風險投資家及其私募股權公司受美國證券交易委員會(SEC) 監管。風險投資與其他形式的私人證券投資一樣，受相同的基本監管。風險投資是一種通過私募股權融資的形式，由希望投資於公司長期潛力的投資者提供。
由於大量的風險資本是由銀行和其他存款機構提供的，因此銀行必須遵守的規定同樣適用於風險資本家。
重點摘要
- 風險資本家及其私募股權公司受到美國證券交易委員會（SEC）的監管。
- 風險投資與其他形式的私募證券投資受到相同的基本監管。
- 提供風險投資的金融機構必須遵守反洗錢和了解你的客戶（KYC）法規。
- 風險投資家還受到美國證券交易委員會內幕交易法的監管，該法旨在防止濫用非公開信息來獲取經濟利益。
風險資本家幫助爲高風險的初創公司和其他有機會實現長期高增長的小型企業提供資金。風險資本家還投資於快速增長的公司，這些公司似乎有望在未來幾年實現快速的盈利增長。
風險投資家通過持有大量公司股份獲得回報。私募股權公司通常提供風險資本，但銀行也會參與其中。由於許多投資都是初創公司或未經證實的公司，因此風險投資被認爲比傳統股權投資更具風險。
私募股權公司的資本投資通常持有 10 年或更長時間。因此，一些私募股權公司積極參與決定公司管理和業務方向。其他公司持有相關公司的少數股權。
風險投資和監管監督
私募股權公司必須向美國證券交易委員會 (SEC) 註冊，並遵守信息報告要求，除非其資金被視爲合格風險投資。合格風險投資基金經理包括管理資產少於 1.5 億美元的基金經理。
銀行法規適用於提供風險資本的金融機構，除了美國證券交易委員會外，還可能涉及多個政府機構。通過銀行提供的風險資本必須遵守《銀行保密法》 （BSA）中的反洗錢法規。BSA 幫助機構與監管機構合作，阻止金融欺詐並識別可疑活動。銀行的 BSA 報告要求由美國財政部金融犯罪執法網絡 (FinCEN) 管理。
各種“瞭解你的客戶” （KYC）法規也適用於風險投資。KYC 包括識別私募股權交易中涉及的各方，例如驗證客戶身份和獲取正確的聯邦身份證號碼。適當的 KYC 有助於防止洗錢，並且是美國愛國者法案規定的金融犯罪執法的重要組成部分。
風險投資監管法規的一項顯著變化影響了投資顧問的廣告和向律師支付的費用。美國證券交易委員會於 2020 年宣佈了《投資顧問法》下的改革，以使這些規則現代化。改革解除了對一般招攬的禁令，並允許初創公司、風險投資家和對沖基金公開宣傳他們正在通過私募籌集資金。改革允許顧問在投資者選擇投資顧問和諮詢服務時向他們提供有用的信息，但要遵守合理設計的防止欺詐的條件。
大多數關於股權投資和投資者的監管都取決於證券立法中規定的技術定義。國會和證券交易委員會多次修改風險資本的定義，導致股權融資做法各不相同。例如，過去，只有具備專業風險投資家資格的人才能獲得符合風險資本要求的投資。
內幕交易
非法內幕交易是指一家公司或投資公司的成員在掌握有關該公司或證券的非公開信息或資料的情況下買賣證券。非法內幕交易還可能涉及某人在掌握非公開信息的情況下提供信息“提示”，而收到提示的人根據提示進行交易。
提供風險投資的私募股權公司面臨內幕交易的監管風險，因爲其員工積極參與相關公司的內部運作。有時公司會任命一名董事會成員，負責監督公司的高級管理層。如果該成員也爲私募股權公司工作，則可能導致合規問題。
美國證券交易委員會執法部門前副主任安妮塔·B·班迪（Anita B. Bandy）於 2020 年 5 月就私募股權公司獨特的合規風險發表了評論。
“將員工安排到上市公司董事會的投資顧問和私募股權公司承擔着更高的風險，他們可能會通過其身兼兩職的代表獲得非公開的重大信息。對於公司來說，制定適當的政策和程序來應對這些風險並防止濫用在這些特殊情況下獲得的信息至關重要。”