优先股由寻求筹集资金的公司发行，结合了债务和股权投资的特点，因此被认为是混合证券。优先股股东既有优势也有劣势。从好的方面来说，他们在普通股股东获得此类收入之前收取股息。但不利的一面是，他们不享有普通股股东通常享有的投票权。
关键点
- 优先股股东在普通股股东之前收到股息。
- 优先股股东不像普通股股东那样享有投票权。
- 公司发行优先股的发行成本高于发行债券时的发行成本。
优先股的优势
优先股的所有者在普通股股东看到任何钱之前就获得了固定的股息。在任何一种情况下，只有在公司盈利时才会支付股息。但这种情况存在一个问题，因为一种称为累积股的优先股允许累积必须在以后支付的未支付股息。因此，一旦陷入困境的企业最终反弹并重新盈利，这些未支付的股息会先汇给优先股股东，然后才能支付给普通股股东。
对公司资产的更高要求
如果公司经历破产和随后的清算，优先股股东对公司资产的要求高于普通股股东。毫不奇怪，优先股吸引了保守的投资者，他们享受这些投资所包含的下行风险保护带来的舒适感。
额外的投资者利益
称为可转换股的优先股子类别让投资者可以用这些类型的优先股换取固定数量的普通股，如果普通股的价值开始攀升，这可能是有利可图的。如果公司达到某些预定的利润目标，这种参与的股票可以让投资者获得高于固定利率的额外股息。
优先股的缺点
拥有优先股的主要缺点是这些工具的投资者不享有与普通股股东相同的投票权。这意味着公司不像传统股东那样受制于优先股股东。尽管保証投资回报弥补了这一缺陷，但如果利率上升，曾经看起来如此有利可图的固定股息可能会减少。这可能会导致买方对优先股投资者的悔恨，他们可能会意识到，如果持有更高利率的固定收益证券，他们的表现会更好。
通过股东权益融资，无论是普通股还是优先股，都可以降低公司的债务权益比率，这是企业管理良好的标志。
公司福利
优先股以多种方式使发行公司受益。上述优先股股东缺乏投票权，通过让公司保留更多控制权，使其处于优势地位。此外，公司可以发行可赎回优先股，这使他们有权自行决定回购股票。这意味着，如果发行可赎回股票的股息率为 6%，但利率降至 4%，则公司可以以市场价格购买任何流通股，然后以较低的股息率重新发行这些股票。这最终降低了资金成本。当然，同样的灵活性对股东不利。