什麼是再投資率？
再投資率是從一項固定收益投資中取出資金並投入另一項固定收益投資時可以賺取的利息金額。例如，再投資率是投資者購買新債券同時持有因利率下降而到期的可贖回債券時可以獲得的利息金額。
對於投資於國庫券 (T-bills)、國庫債券(T-bonds)、市政債券、存款證 (CD)、具有規定股息率的優先股和其他固定收益投資。這些投資者——通常是退休人員或接近退休人員——依賴於他們的投資提供的穩定收入。雖然對固定收益證券進行再投資是一種常見的退休投資組合策略，但它確實存在風險，例如利率風險。
摘要
- 再投資率是投資者在將先前投資獲得的現金流再投資後期望獲得的回報。
- 再投資率以百分比表示，代表固定收益投資可賺取的利息金額。
- 再投資率可能會受到利率風險的負面影響，利率風險是利率變化導致投資損失的可能性。
- 再投資率也可能受到再投資風險的影響，即投資者可能無法以與其當前回報率相當的利率再投資現金流。
瞭解再投資率
再投資率是投資者在將投資現金流再投資後預期獲得的回報。回報以百分比表示，代表投資者期望從其資金再投資中獲得的預期利潤。
例如，一位投資者購買了一張利率爲 2% 的 5 年期 CD。在期限結束時，投資者可以將他們的錢以現行利率再投資到另一張 CD，他們可以拿走現金而不進行再投資，或者他們可以再投資於另一種投資。如果他們選擇再投資於收益率爲3.5% 的債券，那麼他們的再投資率爲 3.5%。
再投資和利率風險
預期的再投資率在投資者決定購買債券或存款證(CD) 時選擇什麼期限時發揮作用。預期利率上升的投資者可能會選擇短期投資，假設債券或 CD 到期時的再投資率將高於可鎖定用於長期投資的利率。
當債券發行，利率上升時，投資者面臨利率風險。由於利率上升時債券價格下跌，持有固定利率債券的投資者如果在到期日前出售債券，可能會遭受資本損失。債券到期的時間越長，債券面臨的利率風險就越大。由於債券持有人在到期時獲得面值，接近到期日的債券幾乎沒有利率風險。
投資者可以通過持有不同期限的債券和利用利率衍生品對沖投資來降低利率風險。
再投資風險
當利率下降時，固定利率債券的價格會上漲。投資者可能決定出售債券以獲取利潤。持有債券可能會導致無法從定期付息再投資中獲得更多的利息收入。這稱爲再投資風險。當利率下降時，債券的利息支付也會減少。債券的到期收益率下降，減少了收到的總收入。
再投資優惠券付款
一些債券不是向投資者支付息票，而是將息票再投資於債券，因此它以規定的複合利率增長。當債券的到期日較長時，利息顯着增加總回報，並且可能是實現與票面利率相等的年化持有期回報的唯一方法。計算再投資利息取決於再投資利率。
再投資的息票支付可能佔債券給投資者的回報的 80%。確切金額取決於再投資支付所賺取的利率以及債券到期日之前的時間段。再投資票面支付可以通過計算再投資支付的複合增長率來計算，或者在債券利率和到期收益率相等時使用公式計算。