什麼是風險投資基金？
風險投資基金是一種集合投資基金，用於管理尋求在具有強大增長潛力的初創企業和中小型企業中取得私募股權的投資者的資金。這些投資通常具有極高風險/高回報的機會。
過去，風險投資只有專業風險投資家才能參與，但現在合格投資者參與風險投資的能力有所提高。不過，風險投資基金仍然在很大程度上超出了普通投資者的承受範圍。
概要
- 風險投資基金管理對初創企業和其他早期企業的高增長機會的集合投資。
- 對沖基金瞄準高增長公司，但風險也相當高。因此，只有能夠承受損失、流動性不足和長期投資期限的成熟投資者才能投資這些基金
- 風險投資基金被尋求加速增長的新公司用作種子資金或“風險資本”，通常涉及高科技或新興產業。
- 當投資組合公司通過 IPO、合併或收購退出時，風險投資基金的投資者將獲得回報。
瞭解風險投資基金
風險投資 ( VC ) 是一種股權融資，它使創業公司或其他小公司能夠在開始運營或開始賺取收入或利潤之前籌集資金。風險投資基金是一種私募股權投資工具，旨在根據公司的規模、資產和產品開發階段，投資於具有高風險/高回報特徵的公司。
風險投資基金與共同基金和對沖基金的根本區別在於，風險投資基金專注於一種非常特殊的早期投資類型。所有獲得風險投資的公司都具有高增長潛力、風險較高且投資期限較長。風險投資基金通過提供指導並經常佔據董事會席位，在投資中發揮更積極的作用。因此，風險投資基金在其投資組合中的公司管理和運營中發揮着積極和實際的作用。
風險投資基金的投資組合回報往往類似於槓鈴式投資。許多此類基金對各種各樣的年輕初創公司進行小額投資，相信至少有一家能實現高增長，並在最後爲基金帶來相對較大的回報。這使得基金能夠降低某些投資失敗的風險。
運營風險投資基金
根據投資時企業的成熟度，風險投資可被視爲種子資本、早期資本或擴張階段融資。然而，無論投資階段如何，所有風險投資基金的運作方式都大體相同。
與所有集合投資基金一樣，風險投資基金在進行任何投資之前必須從外部投資者那裏籌集資金。基金將向潛在投資者提供招股說明書，然後投資者將資金投入該基金。所有做出承諾的潛在投資者都會被基金運營商召集，並最終確定個人投資金額。
然後，風險投資基金尋求有可能爲投資者帶來鉅額正回報的私募股權投資。這通常意味着基金經理要審查數百份商業計劃，以尋找具有高增長潛力的公司。基金經理根據招股說明書的任務和基金投資者的期望做出投資決策。投資完成後，基金將收取年度管理費，通常爲管理資產 ( AUM ) 的 2% 左右，但有些基金可能不會收取費用，除非按所得回報的一定百分比收取。管理費有助於支付普通合夥人的工資和開支。有時，大型基金的費用可能只對投資資本收取，或者在一定年限後減少。
風險投資基金回報
風險投資基金的投資者在投資組合公司退出時獲得回報，無論是通過 IPO 還是併購。2 比 20（或“ 2 比 20 ”）是風險投資和私募股權中常見的收費安排。“2”表示 AUM 的 2%，而“20”是指基金在超過某個預定基準後所獲利潤的 20% 的標準績效費或激勵費。如果退出時獲利，除了年度管理費外，基金還會保留一定比例的利潤（通常約爲 20%）。
儘管預期回報因行業和風險狀況而異，但風險投資基金通常瞄準 30% 左右的總內部收益率。
風險投資公司和基金
風險投資家和風險投資公司爲多種不同類型的企業提供資金，從網絡公司到生物科技公司和點對點金融公司。他們通常會開設一個基金，從高淨值個人、尋求另類投資機會的公司和其他風險基金中吸納資金，然後將這些資金投資於一些規模較小的初創公司，這些公司被稱爲風險投資基金的投資組合公司。
風險投資基金籌集的資金比以往任何時候都多。據金融數據和軟件公司PitchBook稱，截至 2019 年底，風險投資行業對美國初創企業的投資達到了創紀錄的 1,365 億美元。PitchBook 報告稱，今年的風險投資交易總數接近 11,000 筆，創歷史新高。最近的兩筆交易包括對 Epic Games 的 13 億美元投資，以及 Instacart 的 8.71 億美元 F 輪融資。Pitchbook 還指出，基金規模有所增加，中位數基金規模約爲 8,200 萬美元，而 11 只基金在年底的承諾投資額達到 10 億美元，其中包括 Tiger Global、Bessemer Partners 和 GGV 的基金。