什麼是小額股票？
小价值股票或小盤價值股票描述了在市值和估值風格方面相交的一類股票。特別是，它們是小盤股，也被歸類爲價值股。
摘要
- 根據 Fama 和 French 的三因子模型，小市值股票具有兩個重要的品質：小盤股規模和價值。
- 小盤股指的是一家已籌集不到 20 億市值的公司，並且相對於給定的估值模型而言交易價格較低。
- 取決於使用的定義有多狹窄，或者估值模型有多詳細，一隻真正的小价值股票可能是投資界的獨角獸——罕見且看似神祕。
- 被認爲被低估且市值較小的股票可能具有極好的增長機會，但隨着時間的推移也可能具有更大的失敗風險。
瞭解小額股票
小价值股票的一個簡化示例可能是市值低於 10 億美元的低於其賬面價值的股票交易。找到符合這兩個標準的股票很困難，但可能是值得的冒險，因爲通常認爲小价值股票會產生高回報。
根據Fama 和 French 的三因子模型，小价值股票具有兩個重要的品質：規模和價值。 Fama 和 French 模型通過在 CAPM 的市場風險中增加規模和價值因素來擴展資本資產定價模型(CAPM)。
Fama 和 French 模型表明，小盤股通常往往會定期跑贏大盤股，甚至超過大盤股。這是因爲一般小股票有更大的增長機會。它們更不爲人所知（分析師沒有很好地報道），並且可以靈活地開發和利用新技術。但是，小价值股票不會被歸類爲成長型股票。
在這種情況下，與成長型股票相比，價值型股票通常具有基於基本面的上漲潛力，而成長型股票可能具有很大潛力，但可能沒有穩固的資產負債表甚至盈利能力。在積極預期的推動下，成長型股票往往已經擁有很高的估值。
小額股票與。小型股（成長股）
儘管大多數投資者一般都會將小盤股視爲成長股，但小盤價值股卻偏離了這一預期。
投資小型成長股提供了擊敗機構投資者的機會，因爲大多數共同基金都有限制購買任何一家公司的大部分流通股的限制。由於小盤股的流通量（可供交易的股票）比大盤股小，共同基金很難購買不超過限制的一定比例的股票並抬高股價。
許多小型價值基金深受投資者歡迎。這些投資者可以購買經理預先選擇的基金的股票，而不是單獨選擇證券。一個例子是 T. Rowe Price QM 美國小型成長股票基金 (PRDSX)。