风险投资家及其私募股权公司受美国证券交易委员会(SEC) 监管。风险投资与其他形式的私人证券投资一样，受相同的基本监管。风险投资是一种通过私募股权融资的形式，由希望投资于公司长期潜力的投资者提供。
由于大量的风险资本是由银行和其他存款机构提供的，因此银行必须遵守的规定同样适用于风险资本家。
要点
- 风险资本家及其私募股权公司受到美国证券交易委员会（SEC）的监管。
- 风险投资与其他形式的私募证券投资受到相同的基本监管。
- 提供风险投资的金融机构必须遵守反洗钱和了解你的客户（KYC）法规。
- 风险投资家还受到美国证券交易委员会内幕交易法的监管，该法旨在防止滥用非公开信息来获取经济利益。
风险资本家帮助为高风险的初创公司和其他有机会实现长期高增长的小型企业提供资金。风险资本家还投资于快速增长的公司，这些公司似乎有望在未来几年实现快速的盈利增长。
风险投资家通过持有大量公司股份获得回报。私募股权公司通常提供风险资本，但银行也会参与其中。由于许多投资都是初创公司或未经证实的公司，因此风险投资被认为比传统股权投资更具风险。
私募股权公司的资本投资通常持有 10 年或更长时间。因此，一些私募股权公司积极参与决定公司管理和业务方向。其他公司持有相关公司的少数股权。
风险投资和监管监督
私募股权公司必须向美国证券交易委员会 (SEC) 注册，并遵守信息报告要求，除非其资金被视为合格风险投资。合格风险投资基金经理包括管理资产少于 1.5 亿美元的基金经理。
银行法规适用于提供风险资本的金融机构，除了美国证券交易委员会外，还可能涉及多个政府机构。通过银行提供的风险资本必须遵守《银行保密法》 （BSA）中的反洗钱法规。BSA 帮助机构与监管机构合作，阻止金融欺诈并识别可疑活动。银行的 BSA 报告要求由美国财政部金融犯罪执法网络 (FinCEN) 管理。
各种“了解你的客户” （KYC）法规也适用于风险投资。KYC 包括识别私募股权交易中涉及的各方，例如验证客户身份和获取正确的联邦身份证号码。适当的 KYC 有助于防止洗钱，并且是美国爱国者法案规定的金融犯罪执法的重要组成部分。
风险投资监管法规的一项显著变化影响了投资顾问的广告和向律师支付的费用。美国证券交易委员会于 2020 年宣布了《投资顾问法》下的改革，以使这些规则现代化。改革解除了对一般招揽的禁令，并允许初创公司、风险投资家和对冲基金公开宣传他们正在通过私募筹集资金。改革允许顾问在投资者选择投资顾问和咨询服务时向他们提供有用的信息，但要遵守合理设计的防止欺诈的条件。
大多数关于股权投资和投资者的监管都取决于证券立法中规定的技术定义。国会和证券交易委员会多次修改风险资本的定义，导致股权融资做法各不相同。例如，过去，只有具备专业风险投资家资格的人才能获得符合风险资本要求的投资。
内幕交易
非法内幕交易是指一家公司或投资公司的成员在掌握有关该公司或证券的非公开信息或资料的情况下买卖证券。非法内幕交易还可能涉及某人在掌握非公开信息的情况下提供信息“提示”，而收到提示的人根据提示进行交易。
提供风险投资的私募股权公司面临内幕交易的监管风险，因为其员工积极参与相关公司的内部运作。有时公司会任命一名董事会成员，负责监督公司的高级管理层。如果该成员也为私募股权公司工作，则可能导致合规问题。
美国证券交易委员会执法部门前副主任安妮塔·B·班迪（Anita B. Bandy）于 2020 年 5 月就私募股权公司独特的合规风险发表了评论。
“将员工安排到上市公司董事会的投资顾问和私募股权公司承担着更高的风险，他们可能会通过其身兼两职的代表获得非公开的重大信息。对于公司来说，制定适当的政策和程序来应对这些风险并防止滥用在这些特殊情况下获得的信息至关重要。”