什麼是點差交易？
點差交易是指在不實際擁有標的證券的情況下推測金融市場的走向。它涉及對證券的價格變動進行押注。點差交易公司提供兩個價格，買入價和賣出價（也稱爲點差），投資者押注標的證券的價格會低於買入價還是高於賣出價。
點差交易者實際上並不擁有點差交易中的基礎證券，他們只是推測其價格變動。
點差交易不應與點差交易混淆，點差交易涉及在兩種（或更多）不同證券中建立抵消頭寸，並在證券之間的價格差異隨着時間的推移擴大或縮小時獲利。
要點
- 點差交易是指在不實際持有標的證券的情況下推測金融市場的方向。
- 投資者在點差交易中並不擁有標的證券，他們只是利用槓桿來推測其價格變動。
- 它被宣傳爲一種經濟高效的牛市和熊市投機方法。
瞭解點差交易
點差交易允許投資者推測各種金融工具的價格變動，例如股票、外匯、大宗商品和固定收益證券。換句話說，投資者根據他們認爲從他們的賭注被接受時起市場會上漲還是下跌來進行賭注。他們還可以選擇自己願意冒多大的風險。它被宣傳爲一種免稅、免佣金的活動，使投資者能夠從牛市或熊市中獲利。
點差交易是一種槓桿產品，這意味着投資者只需存入頭寸價值的一小部分即可。例如，如果倉位價值爲 50,000 美元，保證金要求爲 10%，則只需存入 5,000 美元。這會放大收益和損失，這意味着投資者的損失可能會超過其初始投資。
由於監管和法律限制，美國居民無法進行點差交易。
管理點差交易中的風險
儘管使用高槓杆會帶來風險，但點差交易提供了限制損失的有效工具：
- 標準止損訂單：一旦市場超過設定的價格水平，止損訂單就會自動平倉虧損交易，從而降低風險。在標準止損的情況下，一旦達到設定的止損值，訂單將以最佳可用價格平倉您的交易。您的交易可能會在比止損觸發更糟糕的水平上平倉，特別是當市場處於高波動狀態時。
- 保證止損訂單：這種形式的止損訂單保證以您設定的確切價格平倉，無論基礎市場狀況如何。然而，這種形式的下行保險並不是免費的。保證止損訂單通常會向您的經紀商收取額外費用。
還可以通過使用套利來降低風險，即同時進行兩種投注。
點差投注示例
假設 ABC 股票的價格爲 201.50 美元，一傢俱有固定點差的點差交易公司以 200 美元/203 美元的買入/賣出報價供投資者進行交易。投資者看空，認爲 ABC 將跌破 200 美元，因此他們以 200 美元的價格賣出。他們決定，股票每跌破 200 美元的交易價格，就押注 20 美元。如果 ABC 跌至出價/要價爲 $185/$188，投資者可以結束交易，利潤爲 {($200 - $188) * $20 = $240}。如果價格上漲至 $212/$215，並且他們選擇平倉，那麼他們將損失 {($200 - $215) * $20 = -$300}。
點差交易公司要求 20% 的保證金，這意味着投資者需要將頭寸成立時價值的 20% {($200 * $20) * 20% = $800 存入他們的賬戶以支付賭注。頭寸價值是通過將投注金額乘以股票的買入價得出的（20 美元 x 200 美元 = 4,000 美元）。
點差交易的好處
長短
投資者有能力押注價格上漲和下跌。如果投資者交易實物股票，他們必須借入他們打算賣空的股票，這可能既耗時又昂貴。點差交易使賣空和買入一樣簡單。
無佣金
點差交易公司通過他們提供的點差賺錢。沒有單獨的佣金費用，這使投資者更容易監控交易成本並計算出他們的頭寸規模。
稅收優惠
在某些稅務管轄區，點差交易被視爲賭博，因此，任何已實現的收益都可能作爲獎金而不是資本收益或收入徵稅。進行點差交易的投資者應保留記錄並在完成納稅之前尋求會計師的建議。
由於某些國家對獎金的徵稅遠低於對資本利得或交易收入的徵稅，因此點差交易可能相當節稅，具體取決於所在位置。
點差交易的侷限性
追加保證金通知
不瞭解槓桿的投資者可能會持有對其賬戶來說過大的頭寸，這可能會導致追加保證金。投資者在任何一筆交易中所承擔的風險不應超過其投資資本（存款）的 2% ，並始終了解他們打算開倉的頭寸價值。
價差廣泛
在波動時期，點差交易公司可能會擴大點差。這可能會觸發止損訂單並增加交易成本。投資者在公司盈利公告和經濟報告發布前應謹慎下訂單。
點差交易與差價合約
許多點差交易平臺還將提供差價合約（CFD）交易，這是一種類似的合約類型。差價合約是衍生品合約，交易者可以押注短期價格走勢。差價合約不進行實物商品或證券的交付，但合約本身在有效期間具有可轉讓價值。因此，差價合約是客戶和經紀商之間建立的可交易證券，雙方交換交易初始價格及其在交易平倉或逆轉時的價值之間的差額。
儘管差價合約允許投資者交易期貨的價格變動，但它們本身並不是期貨合約。差價合約沒有包含預設價格的到期日，但像其他有買入和賣出價格的證券一樣進行交易。
另一方面，點差投注在首次下注時確實有固定的到期日期。差價合約交易還要求向提供商預先支付佣金和交易費用；相比之下，點差交易公司不收取費用或佣金。當合約結束並實現利潤或虧損時，投資者要麼欠錢，要麼欠貿易公司錢。如果實現利潤，差價合約交易者將獲得平倉頭寸的淨利潤，減去開倉頭寸和費用。點差投注的利潤將是基點變化乘以初始投注中協商的美元金額。
差價合約和點差交易均需繳納股息資本利得稅，而點差交易利潤通常免稅。
點差投注常見問題解答
什麼是金融點差交易？
點差交易是一種在不實際擁有基礎工具的情況下押注某些證券、指數或資產價格變化的方式。
點差投注是賭博嗎？
雖然點差交易可用於利用槓桿進行投機，但它也可用於對沖現有頭寸或進行明智的定向交易。因此，許多參與者更喜歡點差交易這個術語。從監管和稅務的角度來看，在某些司法管轄區，它可能被視爲一種賭博形式，因爲在基礎工具中沒有實際頭寸。
金融點差交易在美國合法嗎？
大多數美國經紀商不提供點差交易，因爲這在美國許多州可能是非法的或受到公開的監管審查。因此，點差交易很大程度上是非美國活動。