像沃倫·巴菲特那樣投資既不是一門藝術，也不是一門科學。相反，這是對人性的一門研究，也是對願意走平凡道路的一項研究。正如這位“奧馬哈先知”所證明的那樣，無聊並不等於無利可圖。他的投資通常反映出最基本的產品和服務，從剃鬚刀片和洗衣粉等消費品到軟飲料和汽車保險。
巴菲特策略的一個基本原則是投資他認爲能帶來長期價值的公司，而不是投資那些短期內可能盈利但在可預見的未來可能過時的時尚或技術。他的投資以他的名言爲指導：“以合理的價格購買一家優秀的公司遠比以優惠的價格購買一家一般的公司要好得多。”
選擇具有長期價值的投資
1987 年，巴菲特曾說過一句名言：“我來告訴你我爲什麼喜歡菸草行業。菸草生產成本只有一分錢，但售價卻只有一美元。菸草讓人上癮，而且品牌忠誠度很高。”雖然他後來表示，菸草行業的問題使他改變了對菸草行業的看法，但這句話概括了巴菲特對完美投資的描述。
巴菲特的控股公司伯克希爾哈撒韋公司 ( BRK.A ) 的投資組合既包括全資子公司，如 GEICO 汽車保險和 Benjamin Moore & Co.，也包括大量上市公司的股份。例如，伯克希爾哈撒韋公司是可口可樂 ( KO ) 和卡夫亨氏 ( KHC ) 的最大股東，這兩個品牌在美國超市中隨處可見。該公司的 SEC 13F 表格顯示了其最新持股情況。
雖然這些投資都盈利，但巴菲特最聰明的選擇是購買 See's Candy 和吉列。這兩家公司看上去都很普通，以至於它們的市場份額和盈利能力都不如大多數公司。
喜詩糖果：完美的商業模式
1972 年，巴菲特以 2500 萬美元的價格從 See 家族手中收購了 See's 糖果公司。See's 成立於 1921 年，其門店設計得就像傳統美國村莊的大街一樣，遍佈美國西部以及許多機場。
他們選擇的食品既不時髦也不浮華；該公司提供的食品雖然不時髦，但永遠不會過時。在接下來的幾十年裏，巴菲特又向該企業投資了 3200 萬美元。自收購以來，這家看似簡單的糖果店和零售製造商已爲其所有者帶來了 13.5 億美元的回報。
是什麼吸引巴菲特進行這項投資？首先，這是一項利潤豐厚的業務，基本面極具吸引力。其稅前收益佔其投資資本的 60%。作爲一家現金業務，應收賬款不是問題。
至於現金流，產品週轉快，分銷週期短，庫存量少，情人節前漲價等經營策略，爲公司帶來了額外收入，直接影響到公司利潤。
因此，這家企業是一個完美的商業模式。除了多年來爲其增長提供資金外，See's 還證明了自己是一個有價值的搖錢樹，其利潤爲伯克希爾·哈撒韋公司提供了另一個內部收入來源，可用於進行其他收購。
吉列：又一個偉大的成功故事
吉列是巴菲特投資策略的另一個例子。1989 年，吉列是一家核心產品在市場上根深蒂固的公司，似乎每個美國家庭都在使用它們。吉列的剃鬚刀，更重要的是，與之配套的剃鬚刀片，曾爲該公司提供了大部分利潤，並作爲美國頂級品牌之一佔據了巨大的市場份額
該公司的 Paper Mate 鋼筆、鉛筆、橡皮擦和 Liquid Paper 同樣缺乏魅力，在文具店、超市和報攤等所有可以想象到的地方都有售。White Rain 洗髮水、Right Guard 和 Dry Idea 止汗劑以及吉列泡沫剃鬚膏都是強大的名牌。
20 世紀 80 年代，剃鬚刀行業發生了動盪，因爲一次性剃鬚刀最初奪走了吉列公司相當一部分的銷售額。1988 年，康尼斯頓合夥公司試圖惡意收購吉列公司。吉列公司贏得了這場戰鬥，並於 1989 年推出了感應式剃鬚刀，重新定義了剃鬚刀行業。這款產品滿足了男士對高品質、高科技產品的渴望，重振了公司的銷售和利潤。
同年，巴菲特出手購買了價值 6 億美元的優先股，伯克希爾哈撒韋公司由此擁有了這家消費品公司 11% 的股份，並在董事會佔有一席之地，每年的股息也高達 5,250 萬美元。整個 20 世紀 90 年代，吉列的股價爲伯克希爾哈撒韋公司帶來了可觀的賬面利潤。不到 24 個月，這筆 6 億美元的投資就增值了 8.5 億美元。
耐心付出
巴菲特的行事作風就是耐心，所以他沒有拋售股票立即獲利，而是在吉列投入數百萬美元研發資金並收購另一經典美國品牌金霸王后，繼續展現對吉列管理的信心。
2005年，寶潔公司（ PG ）收購吉列公司，使伯克希爾哈撒韋公司的股價超過50億美元，併成爲全球領先消費品製造商的最大股東。
由於寶潔公司符合巴菲特的條件，是一家擁有衆多美國最受歡迎品牌的公司，因此他向華爾街保證，他不僅會持有寶潔公司的股份，而且還會增持該公司的股份。
儘管從表面上看，See's 和吉列是截然不同的公司，但巴菲特認識到，兩家公司都擁有公司可以實現的最有價值的模式：盈利且永恆的名牌產品。
盒裝糖果是幾代美國社會的主食，而 See's 糖果是深受人們喜愛的產品，即使在大蕭條時期，該公司也實現了增長。吉列的剃鬚產品滿足了人們永不消失的需求，其產品遍佈美國乃至世界各地的家庭。
從財務角度來看，這兩家公司都採用了已被證明成功的戰略。與香水一樣，生產盒裝糖果的成本通常低於產品的包裝和營銷成本。
這就意味着超額利潤。吉列開創的剃鬚刀業務至今仍佔據主導地位，這是免費贈送較大、不經常購買的產品（剃鬚刀）以向客戶銷售較小、重複購買的產品（一次性刀片）的商業模式的原始例子。這就是所謂的剃鬚刀-剃鬚刀刀片模式。
綜述
複製巴菲特投資策略的第一步是找到具有長期價值和合理股價的優秀公司，正如巴菲特所說。下一步是遠離場外並進行投資。
在巴菲特收購 See's 之前，該公司就已經盈利，就像吉列在華爾街早已被譽爲一項理想的投資一樣。巴菲特願意投入現金並長期持有這些股票，這是他與那些只觀望和等待的人的不同之處。
巴菲特將自己的策略描述爲“瑞普·凡·溫克爾方法”，取自美國作家華盛頓·歐文的著名短篇小說的主人公，他在睡夢中 20 年後醒來。完美的時機很難實現，甚至不可能實現，但巴菲特解釋說：“我們只是試圖在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。”