什麼是雙向報價？
雙向（或雙向）報價表示交易所交易日期間證券的當前買入價和當前賣出價。對於交易者而言，雙向報價比通常的最後交易報價提供更多信息，後者僅指示證券最後交易的價格。
雙向報價涉及買賣差價，即買方願意為資產支付的最高價格與賣方願意接受的最低價格之間的差額。希望出售的個人將獲得買入價，而希望購買的個人將支付要價。
雙向報價可以與單向報價形成對比，單向報價僅提供買入方或賣出方。
重點摘要
- 雙向報價顯示當前買入價和當前賣出價，反映市場中的買賣差價。
- 雙向報價允許潛在的買家和賣家知道他們可以在哪裡交易證券。
- 這些報價首先作為出價傳達，然後是報價。
- 賣家可以按報價中標；買家可以解除報價（詢問）。
了解雙向報價
報價是資產可以交易的價格；它也可能指買賣雙方商定的最近價格，並以該價格交易了一些資產。雙向報價告訴交易者他們可以買入或賣出證券的當前價格。此外，兩者之間的差異表明買賣價差或價差，讓交易者了解證券的當前流動性。
較小的點差表示較大的流動性。那時有足夠的股票可以滿足需求，從而縮小了買賣價差。
雙向報價通常在書面時以 $X/$Y 的形式傳達，或者在口頭時以“$X 出價 $Y”的形式傳達。
以下是股票雙向報價的示例：花旗集團 62.50 美元/63.30 美元，或“62.50 美元出價 63.30 美元”。這告訴交易者，他們目前可以以 63.30 美元的價格購買花旗集團的股票，也可以以 62.50 美元的價格出售它們。買入價和賣出價之間的價差為 0.80 美元 = (63.30 美元-62.50 美元)。
單向報價或單向市場發生在做市商僅報價買入價或賣出價的證券中。當市場朝著某個方向強勁移動或波動性突然增加時，可能會出現這種情況。
關於買賣價差
無論涉及的報價是股票、債券、期貨合約、期權還是貨幣，買賣價差都是即時買賣報價之間的差額。買賣差價的大小是衡量市場流動性和交易成本大小的一種方式。如果點差為零，則證券稱為無摩擦資產。
做市商是專業交易者，他們提供以給定價格（要價）出售證券，並且也會以給定價格（買價）出價購買證券。當投資者開始交易時，他們將接受這兩個價格之一，具體取決於他們是希望購買證券（要價）還是出售證券（買入價）。
這兩者之間的差額，即點差，是交易的主要交易成本（佣金除外），它是由做市商通過處理訂單的自然流程以買價和賣價收取的。這就是金融經紀公司在聲明他們的收入來自“跨越價差”的交易者時的意思。
買賣差價可以被認為是衡量特定資產的供需情況。因為可以說出價代表需求，而要價代表資產的供應，所以當這兩個價格進一步擴大時，價格行為反映了供需的變化。
買入價和賣出價之間的差異是證券流動性的指標。
深度和流動性
“出價”和“要價”的深度會對雙向報價產生重大影響。如果更少的參與者下限價單購買證券（從而產生更少的買價），或者如果更少的賣家下限價單賣出，則價差可能會顯著擴大。因此，在下達限價買單時牢記買賣價差以確保其成功執行至關重要。
認識到市場迫在眉睫的風險的做市商和專業交易員也可能會擴大他們在特定時刻願意提供的最佳買入價和最佳賣出價之間的差異。如果所有做市商都在給定證券上這樣做，那麼報價買賣價差將反映比通常更大的規模。一些高頻交易者和做市商試圖通過利用買賣價差的變化來賺錢。
流動性成本
在任何標準化交易所，幾乎所有交易成本都包含兩個要素：經紀費和買賣差價。在競爭條件下，買賣差價衡量的是毫不拖延地進行交易的成本。
差價由緊急買家支付，由緊急賣家收取。這稱為流動性成本。雙向報價價差的差異表明流動性成本的差異。