯市場上輕鬆買賣，幾乎沒有限制。與受政府中央銀行或其他監管機構嚴格控制的貨幣相比，可兌換貨幣是一種高流動性工具。可兌換貨幣有時被稱爲硬通貨。

韓元和人民幣等貨幣被稱爲部分可兌換貨幣。部分可兌換貨幣是在全球外匯市場上交易量較低的國家的法定貨幣。這些國家的政府實施資本管制，限制可以出入該國的貨幣數量。

幾乎所有國家的貨幣在某種程度上至少可以部分兌換。但是，巴西雷亞爾、阿根廷比索和智利比索等貨幣被認爲是不可兌換的，因爲幾乎不可能將它們兌換成另一種法定貨幣，除非是在黑市上數量有限。

被凍結的貨幣是一種由於外匯管制而無法在外匯市場上自由兌換爲其他貨幣的貨幣。這類貨幣主要用於國內交易，不能與其他貨幣自由兌換，這往往是由於國內外政府的限制。

近幾年加密貨幣的火爆帶來了另一個名詞：可兌換虛擬貨幣。這是指比特幣、以太幣和瑞波幣等數字貨幣，它們不受監管，但即使不具有法定貨幣的地位，也可以用作真實和法律認可的貨幣的替代品。

一個國家的經濟與其貨幣的可兌換性之間往往存在相關性。一個經濟體在全球範圍內越強大，其貨幣就越容易轉換爲其他主要貨幣。政府限制可能導致貨幣兌換率低。

例如，硬外幣儲備低的政府通常會限制貨幣可兌換性，因爲否則該政府將無法干預外匯（外匯）市場（即重估、貶值）以支持他們自己的必要時使用貨幣。

貨幣可兌換性差的國家在全球貿易中處於劣勢，因爲交易不像可兌換性好的貨幣那樣順利。這一現實將阻止其他國家與他們進行貿易。由於錯失全球貿易機會，貨幣可兌換性差會導致經濟增長放緩。

有一些外幣交易方式不進行國際兌換，或者其交易在國內市場受到嚴格限制或法律限制。例如，無本金交割遠期合約(NDF) 可以讓交易者間接接觸人民幣、印度盧比、韓元、新臺幣、巴西雷亞爾和其他不可兌換貨幣。

良好的貨幣可兌換性需要隨時可用的實物貨幣供應，這就是爲什麼一些國家對離開本國的資金實施資本管制的原因。隨着經濟陷入衰退，投資者通常會尋求海外投資或將資金兌換成一種避險貨幣。爲了解決這個問題並確保資金不會湧出該國，一些政府實施了控制措施，以減少經濟困難時期的資本外逃。

由於新興市場國家經濟前景的不確定性較高，資本管制最爲普遍。在 1997 年亞洲金融危機之後，該地區的許多國家實施了嚴格的資本管制，以減少其貨幣擠兌的威脅。

最近，希臘於 2015 年 6 月實施了資本管制，以減緩希臘債務危機期間的資本外流，這些管制一直持續到 2018 年。這些管制限制了可以從銀行系統中提取的資金數量。希臘管制的有趣之處在於該國是歐盟成員國並使用歐元，因此資本管制實際上並未影響貨幣可兌換性，因爲希臘只是歐元基礎經濟體的一部分。