什麼是短期利息？
空頭利息是已被賣空但尚未被補倉或平倉的股票數量。空頭興趣可以用數字或百分比表示，是市場情緒的一個指標。
極高的空頭興趣表明投資者非常悲觀（可能過於悲觀）。當投資者過度悲觀時，有時會導致價格大幅上漲。空頭興趣的巨大變化也閃現了警告信號，因為它表明投資者可能對股票變得更加看跌或看漲。
關鍵點
- 空頭利息表示公司當前有多少股票被賣空且尚未覆蓋。
- 空頭興趣通常以數字表示，但以百分比更能說明問題。
- 空頭興趣被用作情緒指標：空頭興趣的增加通常表明投資者變得更加看跌，而空頭興趣的減少則表明他們變得更加看漲。
- 然而，反向交易者可能會將具有極高空頭興趣的股票視為看漲信號。
短期利息告訴你什麼
空頭興趣可以提供對單個股票潛在方向的洞察，以及投資者對整個市場的看漲或看跌程度。證券交易所衡量和報告空頭權益。通常，他們會在每個月末發布報告，為投資者提供一個可用作賣空基準的工具。納斯達克交易所在每個月的中旬和月底發布一份空頭利率報告。
與上個月相比，股票的空頭興趣大幅增加或減少可能特別表明情緒。例如，當股票的空頭興趣從 10% 上升到 20% 時，這可能是一個警告信號，表明公司的情緒正在變得消極。預計股價會下跌的投資者數量翻了一番。如此大的轉變可能會讓投資者有理由深入分析。
顯示出極端空頭興趣讀數的股票更容易出現空頭擠壓。隨著可賣空股票數量的減少，流通量較小且空頭利息高的股票最有可能出現空頭擠壓。極端讀數可能因一隻股票而異。一家具有長期穩定盈利歷史的穩健公司可能會出現接近 10% 的極端情況，而更多投機性公司的空頭利率可能會定期升至 30% 以上。
當一隻股票確實達到一個極端時，它可能預示著出現空頭擠壓的可能性。空頭擠壓是由投資者買入導致的價格上漲，再加上賣空者被迫買入以彌補頭寸，因此他們不會承受太大的損失。
空頭利息也可以轉換成一個叫做days-to-cover的比率。通過將空頭股票的數量除以平均每日交易量來做到這一點。如果空頭持倉量為100萬股，日均成交量為10萬股，則空頭平倉至少需要10天。回補天數越大，投資者越看跌，但如果他們錯了，空頭擠壓可能就越大。
可以對單個股票或整個股票進行空頭興趣分析。為了衡量整個股票市場，投資者可以通過將總空頭興趣除以紐約證券交易所平均每日交易量來查看紐約證券交易所所有股票的交易天數。
如何使用短期利息的示例
有多種方法可以使用短期利息。對於對空頭擠壓感興趣的交易者，尋找空頭興趣顯著增加的股票，或者俱有大量交易天數的股票。然後該股票需要築底，因為它可能會承受強大的拋售壓力（儘管並非總是如此）。只有當價格開始上漲時，才會考慮進行多頭交易。這種方法應利用嚴格的止損來控制風險，並且交易通常應被視為短期性質，因為投資者如此看跌可能有正當理由。
做多股票的投資者也可能希望跟踪做空興趣。如果空頭興趣增加，則可能表明投資者對股票或整個股票市場越來越擔心。無論哪種情況，它都會警告投資者可能保護利潤或為一些潛在的不利因素做好準備。
一些交易者認為空頭興趣的極端水平是一個反向指標。例如，對股票的極高空頭興趣可能表明投資者變得過於悲觀，而價格實際上可能會逆轉上行。
空頭利息和看跌/看漲比率之間的差異
空頭興趣和看跌/看漲比率都是市場情緒的指標。空頭興趣側重於已發行空頭股票的數量。看跌/看漲比率使用期權市場作為其數據。看跌期權是看跌押注，而看漲期權是看漲押注。因此，看跌期權/看漲期權比率的變化是另一個可用於確定投資者預期價格在未來上漲還是下跌的指標。
使用短期利息的限制
短期興趣可以說明和有用的工具，但它並不意味著成為投資決策的唯一決定因素。它是作為投資者整體分析的一部分添加的數據點。空頭興趣的變化，甚至極端情況，可能不會及時導致價格發生重大變化。一隻股票可以長時間保持在極端讀數，而不會出現空頭擠壓或更大的價格下跌。此外，由於空頭興趣的增加，並沒有提前預測許多主要的價格下跌。
大多數交易所每月發布一次空頭利率，納斯達克每月發布兩次。因此，交易者使用的信息總是略微過時，實際的空頭興趣可能已經與報告所說的有很大不同。