尋找回報率高於平均水平的股票很困難，因爲市場是有效的，而且信息很容易反映在股票價格中。因此，投資者需要在原石中找到鑽石。粉紅單代表高度投機的便士股票，它們在場外交易 (OTC) 交易，監管鬆散。出於這個原因，一些投資者轉向粉紅單股票，以尋找可以返回其基數倍數的證券——其中更多的風險可能轉化爲更多的回報（或沒有！）。
重點
- Pink Sheets 是一種上市服務，對具有高度投機性便士股票的場外交易 (OTC) 股票的上市要求寬鬆。
- 參與 Pink Sheets 股票可以提供資金和回報，但也有很高的風險。
- 這些股票往往屬於非常小且財務有問題的公司，具有廣泛的買賣價差和低流動性，並且比大型交易所受到的監管更少。
- 在開始交易粉紅單之前，投資者應謹慎行事並遵循自己的盡職調查。
什麼是粉紅牀單？
粉單是每日發佈的買賣股票報價，針對出於某種原因無法或不願在主要國家交易所上市的公司。粉紅色表的名稱之所以出現是因爲印有報價的紙張是粉紅色的。因爲粉表是一種報價服務而不是交易所，因此投資者在交易這些場外交易 (OTC)股票之前必須進行盡職調查並遵循幾條規則，以確保投資是合理的，並以預期的價格進行。
粉單上列出的股票將有以 .PK 結尾的股票代碼。
誰在粉單上交易？
大約有 10,000 只股票在粉單上交易，從小型投機公司到大型外國公司。公司交易場外交易有幾個原因：
- 公司不符合主要證券交易所的上市要求。
- 一家公司從主要交易所退市，通常是因爲缺乏財務信息。
- 一家公司在股價跌破 1.00 美元后下跌。
- 外國公司在其本國已經滿足要求的情況下，不想滿足美國主要交易所的備案和上市要求。聘請精通美國安全法和備案要求的監管和法律人員團隊成本高昂；特別是考慮到這些公司已經有一個類似的團隊來處理他們本國的這些要求。
雀巢、任天堂和大衆等家喻戶曉的名字是粉紅色表上列出的優質公司的三個例子。
粉紅單股票的利弊
投資粉紅單股票的一個優勢是可以在原石中找到墮落的天使或鑽石，這確實是非常好的投資和低廉的價格。事實上，一個優勢在於它們低廉的價格。一些股票可以低於 1.00 美元的價格購買。
相比之下，有很多潛在的缺點。粉單股票缺乏流動性，而且經常交易清淡，這可能使它們波動。買賣價差很大，投資者在下達任何買賣訂單時都需要耐心和謹慎。此外，儘管有一些優質的公司，但很多都是一文不值的。
由於粉單不是交易所，而是報價服務，因此不受監管，因此可能導致詐騙或其他可能有害的投資。許多股票的透明度或基本面信息很少甚至沒有，而有些股票則受制於各種計劃。
粉紅單也不允許保證金和賣空，這可以是正面的也可以是負面的，這取決於投資者的觀點。由於上述不利因素，投資者需要謹慎。
買者自負
投資者還應注意四個額外的注意事項。
- 首先，大多數場外交易股票不符合大多數交易所的最低要求，也不向美國證券交易委員會備案。
- 其次，從歷史上看，粉紅單的股票是低價股，通常是幾近資不抵債的公司。
- 第三，一些股票是非法空殼公司，通過發佈新聞稿和讓“分析師”推銷股票，發行更多毫無價值的股票來欺騙投資者。
- 第四，粉單對公司上市只有一個要求：公司需要有一個做市商對其股票進行報價。上市公司根本不需要提供任何財務信息。
涉及場外交易投資者的一個常見騙局是拉高拋售計劃，發起人購買低價股，爲其他投資者推銷和推高價格，然後拋售他們的股票，而後期投資者卻被他們多付的無價值股票所困。這些股票通常在垃圾郵件或留言板和博客中進行宣傳。
尋求改進
粉紅色的牀單試圖消除與服務相關的許多真實和感知的缺點。例如，通過啓動名爲OTCQX的高級列表服務。該服務具有三個不同級別的交易最低要求，公司需要滿足在主要交易所上市的部分或全部要求，包括髮布季度和年度報告以及公開所有相關信息。
儘管有這些新的服務水平，投資者在粉單交易時仍應遵循一些簡單的規則。這些包括做好功課並瞭解您正在投資的公司。就像投資任何股票一樣，投資者應該尋找能夠導致潛在投資上漲的催化劑。催化劑的例子包括任何即將到來的有利於公司的新聞，例如贏得法律訴訟、合併或收購的潛力，或者將增加利潤的新產品或服務。投資者還需要對投資水平和賣出信號進行限制。此外，使用限價單代替市價單應該可以減少對波動性的擔憂。
歸納總結
粉單股票提供了令人興奮的機會，可以在短時間內大幅提高投資組合回報。然而，這些機會伴隨着重大風險。投資者需要非常謹慎和勤奮地對每一項投資進行研究和分析。制定嚴格的投資準則並在交易時使用限價單將降低潛在風險。粉單清單上充斥着許多毫無價值的公司，其中一些是純粹的騙局。找到隱藏的寶石很困難，但可能會非常有益。