伯克希爾哈撒韋的 A 類和 B 類股票有什麼區別？

有興趣購買沃倫巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司的投資者有兩種選擇：A 類股票 ( BRK-A ) 和 B 類股票 ( BRK-B )。這兩種類型的股票都可以訪問著名的企業集團，但它們有重要的區別。

兩種股票的主要區別在於它們的價格。 2021 年 12 月 31 日，伯克希爾哈撒韋 A 類股票的收盤價為每股 454,400 美元，而B 類股票的收盤價為每股 301 美元。但也有其他區別。

伯克希爾歷史和 B 類股的介紹

20 多年前，伯克希爾哈撒韋公司滿足於其高價值的單一類別股票。但考慮到當時股票的交易價格約為 30,000 美元，市場要求以更低的價格、更普通的股票蠶食伯克希爾的餡餅。因此，在 1996 年，伯克希爾哈撒韋公司的首席執行官沃倫·巴菲特和董事會作出回應，發行了^517,500股 B類股票，提供了以 1/30 的價格（和股本）投資於該公司的能力。一份股票。

2010 年 50 比 1 的股票分割使該比率達到 1/ ^1,500 。換言之，每股 A 類普通股可隨時轉換為 1,500 股 B 類普通股。

B 類股的投票權也相應較低（A 類股的投票權為每股投票權的^1/200 。後來改為 1/ ^10,000 ），巴菲特長期銷售 B 類股- 定期投資和開放式發行，以防止因供應問題而導致的波動。

為什麼選擇 2 個共享課程？

引入 B 類股票的主要原因是讓投資者能夠直接購買股票，而不是通過反映伯克希爾哈撒韋持股的單位信託或共同基金購買一小部分股票。

巴菲特在他 1996 年致股東的年度信函中解釋了這一行動：“正如我之前告訴過你的，我們出售 [B 類] 是為了應對創建單位信託的威脅，這些單位信託會以伯克希爾相似的方式進行營銷。在在這個過程中，他們會利用我們過去的、絕對不可重複的記錄來吸引天真的小投資者，並向這些無辜者收取高額費用和佣金。”如果股票留在單位信託手中，“伯克希爾哈撒韋將背負數十萬不滿意的間接所有者（即信託持有人）和污點的聲譽。”

A股和B股的區別

與 2010 年拆分並可能再次拆分的 B 類股不同，巴菲特宣布 A 類股永遠不會發生拆分，因為他認為高股價吸引了志同道合的投資者，那些專注於長期利潤的投資者而不是短期價格波動。

除了更易於散戶投資者之外，B 類股票還具有靈活性的優勢。如果投資者僅擁有 A 類股票的一股並且需要一些現金，那麼唯一的選擇就是出售該單一股，即使其價格遠遠超過他們需要獲得的金額。相比之下，B 類股票的持有人可以將其持有的部分伯克希爾哈撒韋股份變現，直至達到滿足現金流要求所需的金額。 B 類還提供了潛在的稅收優惠：其低得多的價格意味著 BRK-B 股票可以在不觸發贈與稅的情況下傳遞給繼承人，就像傳遞 A 類股票一樣。

最後一個區別是，A 類股東可以隨時將 A 類股票轉換為等量的 B 類股票。反向轉換特權不存在。 B 類股東只能通過出售其 B 類股票然後購買 A 類中的等價物將其持股轉換為 A 類。

A 和 B：優點和缺點

鑑於伯克希爾 A 類股票目前的價格接近每股 500,000 美元，如果大多數投資者對伯克希爾感興趣，他們沒有太多選擇購買哪種類型的股票。對於那些能夠在投資較少數量的 A 類股票或更多數量的 B 類股票之間做出決定的投資者，請記住每種股票的一些優點和缺點。

就純粹的業績而言，A 類和 B 類股票之間可能存在差異，即使它們都代表同一家公司的股份。市場動態和不同的投資者群體可能是造成這種情況的主要原因，但值得注意的是，在比較兩種類型的股票時可能包括業績決策。從歷史上看，A 類股票的表現往往略優於 B 類股票，但這絕不是未來的保證結果。

每種共享類型的主要優缺點與上述差異有關。尋求靈活性或沒有大量資金投資伯克希爾的投資者將選擇 B 類股票；希望以更細化的方式調整其在伯克希爾哈撒韋股份的人可能會更喜歡 B 類股票的價格大幅降低。通過對 B 類股票的同等投資，投資者有機會出售其部分持股，以產生人為的股息或更好地平衡投資組合。

另一方面，A類股票提供了長期投資的便利，而股票分割的可能性不大。

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