外賣價值是多少？
收購價值是公司被私有化或收購時的估值。各種財務指標可用於確定公司可能的價格，包括現金流、資產、收益和類似收購中使用的倍數。
當前的併購環境也會影響公司的收購價值。
關鍵點
- 一家公司的收購價值是指該公司被收購或私有化時的估計價值。
- 通過檢查各種財務指標來確定目標公司的售價，包括現金流、資產、收益以及類似收購中使用的倍數。
- 收購價值用於確定一系列可能的價格水平，並估計股東如果其股份被收購可能獲得的回報。
瞭解外賣價值
收購是一種常見的情況，爲公司提供了進入新市場、獲得新技術、降低成本和控制競爭的最快方式之一。不過，控制另一家公司需要進行大量的盡職調查。除了確定目標公司是否合適之外，確定公平的價格和不支付過高的價格也至關重要。
一個好的起點是，通過檢查目標公司產生的現金以及未來可能產生的現金（無論是在當前制度下還是在被收購的情況下），確定目標公司及其資產的價值。然後可以將該估值與目標公司的市場價值（即投資者目前願意爲其支付的價格）進行交叉引用。
有了這些信息，潛在的收購者 然後，收購方將想辦法確定可能需要支付多少錢才能達成交易。這樣做的目的是儘可能少地支付，同時滿足目標公司股東的要求，讓收購物有所值。
財務分析師使用收購價來確定收購要約的可能價格水平範圍，股東則使用收購價來估計其股份被收購後可能獲得的回報。收購方通常會支付收購溢價以完成交易並避開競爭，但根據具體情況，在某些情況下也可能獲得折扣，以低於公平市場價值(FMV) 的價格收購目標公司。
外賣價值示例
收購估值使用目標公司的指標，並將其與類似收購交易中使用的倍數進行比較。讓我們以假設的公司 ABC 和 XYZ 爲例。ABC 發起對 XYZ 公司的收購，該公司的收益爲 500 萬美元，收購價格爲 2250 萬美元，因此隱含的收益倍數爲 4.5（2250 萬美元/500 萬美元）。
另一家類似的公司 DEF，其盈利爲 300 萬美元，目前正被視爲可能的收購目標。使用相同的倍數（300 萬美元 × 4.5），新公司的收購價值將爲 1350 萬美元。
當然，收益並不是唯一要考慮的指標。投資者或收購公司可能會使用一系列不同的收購估值指標來確定出價。
重要的
收購估值沒有一個確切的公式，因爲可以考慮多種指標，例如EBITDA倍數、市盈率，甚至公司特定信息。
例如：謠言和外賣價值
如果投資者只是聽到某家公司正在考慮出售的傳言，交易員可能會推高其股價。例如，如果傳出消息稱，Generic Inc.（目前股價約爲每股 25 美元）正在考慮出售，其股價可能在一個交易日內上漲 25% 或更多。
收盤後，投資銀行可能會發布一份報告，估計可能的收購價值。根據過去 24 個月對類似公司的收購情況，該銀行的分析師估計可能的收購價格在每股 35 至 45 美元之間。