什麼是槓桿ETF？
槓桿交易所交易基金 (ETF) 是一種可交易證券，利用金融衍生品和債務來放大基礎指數的回報。傳統交易所交易基金通常以一對一的方式跟蹤其基礎指數中的證券，而槓桿 ETF 可能以 2:1 或 3:1 的比例爲目標。
大多數指數都有槓桿ETF，例如納斯達克100指數和道瓊斯工業平均指數（DJIA） 。
要點
- 槓桿式交易所交易基金（ETF）利用金融衍生品和債務來放大基礎指數的回報。
- 傳統 ETF 通常以一對一的方式跟蹤其基礎指數中的證券，而槓桿 ETF 可能以 2:1 或 3:1 的比例爲目標。
- 槓桿是一把雙刃劍，既可以帶來巨大收益，又可能帶來巨大損失。
槓桿ETF解析
ETF 是包含一籃子證券的基金，這些證券均來自其跟蹤的指數。例如，跟蹤標準普爾 500 指數的 ETF 將包含標準普爾 500 只股票。通常，如果標準普爾指數波動 1%，ETF 也會波動 1%。
跟蹤標準普爾指數的槓桿 ETF 可能會使用金融產品和債務，將標準普爾指數每 1% 的漲幅放大至 2% 或 3%。收益的程度取決於 ETF 使用的槓桿率。槓桿是一種投資策略，利用借入的資金購買期權和期貨，以增加價格變動的影響。
然而，槓桿也可以起到相反的作用，導致投資者蒙受損失。如果基礎指數下跌 1%，損失就會因槓桿而放大。槓桿是一把雙刃劍，這意味着它可以帶來巨大的收益，但也可能導致巨大的損失。投資者應該意識到槓桿 ETF 的風險，因爲損失風險遠高於傳統投資。
槓桿ETF的槓桿作用
槓桿 ETF 可能會使用期權合約等衍生品來放大對特定指數的敞口。它不會放大指數的年度回報，而是跟蹤每日變化。期權合約賦予投資者交易基礎資產的能力，而無需他們必須買入或賣出證券。期權合約有一個到期日，任何操作都必須在此日期之前完成。
期權需要預付費用（即期權費），投資者可以藉此購買大量證券。因此，與股票等投資相結合的期權可以增加持有股票投資的收益。通過這種方式，槓桿 ETF 利用期權來增加傳統 ETF 的收益。投資組合經理還可以借入資金購買更多證券，進一步增加頭寸，同時也增加了獲利潛力。
槓桿反向 ETF利用槓桿在基礎指數下跌時賺錢。換句話說，反向 ETF 上漲而基礎指數下跌，讓投資者從熊市或市場下跌中獲利。
槓桿的成本
除了管理費和交易費之外，槓桿交易所交易基金還涉及其他成本。槓桿 ETF 的費用高於非槓桿 ETF，因爲購買期權合約需要支付溢價，而且需要支付借款成本（或保證金）。許多槓桿 ETF 的費用率達到 1% 或更高。
儘管槓桿ETF的費用率較高，但這些基金通常比其他形式的保證金更便宜。保證金交易涉及經紀人向客戶借錢，以便借款人可以用持有的證券作爲貸款抵押品購買股票或其他證券。經紀人還會對保證金貸款收取利息。
例如，賣空是指從經紀人那裏借入股票押注下跌，交易費用可能達到借入金額的 3% 或更多。使用保證金購買股票的成本同樣高昂，如果頭寸開始虧損，則會導致追加保證金。如果抵押證券貶值，經紀人要求增加資金來支撐賬戶，就會發生追加保證金的情況。
槓桿ETF作爲短期投資
槓桿 ETF 通常由希望對指數進行投機或利用指數短期動能的交易者使用。由於槓桿 ETF 具有高風險、高成本的結構，因此很少用作長期投資。
例如，期權合約有到期日，通常交易期限較短。槓桿ETF很難長期持有，因爲用於創造槓桿的衍生品不是長期投資。因此，交易者通常只持有槓桿ETF幾天或更短的頭寸。如果長期持有槓桿ETF，其回報可能與基礎指數有很大不同。
優點
槓桿ETF具有獲得超過基礎指數的鉅額收益的潛力。
投資者可以使用槓桿 ETF 交易各種各樣的證券。
當市場下跌時，投資者可以利用反向槓桿ETF賺錢。
缺點
槓桿ETF可能導致超過基礎指數的鉅額損失。
與傳統 ETF 相比，槓桿 ETF 的費用和開支率更高。
槓桿ETF不是長期投資。
槓桿ETF的真實案例
Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ( FAS ) ETF 通過跟蹤 Russell 1000 金融服務指數持有美國大型金融公司的股票。其費用率爲 0.99%，主要持股包括伯克希爾哈撒韋公司 ( BRK.B )、Visa ( V ) 和摩根大通 ( JPM )。該 ETF 旨在爲投資者提供其跟蹤的金融股票 3 倍的回報。
例如，如果投資者在 ETF 上投資了 10,000 美元，並且該指數所跟蹤的股票上漲了 1%，那麼 ETF 在此期間的回報率爲 3%。但是，如果基礎指數下跌了 2%，那麼 FAS 在此期間的損失將達到 6%。
如前所述，槓桿 ETF 用於市場短期走勢，可給投資者帶來快速的鉅額收益或損失。