什么是传统现金流？
传统现金流是一系列随时间变化的现金流入和流出，其中现金流方向只有一个变化。项目或投资的传统现金流通常由初始支出或流出构成，随后是一段时间内的若干流入。用数学符号表示，这将显示为 -、+、+、+、+、+，表示时间段 0 的初始流出和接下来五个时间段的流入。
传统现金流的常见应用是净现值(NPV) 分析。NPV 有助于确定一系列未来现金流以今天的美元价值，并将这些价值与替代投资的回报进行比较。例如，项目传统现金流的长期回报应超过公司的最低收益率或盈利所需的最低回报率。
重点
- 传统现金流意味着一个项目或投资有初始现金支出，随后由该项目产生一系列正现金流。
- 传统现金流只有一个内部收益率（IRR），该收益率应该超过所需的最低收益率或最低收益率。
- 相反，非常规现金流在项目生命周期内有多次现金支出，因此有多个 IRR。
了解传统现金流
具有传统现金流的项目或投资从负现金流（投资期）开始，随后项目完成后将产生连续的正现金流。投资或项目的回报率称为内部收益率 (IRR) 。
对于正在考虑进行重大投资的公司，在资本预算中，现金流用于 NPV 分析。例如，考虑新建制造工厂或扩建运输车队。可以从此类项目中计算出一个 IRR，并将 IRR 与公司的最低回报率或最低回报率进行比较，以确定项目的经济吸引力。
传统现金流与非常规现金流
相反，非常规现金流涉及不止一次现金流方向的改变，并导致不同时间间隔的两个回报率。换句话说，非常规现金流有不止一次现金支出或投资，而传统现金流只有一次。
如果我们回顾制造商的例子，假设最初有一笔支出用于购买一台设备，随后产生了正现金流。然而，在第五年，需要另一笔现金支出来升级设备，随后又产生了一系列正现金流。需要计算前五年的 IRR 或回报率，以及第二次现金支出后第二期现金流的另一个 IRR。
如果一个项目或投资的两种回报率超过最低回报率，而另一个没有超过最低回报率，则可能导致管理层的决策不确定。如果不确定哪个 IRR 可能占上风，管理层就没有信心继续投资。
传统现金流示例
抵押贷款是传统现金流的一个例子。假设一家金融机构以 5% 的固定利率向房主或房地产投资者贷款 300,000 美元，贷款期限为 30 年。然后贷款人每月从借款人那里收到约 1,610 美元（或每年 19,325 美元）用于偿还抵押贷款本金和利息。如果从贷款人的角度来看，年度现金流用数学符号表示，则这将以开头的 - 符号出现，然后在接下来的 30 个期间中以 + 符号出现。