歐元/瑞士法郎（歐元/瑞士法郎）的關係是什麼？

對於外匯市場上的交易者來說，歐元和瑞士法郎貨幣對之間的相關性太強，不容忽視。截至 2021 年 6 月，兩種貨幣對 EUR/USD（歐元/美元）和 USD/CHF（美元/瑞士法郎）之間的相關性爲 92.7%。

這代表了一種反比關係，表明當 EUR/USD（歐元/美元）上漲時，USD/CHF（美元/瑞士法郎）大多遭到拋售，反之亦然。

歐元/瑞士法郎（歐元/瑞士法郎）關係如何運作

歐元/瑞士法郎（歐元/瑞士法郎）貨幣由美元/瑞士法郎和歐元/美元這對貨幣對驅動。對於兩種獨立且不同的金融工具，92.7% 的相關性接近完美。然而，試圖利用兩種貨幣套利以獲取利差並不總是有效。

美元是主導貨幣，參與了近90%的貨幣交易。此外，美國是世界上最大的經濟體，這意味着其實力（或弱點）會影響許多其他國家。儘管歐元/美元和美元/瑞士法郎之間的密切關係部分是由於這兩個貨幣對之間的共同美元因素，但由於歐元區和瑞士之間的聯繫更爲密切，歐元/瑞士法郎的雙邊關係更爲牢固。

瑞士被歐元區其他成員國包圍，與其較大鄰國有着密切的政治和經濟聯繫。這些聯繫和關係始於 1972 年建立的自由貿易協定。隨後簽訂了 100 多項雙邊協定，允許瑞士公民自由流動到歐盟(EU) 的勞動力隊伍中，並逐步開放瑞士歐盟公民的勞動力市場。由於這兩個經濟體緊密相連，如果歐元區收縮，瑞士將感受到連鎖反應。

特別注意事項

在交易方面，這兩種貨幣對的近鏡像，圖 1 顯示，歐元/美元多頭和美元/瑞郎多頭代表兩個緊密抵消的頭寸或歐元/瑞郎。

與此同時，在一個交易中持有多頭頭寸，在另一個交易中持有空頭頭寸實際上是在同一頭寸上加倍，儘管這看起來像是兩筆獨立的交易。這對於適當的風險管理非常重要，因爲如果一種貨幣對的空頭頭寸和另一種貨幣對的多頭頭寸出現問題，損失很容易複合。

日內交易的風險較小，因爲相關性在較短的時間內較弱。通常，歐元/美元的價格略微領先於美元/瑞郎的價格，因爲它往往是流動性更強的貨幣對。此外，當歐洲交易者退出市場時，美元/瑞郎的流動性可能會在美國交易時段下半段減弱，這意味着某些走勢可能會加劇。

有些人可能會建議中和美元風險以適當對沖。我們運行相同的場景，並每月用歐元等值的美元對沖美元/瑞士法郎。我們通過將美元/瑞士法郎回報率乘以每個月初的歐元/美元匯率來做到這一點，這意味着如果月初一歐元等於 1.14 美元，我們通過買入 1.14 美元兌瑞士法郎來對沖法郎。

對歐元/瑞士法郎（歐元/瑞士法郎）關係的批評

當政治或貨幣政策存在分歧時，歐元/美元和美元/瑞郎之間的關係就會脫鉤。例如，如果選舉給歐洲帶來不確定性，但瑞士沒有，那麼歐元/美元的價值可能會比美元/瑞郎的反彈進一步下滑。相反，如果歐元區大幅加息而瑞士不加息，歐元/美元的升值幅度可能會超過美元/瑞郎的下滑幅度。

由於兩種貨幣的波動幅度可能大於或小於點差，因此使用這兩種貨幣對在外匯市場上進行利率套利是行不通的。該範圍的比率是通過將美元/瑞士法郎範圍除以歐元/美元範圍來計算的。

相關文章