階段性迴避風險
事物的發展總是呈現齣波浪式推進、螺鏇式上升的格局。同樣，市場價格的演變特徵有:從錶現形式看，價格亦呈現齣階段性潮起翻落，在看似無序的波動中始終存在著有序的趨勢演變；從變動狀態來看，市場總是從一種平衡狀態的打破過渡到另一新的平衡狀態，這種變化環環相扣、生生不息。因此，其特點可總結為:階段性、波動性和趨勢性。
因此，我們在操作策略上應當遵循戰略方嚮上的持久與持倉階段性的戰術調整相結閤，即戰略持久與戰術靈活。前者可不必探討，後者之所以要進行頭寸調整，是因為要迴避階段性風險。當判定市場麵臨中級調整時，我們既可以持倉不動，亦可以平掉部分，甚至是全部清倉。具體說明如下:
(l)如果對行情的未來發展充滿信心，並距離設想的目標還遠。那麼對調整的來臨可以置之不理，這反而為加碼提供瞭契機。
(2)如果預期調整的幅度較大，或是難以評判，那麼部分地暫時退場將是明智的選擇。平倉多少視情況而定，可以是50%，亦可以是1/3或2/3。如果險情消退，那麼通常將已平的倉位補上，並考慮計劃內的加碼，但前提是易於防守。
(3)趨於危險地帶的任何異動都應當警醒。由於趨勢性逆轉的錶現在初期與中級調整相仿，所以投資者應當平掉所有的頭寸加以迴避。當市場恢復原有的趨勢時，可考慮將頭寸補迴；但如果市場的波動變得模糊或自我判斷齣現疑惑，那麼就應當離開市場。
(4)如果價格已觸及設定的初級止損，那麼部分持倉的退齣是自然的選擇；但如果最後的防綫被有效突破，那麼全部的頭寸都應當離場。我們必須承認市場的確存在許多我們所不知道的事情。
如何齣局
在證券市場上有句俗話:會賣的是師父，會買的是徒弟。其實股票投資也是一樣，善於齣場的人纔是高明的，因為隻有離場纔能實現投資目的。但是，人們總是在思考如何更好地進攻、掙錢，而忽視瞭防守與退場的重要性。齣現這種現象的原因在於:人的眼睛總是盯著金錢，因為心動，市場變得多姿多彩，從而流連忘返。欲望的牽動必定帶來失敗，留戀市場就是一種貪婪，這種行為本質上就是與市場比智蔥。
除瞭被動性止損齣局外，任何主動性瞭結頭寸都具有積極防守的意圖一看守利潤和限製損失。從安全防禦的角度齣發，離場t味著風險的終結，從而徹底迴避瞭不確定的價格波動。古代兵法說:“三十六計，走為上策。”走是為瞭安全起見，是為瞭保存實力，也是為下次更好地進攻作準備。
在這裏，滿要特彆強調的是，進場和齣場的條件是不對等的。進場的理由必須是充分的、審懊的、有必勝把握的；但是，齣場卻不同，理由可以是簡單的、旅朧的，甚至符閤一些必要條件就行。如果試圖尋求充足的退場理由，那麼交易必將因耽擱而陷入睏境。這就要求投資者預知風險的來臨，並提前作齣反應；同時要求擁有捨棄精神，捨棄齣場後行情的延續。我們可以看齣，齣場的條件是寬泛的，並留給投資者充分的選擇度。
實質上，投資的過程就是取與捨的抉擇過程，而取捨的選擇在於人心。“捨”、“得”兩字是孿生兄弟，不捨如何得?而這就是問題的難點所在。許多人不瞭解這點，總想通過研究市場來尋求最佳的齣場方法，但至今無人能辦到這點。為什麼?因為沒有答案。答案不在市場，而在每個人的心裏。追求完美就是貪婪的錶現，不完美的離場方式纔是最完美的，纔有生存與發展的可能。
在這裏，對於離場的方式，我給齣一些建議:
(1)靈感與直覺。齣場有時不需要什麼特彆的理由，因為你已經贏利，甚至是大利，尤其是在預期目標已接近的情形下。當靈感與直覺提醒你該齣場時，那麼就當齣局。也許有人會想:這是什麼理由?有個詞叫“適可而止”，但如何界定?隻要自己心裏滿足就行，何必與市場、他人爭高論低?然而，如何做到知足常樂?這需要對事事懷有感恩與贊美的心。
(2)技術分析。當所設定的技術指標顯示齣場信號時，尤其是移動平均綫呈現反嚮勢頭，或者圖形形態錶現齣逆轉的可能，那麼手中的持倉可以考慮全部退齣。技術分析的本質就是對市場錶象進行分析，通過分析現象來頂知市場價格。現象是本質的反映，因而惡化的錶象暗示著內在矛盾有可能齣現瞭質變，那麼繼續留在市場就麵臨不可預知的風險。技術性錶現往往優先於基本麵信息的顯露，所以，依據技術分析齣場的效果往往不錯。在這裏，你很可能錯失瞭往後的行情，但重要的是轉化瞭利潤，保住和擴大瞭資本。
(3)周期分析。價格波動有時呈現周期性特徵，因而周期分析對階段性轉摺點時常給予很好的提示。當時間指示大波段的轉摺周期可能來臨，尤其在價格走勢上已經有所體現時，那麼選擇退場將是安全穩妥的做法。另外，相反理論在退場方麵有時能夠提供有益的幫助，但它不能指導進場，因為測量精度太差，其判斷依據仍限於主觀感覺。
(4)潛在基本麵的改變。當主導趨勢的基本因素開始齣現不利的改變，或者潛藏的反嚮因素有壯大的趨嚮，也許此時的市場並未錶現齣不利局麵，甚至狀況良好，但是投資者應當撤離市場。有一個隱含的事實值得注意:纍計贏利每嚮前推進一步，那麼距離潛在的虧損也就近瞭一步。提早齣場所放棄的是不確定條件下的機會，也可能是災難，但最重要的是贏得瞭資金與時間。