追踪市盈率(追踪市盈率)定義

  |  

什麼是追踪市盈率?

追踪市盈率 (P/E) 是基於過去 12 個月實際收益的相對估值倍數。它的計算方法是將當前股價除以過去 12 個月的每股盈餘 (EPS)。

追踪市盈率可以與遠期市盈率形成對比,後者使用預計的未來收益來計算市盈率。

重點摘要

  • 追踪市盈率著眼於公司在市場上的股價相對於其過去一年的每股收益。
  • 追踪市盈率被認為是標準化和比較不同時期和公司之間的相對股價的有用指標。
  • 追踪市盈率雖然被廣泛使用,但其局限性在於過去的收益可能無法準確反映公司當前或未來的收益狀況。

了解追踪市盈率 (P/E)

市盈率或市盈率是通過將公司的股票價格除以其最近一個財政年度的收益來計算的。當人們泛指市盈率時,他們通常指的是追踪市盈率。它的計算方法是將當前市場價值或股價除以過去 12 個月的每股收益(EPS)。

最近一個財政年度的收益可以在年度報告的損益表中找到。損益表底部是公司整個財政年度的總每股收益。將公司當前的股價除以該數字即可得到追踪市盈率。

追踪市盈率 = 當前股價 / 追踪 12 個月每股收益

該指標被認為是可靠的,因為它是根據實際表現而非預期的未來表現計算的。但是,公司過去的收益不一定總是對未來收益的良好預測,因此需要謹慎

為什麼分析師使用市盈率?

分析師喜歡市盈率,因為它創建了對相對收益的蘋果對蘋果的評估。因此,市盈率可用於在市場上尋找相對便宜的價格或確定股票與其他股票相比何時過於昂貴。一些公司應該獲得更高的市盈率,因為它們擁有更深的經濟護城河,但一些股價相對於收益而言較高的公司只是被高估了。同樣,一些公司應該獲得較低的市盈率,因為它們代表了一個很好的交易,而其他公司由於財務疲軟而被認為是低市盈率是合理的。追踪市盈率有助於分析師匹配時間段,以獲得更準確和最新的相對價值衡量標準。

市盈率的一個缺點是股價不斷變動,而收益保持不變。分析師試圖通過使用追踪市盈率來解決這個問題,該比率使用最近四個季度的收益而不是上一財年末的收益。

追踪市盈率示例

例如,一家股票價格為 50 美元且 12 個月追踪每股收益為 2 美元的公司,因此其追踪市盈率為 25 倍(讀取 25 倍)。這意味著該公司股票的交易價格是其過去 12 個月收益的 25 倍。

使用同樣的例子,如果公司的股價在年中跌至 40 美元,則新的市盈率是 20 倍,這意味著該股票現在的交易價格僅為其市盈率的 20 倍。收益沒有改變,但股價下跌。

過去兩個季度的收益也可能有所下降。在這種情況下,分析師可以用最近兩個季度的計算來代替財政年度的前兩個季度來計算追踪市盈率。如果以最近兩個季度為代表的上半年收益呈下降趨勢,則市盈率將高於20倍。這告訴分析師,鑑於其收益水平下降,該股票實際上可能以當前價格被高估

追踪與遠期市盈率

追踪市盈率不同於遠期市盈率,後者使用未來四個季度或未來 12 個月的盈利預測或預測。因此,在評估公司時,遠期市盈率有時可能與投資者更相關。儘管如此,由於遠期市盈率依賴於估計的未來收益,因此容易出現誤判和/或分析師的偏見。公司也可能低估或錯誤地報告收益,以便在下一個季度收益報告中超過市場普遍預期的市盈率。

這兩個比率在收購過程中都很有用。追踪市盈率是被收購公司過去業績的指標。遠期市盈率代表公司對未來的指導。被收購公司的估值通常基於後者的比率。但是,買方可以使用收益條款來降低收購價格,如果實現了目標收益,則可以選擇額外支付。

推薦閱讀

相關文章

為什麼公司會執行反向股票分割?

什麼是反向股票分割?反向股票分割是公司為減少其在市場上流通的股票數量而採取的措施。現有股票被合併為更少、按比例更有價值的股票,從而提高了公司的股價。概要一家公司通過減少流通股數量來執行反向股票分割以提高其股價。反向股票分割對公司價值沒有內在影響,執行後市值保持不變。

資本支出與淨營運資本有何不同?

