什么是风险投资基金？
风险投资基金是一种集合投资基金，用于管理寻求在具有强大增长潜力的初创企业和中小型企业中取得私募股权的投资者的资金。这些投资通常具有极高风险/高回报的机会。
过去，风险投资只有专业风险投资家才能参与，但现在合格投资者参与风险投资的能力有所提高。不过，风险投资基金仍然在很大程度上超出了普通投资者的承受范围。
重点摘要
- 风险投资基金管理对初创企业和其他早期企业的高增长机会的集合投资。
- 对冲基金瞄准高增长公司，但风险也相当高。因此，只有能够承受损失、流动性不足和长期投资期限的成熟投资者才能投资这些基金
- 风险投资基金被寻求加速增长的新公司用作种子资金或“风险资本”，通常涉及高科技或新兴产业。
- 当投资组合公司通过 IPO、合并或收购退出时，风险投资基金的投资者将获得回报。
了解风险投资基金
风险投资 ( VC ) 是一种股权融资，它使创业公司或其他小公司能够在开始运营或开始赚取收入或利润之前筹集资金。风险投资基金是一种私募股权投资工具，旨在根据公司的规模、资产和产品开发阶段，投资于具有高风险/高回报特征的公司。
风险投资基金与共同基金和对冲基金的根本区别在于，风险投资基金专注于一种非常特殊的早期投资类型。所有获得风险投资的公司都具有高增长潜力、风险较高且投资期限较长。风险投资基金通过提供指导并经常占据董事会席位，在投资中发挥更积极的作用。因此，风险投资基金在其投资组合中的公司管理和运营中发挥着积极和实际的作用。
风险投资基金的投资组合回报往往类似于杠铃式投资。许多此类基金对各种各样的年轻初创公司进行小额投资，相信至少有一家能实现高增长，并在最后为基金带来相对较大的回报。这使得基金能够降低某些投资失败的风险。
运营风险投资基金
根据投资时企业的成熟度，风险投资可被视为种子资本、早期资本或扩张阶段融资。然而，无论投资阶段如何，所有风险投资基金的运作方式都大体相同。
与所有集合投资基金一样，风险投资基金在进行任何投资之前必须从外部投资者那里筹集资金。基金将向潜在投资者提供招股说明书，然后投资者将资金投入该基金。所有做出承诺的潜在投资者都会被基金运营商召集，并最终确定个人投资金额。
然后，风险投资基金寻求有可能为投资者带来巨额正回报的私募股权投资。这通常意味着基金经理要审查数百份商业计划，以寻找具有高增长潜力的公司。基金经理根据招股说明书的任务和基金投资者的期望做出投资决策。投资完成后，基金将收取年度管理费，通常为管理资产 ( AUM ) 的 2% 左右，但有些基金可能不会收取费用，除非按所得回报的一定百分比收取。管理费有助于支付普通合伙人的工资和开支。有时，大型基金的费用可能只对投资资本收取，或者在一定年限后减少。
风险投资基金回报
风险投资基金的投资者在投资组合公司退出时获得回报，无论是通过 IPO 还是并购。2 比 20（或“ 2 比 20 ”）是风险投资和私募股权中常见的收费安排。“2”表示 AUM 的 2%，而“20”是指基金在超过某个预定基准后所获利润的 20% 的标准绩效费或激励费。如果退出时获利，除了年度管理费外，基金还会保留一定比例的利润（通常约为 20%）。
尽管预期回报因行业和风险状况而异，但风险投资基金通常瞄准 30% 左右的总内部收益率。
风险投资公司和基金
风险投资家和风险投资公司为多种不同类型的企业提供资金，从网络公司到生物科技公司和点对点金融公司。他们通常会开设一个基金，从高净值个人、寻求另类投资机会的公司和其他风险基金中吸纳资金，然后将这些资金投资于一些规模较小的初创公司，这些公司被称为风险投资基金的投资组合公司。
风险投资基金筹集的资金比以往任何时候都多。据金融数据和软件公司PitchBook称，截至 2019 年底，风险投资行业对美国初创企业的投资达到了创纪录的 1,365 亿美元。PitchBook 报告称，今年的风险投资交易总数接近 11,000 笔，创历史新高。最近的两笔交易包括对 Epic Games 的 13 亿美元投资，以及 Instacart 的 8.71 亿美元 F 轮融资。Pitchbook 还指出，基金规模有所增加，中位数基金规模约为 8,200 万美元，而 11 只基金在年底的承诺投资额达到 10 亿美元，其中包括 Tiger Global、Bessemer Partners 和 GGV 的基金。