什麼是傳統現金流？
傳統現金流是一系列隨時間變化的現金流入和流出，其中現金流方向只有一個變化。項目或投資的傳統現金流通常由初始支出或流出構成，隨後是一段時間內的若干流入。用數學符號表示，這將顯示爲 -、+、+、+、+、+，表示時間段 0 的初始流出和接下來五個時間段的流入。
傳統現金流的常見應用是淨現值(NPV) 分析。NPV 有助於確定一系列未來現金流以今天的美元價值，並將這些價值與替代投資的回報進行比較。例如，項目傳統現金流的長期回報應超過公司的最低收益率或盈利所需的最低迴報率。
概要
- 傳統現金流意味着一個項目或投資有初始現金支出，隨後由該項目產生一系列正現金流。
- 傳統現金流只有一個內部收益率（IRR），該收益率應該超過所需的最低收益率或最低收益率。
- 相反，非常規現金流在項目生命週期內有多次現金支出，因此有多個 IRR。
瞭解傳統現金流
具有傳統現金流的項目或投資從負現金流（投資期）開始，隨後項目完成後將產生連續的正現金流。投資或項目的回報率稱爲內部收益率 (IRR) 。
對於正在考慮進行重大投資的公司，在資本預算中，現金流用於 NPV 分析。例如，考慮新建制造工廠或擴建運輸車隊。可以從此類項目中計算出一個 IRR，並將 IRR 與公司的最低迴報率或最低迴報率進行比較，以確定項目的經濟吸引力。
傳統現金流與非常規現金流
相反，非常規現金流涉及不止一次現金流方向的改變，並導致不同時間間隔的兩個回報率。換句話說，非常規現金流有不止一次現金支出或投資，而傳統現金流只有一次。
如果我們回顧製造商的例子，假設最初有一筆支出用於購買一臺設備，隨後產生了正現金流。然而，在第五年，需要另一筆現金支出來升級設備，隨後又產生了一系列正現金流。需要計算前五年的 IRR 或回報率，以及第二次現金支出後第二期現金流的另一個 IRR。
如果一個項目或投資的兩種回報率超過最低迴報率，而另一個沒有超過最低迴報率，則可能導致管理層的決策不確定。如果不確定哪個 IRR 可能佔上風，管理層就沒有信心繼續投資。
傳統現金流示例
抵押貸款是傳統現金流的一個例子。假設一家金融機構以 5% 的固定利率向房主或房地產投資者貸款 300,000 美元，貸款期限爲 30 年。然後貸款人每月從借款人那裏收到約 1,610 美元（或每年 19,325 美元）用於償還抵押貸款本金和利息。如果從貸款人的角度來看，年度現金流用數學符號表示，則這將以開頭的 - 符號出現，然後在接下來的 30 個期間中以 + 符號出現。