什麼是黃牀單？
黃頁是債券交易商的公告，其中包含在場外交易 (OTC) 市場上市的公司債券的信息。這些表格包含有關每隻債券的收益率、交易量、最高價、最低價、收盤價和買賣價差的數據。
黃頁由 OTC Markets Group 發佈，前身爲國家報價局 (NQB)。該公司還發布粉紅色表，其中包含場外交易股票的等效數據。
自 1999 年以來，這兩份公告都以電子方式實時分發。
- 黃頁是通知交易者有關可以從經紀商處獲得的公司債券作爲場外交易的公告。
- 粉紅單相當於在櫃檯交易的股票。
- 黃單和粉紅單現在是 OTC Markets Group 發佈的電子服務。
- 兩者都列出了未在主要公共交易所上市的公司發行的證券。
瞭解黃頁
黃頁提供有關未在國家交易所上市的公司發行的債券的信息。
這些非上市公司可能規模不大，鮮爲人知，或者仍在創業過程中。許多人無法滿足在公共交易所上市的要求。
場外交易市場是一個去中心化的證券交易系統。場外交易市場上的交易商不會從單一的實體位置或集中市場開展業務。黃頁提供了爲這些債券做市的經紀公司的聯繫信息。
黃頁債券由這個做市商網絡通過一個封閉的網絡進行交易，訂閱者可以通過硬拷貝或在線訪問該網絡。如果訂戶想購買特定債券，他們可以使用黃頁中的聯繫信息聯繫適當的經紀公司。
黃頁債券
黃頁中列出的債券通常被認爲比其他固定收益證券風險更大。
發行這些債券的公司並未在美國任何公共證券交易所上市，因此不受政府嚴格的上市公司監管和公佈要求的約束。
一些成熟的外國公司通過場外交易市場在美國上市，通常以美國存託憑證(ADR) 的形式上市。
可以理解的是，在黃頁上上市的債券的買賣價差更大，以補償投資者對這些實體所涉及的風險。
主要風險是公司將倒閉並拖欠債券。還有額外的流動性風險。如果投資者希望出售債券，債券可能很少或沒有市場。
黃單和場外交易市場集團
國家報價局(NQB) 成立於 1913 年，旨在爲投資者提供有關場外股票和債券的信息。早年，NQB 以不同顏色的紙張發佈信息，公告很快就使用了與紙張顏色相同的名稱。股票報價出現在粉紅色的紙上，債券報價出現在黃色的紙上。
1963 年，NQB 被出售給 Commerce Clearing House。 1999 年，NQB 從印刷其著名的紙質公告轉變爲主要以電子方式運作。 NQB 此後更名爲OTC Markets Group 。