食品股投資策略
關於酒類板塊的投資技巧已經在“釀酒股”一章中做過詳細論述，這裏不再重複。
對於其他食品行業板塊的投資需要注意以下要點:
(1)乳品加工業
城鎮人均鮮奶消費量同比下降，其中36個大型城市下降更快。城鎮市場鮮奶消費價格有明顯回升，但從毛利率同比下降2.3個百分點來看，鮮奶消費價格回升主要是企業生產成本上升所致。奶粉消費繼續向中高檔配方粉集中，表現出明顯的價增量減趨勢，而酸奶消費仍保持着量價齊升的良好、態勢。面對乳品消費增速的總體放緩，行業整合卻在加速。規模上企業銷售收入的同比增幅依然驚人，液態奶產量更是保持着40%以上的快速增長。值得注意的是，行業銷售費用率首次出現下降，顯示出大企業成本控制意識的加強及其行業整合成效，使得全行業稅前利潤率同比僅微跌0.1個百分點，大大低於毛利率跌幅。
(2)屠宰與肉製品加工業
生豬價格延續了2004年第四季度以來的平緩下跌趨勢，其中2005年第二季度豬價跌幅略大於第一季度。豬糧比價已從2005年年初的7.0回落至上半年末的6.3,但仍明顯高於盈虧平衡水平，顯示生豬養殖業的利潤率水平仍較爲理想，這從仔豬價格的高企與反彈中亦可見一斑。如果不考慮疾病與災害影響，2006年國內生豬供應總量應當保持穩中有升的態勢，豬價亦有望繼續小幅回落且不會出現大的波動。
投資者特別是要注意迴避禽類食品行業，受到禽流感疫情影響，禽類食品行業將受到嚴重打擊，而福成五豐公司這樣的豬牛肉供應商則有望出現巨大的發展。