小盤股與大盤股：概述

從歷史上看，市值（定義爲公司所有已發行股票的價值）與風險和回報具有相反或相反的關係。平均而言，市值超過 100 億美元的大盤股公司的增長往往比中盤股公司慢。中型公司是指資本在 2 到 100 億美元之間的公司，而小型公司的資本在 3 億到 20 億美元之間。

這些大盤股和小盤股的定義在經紀行之間略有不同，並且隨着時間的推移，分界線發生了變化。不同的定義相對膚淺，只對處於邊緣的公司很重要。

小盤股

小盤股的公開交易股票少於中型或大盤股公司。如前所述，在投資者、機構投資者和公司內部人士持有的所有流通股的總美元價值中，這些企業擁有 3 億至 20 億美元。

較小的企業將發行較小的股票。因此，這些股票可能交投清淡，交易完成可能需要更長的時間。然而，小盤股市場是個人投資者優於機構投資者的一個地方。由於他們購買大量股票，機構投資者不會頻繁參與小盤股發行。如果他們這樣做了，他們會發現自己擁有這些小企業的控制權部分。

缺乏流動性仍然是小盤股的一大難題，尤其是對於那些以建立多元化投資組合爲榮的投資者而言。這種差異有兩個影響：

1. 小盤股投資者可能難以拋售股票。當市場中的流動性較少時，投資者可能會發現購買或出售每日交易量很少的特定持股需要更長的時間。
2. 小型股基金經理以較低的管理資產(AUM) 門檻向新投資者關閉基金。

大盤股

大盤股——也稱爲大盤股——是爲市值爲 100 億美元或以上的公司交易的股票。隨着投資者追求質量和穩定性並變得更加規避風險，大盤股在動盪的市場中往往波動較小。

這些公司佔美國股票市場 90% 以上的份額，包括移動通信巨頭蘋果 (AAPL)、跨國企業集團伯克希爾哈撒韋 (BRK.A) 以及石油和天然氣巨頭埃克森美孚 (XOM)。許多指數和基準都跟隨大盤股公司，例如道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 和標準普爾 500 指數 (S&P 500)。

由於大盤股佔美國股票市場的大部分份額，因此它們通常被視爲核心投資組合。通常與大盤股相關的特徵包括：

1. 透明：大盤股公司通常是透明的，投資者可以輕鬆找到和分析有關它們的公開信息。
2. 股息支付者：大型、穩定、成熟的公司通常是投資者選擇股息收入分配的公司。他們成熟的市場體系使他們能夠建立並承諾高股息支付率。
3. 穩定且有影響力：大盤股通常是處於商業週期高峯階段的藍籌公司，產生既定且穩定的收入和收益。由於它們的規模，它們往往會隨着市場經濟而發展。他們也是市場領導者。他們通常會通過全球市場運營產生創新的解決方案，而有關這些公司的市場新聞通常會對整個廣闊的市場產生影響。

主要差異

在流動性和研究覆蓋率方面，大盤股具有明顯的優勢。大盤股擁有強大的追隨者，並且有大量的公司財務、獨立研究和市場數據可供投資者查看。此外，大盤股往往以更高的市場效率運作——以反映標的公司的價格進行交易——而且，它們的交易量也高於其較小的表親。

小盤股往往是更具波動性和風險更高的投資。小盤股公司通常獲得資本的機會較少，總體而言，沒有那麼多的財務資源。這使得小型公司難以獲得必要的融資來彌補現金流缺口、爲新的市場增長提供資金或承擔大量資本支出。在經濟週期低谷時，這個問題對小型公司來說可能會變得更加嚴重。

儘管小盤股有額外的風險，但投資它們還是有充分理由的。一個優勢是小公司更容易產生相應的大增長率。 500,000 美元的銷售額比 500 萬美元的銷售額翻一番要容易得多。此外，由於小型、親密的管理人員通常經營較小的公司，他們可以更快地適應不斷變化的市場條件，就像一艘小船比大型遠洋班輪更容易改變航向一樣。

同樣，大盤股並不總是理想的。作爲成熟的公司，它們可能提供較少的增長機會，並且可能無法靈活應對不斷變化的經濟趨勢。事實上，幾家大公司經歷了動盪，失去了青睞。僅僅因爲它是一個大市值，並不意味着它總是一項偉大的投資。您仍然需要進行研究，這意味着尋找可以爲您的整體投資組合提供良好基礎的其他較小的公司。

歷史例子

波動性在 2018 年底襲擊了小盤股，儘管這並不是一個新現象。小盤股在 2018 年前三季度表現良好，進入當年 9 月，羅素 2000 指數上漲 13.4%，而標準普爾 500 指數上漲 8.5%。1980 年至 2015 年期間，小盤股平均每年上漲 11.24%在利率上升的情況下增長，輕鬆超過中盤股的 8.59% 和大盤股的 8.00%。2019 年的前幾周，羅素 2000 指數領先市場 7%，達到標準普爾 500 指數的 3.7%。 

相關文章