資本支出與淨營運資本有何不同?資本支出 (CAPEX) 和淨營運資本對於公司的短期和長期成功都至關重要。但是,這兩個指標之間存在明顯差異。了解資本支出與淨營運資本有何不同資本支出資本支出是對實物或有形資產的大量購買,將使用一年以上。換句話說,資本支出可能包括購買旨在提高公司長期收益的固定資產。

減值費用:好的,壞的和醜陋的

什麼是減值費用?減值費用是企業用來註銷無價值商譽的過程。這些資產的價值下降或完全喪失,使它們完全一文不值。投資者、債權人和其他人可以在營業費用部分的公司損益表中找到這些費用。這些數字可用於確定公司的財務狀況。債權人和投資者經常審查減值費用,以就是否貸款或投資於特定公司做出重要決定。

評估股息股票的 4 個比率

股息比率投資者和分析師使用股利比率來評估公司未來可能支付的股利。股息支付取決於許多因素,例如公司的債務負擔;它的現金流;其收益;其戰略計劃及其所需的資金;其股息支付歷史;及其股息政策。四個最受歡迎的比率是股息支付率;股息覆蓋率;自由現金流入股本;和 EBITDA 的淨債務。

價值投資者的 5 個必備指標

價值投資者使用股票指標來幫助他們發現他們認為市場被低估的股票。使用這種策略的投資者認為,市場對好消息和壞消息反應過度,導致股價走勢與公司的長期基本面不符,當價格下跌時,投資者有機會獲利。儘管分析股票沒有“正確的方法”,但價值投資者轉向財務比率來幫助分析公司的基本面。

相關詞條

多階段股息貼現模型

什麼是多階段股息貼現模型?多階段股息貼現模型是一種基於戈登增長模型的股票估值模型,通過在計算中應用不同的增長率。在多階段模型下,變化的增長率適用於不同的時間段。存在多種版本的多階段模型,包括兩階段、H 和三階段模型。了解多階段股息貼現模型戈登增長模型解決了無限系列未來股息的現值。假設這些紅利永久以恆定的速度增長。

國債發行定義

什麼是國債發行?國債發行是上市公司從其自己的庫存股票中出售股票。這些是已在美國證券交易委員會(SEC) 登記出售但並未實際出售或被公司回購的股票。上市公司通常會從他們被授權出售的股份總數中扣留一些股份。這些股票然後成為庫存股票,可以保留,直到公司決定出售它們。

詢價 (RFQ) 定義

什麼是報價請求 (RFQ)?報價請求 (RFQ),也稱為投標邀請 (IFB),是公司徵求選定的供應商和承包商提交報價和投標以有機會完成某些任務或項目的過程。 RFQ 流程對於需要持續供應特定數量標準產品的企業尤其重要。公司可以單獨或在徵求建議書 (RFP) 之前發送 RFQ。

自由現金流對銷售的定義

什麼是銷售自由現金流?自由現金流與銷售額的比率是衡量扣除相對於銷售額的資本支出後的經營現金流量的績效比率。自由現金流(FCF)是評估公司財務狀況和確定其內在估值的重要指標。 FCF-to-sales 會隨著時間的推移進行跟踪,並與競爭對手進行比較,以便在內部向管理層和外部投資者提供更多信息。

收益收益率定義

什麼是收益率?收益收益率是指最近 12 個月期間的每股收益除以當前每股市場價格。收益收益率(市盈率的倒數)顯示了公司每股收益的百分比。許多投資經理使用收益收益率來確定最佳資產配置,並被投資者用來確定哪些資產似乎被低估或高估。重點收益收益率是 12 個月的收益除以股價。收益收益率是市盈率的倒數。

每股收益(EPS)

什麼是每股收益 (EPS)?每股收益 (EPS) 的計算方法是公司利潤除以其普通股的流通股。所得數字可作為公司盈利能力的指標。公司報告的每股收益通常會針對特殊項目和潛在的股份稀釋進行調整。公司的每股收益越高,它被認為越有利可圖。摘要每股收益 (EPS) 是公司的淨利潤除以其已發行的普通股數量。